- CZは、2026年がプロクリプトな米国政策と金融緩和の拡大により、クリプトサイクルを再構築する可能性があるとみている
- ETFは2025年に機関投資家のクリプト流入を促進し、ウォール街が急速に幅広いエクスポージャーを受け入れている
- リテールによる資金流入は今回のサイクルでは依然として遅れており、次の急増がどこから来るのか不透明な状況だ。
Binance創業者のChangpeng Zhao（CZ）は、2026年がクリプト市場にとって構造的な転換点となる可能性があると述べた。彼は、従来の4年サイクルモデルが、現在あからさまにプロクリプトとなっている米国の政策環境と衝突していると主張した。その衝突が資本行動の変化をもたらし、市場が過去のリズムのみに依存する力を弱める可能性があるとCZは述べた。
CZの2025年に関する見解の中心は機関投資家による導入だった。動画の中で、ETFや関連商品が米国の機関投資家の大規模な資金をクリプト市場に動かしたと語った。この変化は、伝統的な金融機関のデジタル資産へのアプローチがより広範にシフトしていることを示していると彼は述べている。
リテールが遅れる中での機関投資家の転換
CZが最近の例として挙げたのは、JPMorganが顧客に資産の1%から4%をクリプトに配分するよう助言したと報じられたことだった。この発言は、かつて同銀行がBitcoinを否定していたことを考えると重要だと彼は述べた。こうした方針転換は、金融システム上層部のセンチメントがいかに変化したかを示しているとCZは主張した。
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しかし、リテール参加は同じペースで成長していない。CZは、リテールユーザーは依然として活動的だが、過去のサイクルで見られたほどの大規模な流入は確認していないと述べた。今後リテール需要が高まるかどうかは依然として不透明だと付け加えた。
CZは2025年を異例のブル（強気）年とも表現した。大規模なラリーは1月に起こり、その後価格は高水準を維持した。市場は強いレベルを保ち続けたが、投資家はさらなる上昇を求めていたという。
Bitcoinの価格が彼にとって最も明確な指標となった。Bitcoinが9万ドル近辺で取引されているにもかかわらず、人々は依然として不満を訴えているとCZは述べた。これを昨年の5万～6万ドルの水準と対比させた。
彼の見解では、期待値の上昇が市場の実力を上回っている。好調なパフォーマンスが自動的に自信につながるわけではなく、その感情的な緊張感こそが今年を特徴づけた要素の一つだとCZは指摘した。
2026年のクリプト展望
2026年の展望は2つの競合する力に帰結すると彼は述べた。ひとつは4年ごとのクリプトサイクルであり、これは歴史的にモメンタムのピーク後には弱気年が訪れることを示唆している。このモデルに従えば、2026年はベアマーケットの始まりとなる可能性があるとCZは述べた。
もうひとつの力は、米国のマクロ政策とクリプトへの政治的一致だ。CZは現在の米国の姿勢をサポート的と表現し、これがサイクルベースの思考に新たな変数を加えると述べた。また、来年実施予定の中間選挙が政治的意思決定に影響を与える可能性にも触れた。
CZは、米国大統領はしばしば自らの実績を市場の強さに結びつけると主張した。トランプ大統領も株式市場の状況を通じて成功を判断する可能性が高いと彼は示唆した。そのインセンティブが、市場を強く保つための政策行動を促すかもしれないとCZは述べた。
金融緩和は有力な手段のひとつとして強調された。CZは利下げや量的緩和、新たなFRB議長の議論などが流動性を支える要因になりうると述べた。流動性が高まればリスク資産に恩恵が及ぶ可能性が高いと彼は示唆した。
クリプトは株式市場が上昇した際に通常ポジティブな反応を示すとCZは付け加えた。資本が増え、自信が高まれば投資家は分散化を求める傾向が強まり、その流れにクリプトが含まれることが多いと述べた。
どちらのトレンドが優勢となるかについての確信は示されなかった。CZは、サイクル圧力と政策支援のどちらが主導権を握るか予測は難しいと述べた。スーパ―サイクルの可能性もあると付け加えつつ、強い予測自信は持っていないとした。
CZはより広範なBNBエコシステムにも言及した。BNB ChainプロジェクトやYZI Labsの投資を挙げ、資金がBNBネットワークを超えクリプト全体に広がっていると指摘。エコシステムには多くのチームが様々な分野で活動していると述べた。
ブロックチェーンの目的は、より速く、安価で、信頼性の高い金融システムを構築することにあるとCZは主張した。このテクノロジーは世界中で金融サービスへのアクセスを拡大できると述べ、そのメリットを明確に示すことが業界の使命の一部だと付け加えた。
CZは最後に新規ユーザーへの直接的なアドバイスで締めくくった。初心者は体系的に学ぶべきだとし、Binance Academyを体系的なリソースとして挙げた。また、小額から始めてウォレットやバックアップ、トランザクションをテストし、リスクエクスポージャーを拡大する前に経験を積むことを推奨した。
