Regions Financial（NYSE:RF）、2025年第4四半期の収益予想を下回る

Regions Financial（RF）2025年第4四半期決算概要

Regions Financial（NYSE:RF）は、地域銀行機関として、アナリストの収益予想を下回る2025年第4四半期の決算を発表しました。同社の売上高は19億2,000万ドルで、前年から3.4%増加しました。しかし、調整後1株当たり利益は0.57ドルとなり、コンセンサス予想を6.8%下回りました。

2025年第4四半期のハイライト

• 純利息収入：12億8,000万ドルでアナリスト予想と一致し、前年同期比4.1%増
• 純利息マージン：3.7%で、3.6%の予想をやや上回り（6.3ベーシスポイント上振れ）
• 総収益：19億2,000万ドルで、19億4,000万ドルの予想を下回る（年間成長率3.4%、0.7%の未達）
• 効率比率：56.8%、56.7%の予想をわずかに上回る（9.8ベーシスポイントの未達）
• 調整後EPS：0.57ドルで、0.61ドルのコンセンサスを下回る（6.8%未達）
• 1株当たり有形帳簿価値：13.75ドルで、13.68ドルの予想を上回る（年間成長率21.7%、0.5%上振れ）
• 時価総額：250億1,000万ドル

Regions Financialについて

1971年に設立され、米国南部に本社を置くRegions Financialは、多角的な金融持株会社です。南部、中西部、テキサス州を中心に、銀行業務、資産運用、専門的な金融サービスを幅広く提供しています。

収益動向

銀行は通常、2つの主要な収益源―純利息収入（貸出・投資による利息収入と預金への利息支払いの差額）と、非利息収入（口座、クレジットカード、資産運用、投資銀行業務、トレーディングなどの手数料）―から利益を得ています。過去5年間で、Regions Financialの収益は年平均4%の緩やかな成長率となり、業界のベンチマークを下回っており、今後の分析に慎重な姿勢を促します。

Regions Financial 四半期ごとの収益

長期的な成長に注目する一方で、最近の金利の変動、市場のパフォーマンス、業界トレンドの変化が財務状況に影響を与えることにも注意が必要です。過去2年間、Regions Financialの収益は停滞しており、需要の減速を示しています。

Regions Financial 年間収益成長率

今四半期の収益は、前年同期比3.4%増の19億2,000万ドルとなりましたが、依然としてウォール街の期待を下回りました。

過去5年間、貸出業務は総収益の65.6%を占めており、純利息収入が同社の主な収益源となっています。

Regions Financial 四半期ごとの純利息収入が収益に占める割合

当社の調査によると、投資家は純利息収入の成長に細心の注意を払っています。なぜなら、非利息収入はしばしば信頼性や持続可能性が低いと見なされるからです。

Microsoft、Alphabet、Coca-Cola、Monster Beverageといった多くの主要な成長ストーリーは、大きなトレンドに乗る前に静かに始まりました。私たちは、ウォール街でまだ十分に評価されていない有望なAI半導体の機会を特定しています。

1株当たり有形帳簿価値（TBVPS）

銀行の本質はバランスシートにあり、その中核事業は借入と貸出です。評価はしばしばバランスシートの強さや、帳簿価値―すなわち株主資本―を時間をかけて成長させる能力に左右されます。

そのため、1株当たり有形帳簿価値（TBVPS）は銀行にとって重要な指標となります。TBVPSは無形資産を除外し、企業の本当の1株当たり純資産を明確に示します。1株当たり利益（EPS）も有用ですが、合併・買収や貸倒引当金の会計処理によって歪められることがあります。

Regions FinancialのTBVPSは、過去5年間で年平均3.5%の緩やかな伸びとなっています。しかし、直近2年間は成長が加速し、TBVPSは年率13.6%増加し、1株当たり10.66ドルから13.75ドルに上昇しました。

Regions Financial 四半期ごとの1株当たり有形帳簿価値

今後について、アナリストはTBVPSが来年には15.07ドルに達し、9.6%の控えめな伸びとなると予想しています。

第4四半期決算のまとめ

Regions Financialは今四半期、1株当たり有形帳簿価値で予想を若干上回りましたが、1株当たり利益と収益はともにアナリスト予想を下回り、全体としては弱いパフォーマンスとなりました。発表後、株価は28.64ドルで横ばいとなりました。

現時点でRegions Financialは買いなのでしょうか。四半期ごとの業績も重要ですが、投資判断を下す際には、長期的な事業の質とバリュエーションがさらに重要となります。