親愛なるIntel株主の皆様、日程をお忘れなく：1月22日

Intelの驚異的な復活：チップメーカーの新時代

かつて半導体業界で劣勢とみなされていたIntel Corporationは、過去1年間で驚くべき回復を遂げました。2025年に記録した株価の3桁成長により、Intelは業界の敗者から注目を集める成功企業へと変貌しました。この転換の大きな要因は、新CEOのLip-Bu Tanによる大胆な組織改革と、広く報道されたトランプ政権からの強力な支援にあります。

ドナルド・トランプ大統領は最近、「アメリカ合衆国政府はIntelの株主であることを誇りに思う」と宣言し、同社が世界半導体セクターで果たす重要な役割に再び注目が集まりました。政府の支援に加え、2025年末にはNvidiaからも大規模な投資を受けました。このパートナーシップは新たな資本をもたらしただけでなく、Nvidiaが世界で最も価値のあるテクノロジー企業であることから、Intelの信頼性も高まりました。

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これらの大規模な投資は、長年にわたる高コストな製造拡張や戦略的失策で財務が圧迫された後のIntelにとって極めて重要となる可能性があります。一方で、バッテリー寿命を向上させた高性能プロセッサの提供に再び重点を置いたことで、IntelはAMDなどの競合から市場シェアを取り戻し、投資家の信頼をさらに高め、ウォール街での存在感を強めています。

このような先見的なリーダーシップ、政府支援、戦略的パートナーシップ、製品イノベーションの強力な組み合わせにより、Intelは2025年度第4四半期の決算発表（1月22日）を控え、再び注目の的となっています。

Intel株の概要

Intel（“Integrated Electronics”の略）は、1968年にRobert NoyceとGordon Mooreによって設立され、シリコンバレーのパイオニアとなりました。カリフォルニア州サンタクララに本社を置き、同社は半導体イノベーションをリードし続けています。現在、Intelの製品群には先進的なマイクロプロセッサ、チップセット、AIアクセラレーター、ネットワーキングソリューションが含まれており、数十億台のデバイスを駆動し、よりスマートでつながった世界を実現しています。

CES 2026でのイノベーション披露

2026年のConsumer Electronics Show（CES）で、Intelは次世代Core Ultra Series 3プロセッサを含む最新技術を発表し、舞台の中心となりました。同社は、パフォーマンス、エネルギー効率、AI主導のコンピューティングへの新たなコミットメントを強調しました。Core Ultra Series 3は、近年のIntelで最も重要なチップの一つと言えます。

この新プラットフォームは、米国内で開発・製造された最も高度な半導体プロセスであるIntel 18Aを初めて採用しています。過去の実行上の課題でAMDに遅れを取った後、Intelはこの新世代プロセッサにより、消費者や企業の信頼を回復し、高性能と長時間バッテリー駆動の両立を実現することを目指しています。

Intelの市場パフォーマンス

Intelの時価総額は約2,243億ドルに達し、2025年には米国政府の強力な支援を背景に株価が急騰しました。年初に52週安値の17.67ドルを記録した後、株価は底値から165.8%の大幅反発を見せました。年間ではIntel株は138.7%上昇し、同期間のS&P500指数の16.9%上昇を大きく上回りました。

この勢いは2026年にも続き、年初数営業日だけでIntel株はさらに31%上昇。年初来で市場全体の1.02%増を大きく上回り、投資家の熱意が継続していることを示しています。

2025年第3四半期決算のハイライト

10月、Intelは2025年度第3四半期決算で、売上高・利益ともにウォール街の予想を上回る好結果を発表しました。これはIntelの主力x86 PCプロセッサに対する需要が回復したことを示す大きな転換点でした。

• 売上高：136.5億ドルで、前年同期比3%増。アナリスト予想の131.4億ドルを上回った。
• GAAP利益：1株当たり0.90ドルで、前年の1株当たり3.88ドルの損失から大幅改善。予想されていた0.21ドルの損失を大きく上回った。
• 粗利益率：前年の15%から38.2%に上昇。
• 営業利益率：前年のマイナス68.2%からプラス5%に転換。

これらの結果は、Intelのコスト管理と業務改善の成功を反映しています。PCおよびノートPC向けチップを含むクライアント・コンピューティング・グループは、売上高85億ドル（前年同期比5%増）を記録し、PC市場の安定化を示唆しました。データセンター向けCPU売上は41億ドルで、前年から1%減にとどまりましたが、IntelはNvidiaとの協業がこの分野の成長再点火につながると楽観しています。

CEOのLip-Bu Tanは、同社の進捗と実行力の向上が好結果につながっていると自信を表明しました。また、AI需要の拡大がIntelの全製品ラインに新たな機会を創出しており、米国内の製造および研究体制による支援を強調しました。

今後について、Intelは1月22日の市場終了後に2025年度第4四半期決算を発表する予定です。経営陣は売上高を128億～138億ドル、非GAAP粗利益率を36.5%、調整後1株利益を0.08ドルと予測しています。

Intelに関するアナリストの見解

1月13日、KeyBancがIntelの格付けを「オーバーウェイト」に引き上げたことを受け、Intel株は7%以上急騰しました。AIデータセンターでのIntelチップ需要の強さと製造面での顕著な進展が理由です。大手テクノロジー企業がAIサーバー構築を急ぐ中、IntelのCPU需要は非常に高く、KeyBancによれば同社は今年のデータセンターチップをほぼ完売しており、価格引き上げの可能性も示唆されています。

さらに楽観的な材料として、Appleが将来的にMacやiPad向けチップにIntelの次世代18A-P技術を採用するという噂もあり、あるアナリストはこれをIntelにとって「初の大型案件」と表現しています。政府およびNvidiaからの継続的な支援、チップ歩留まりの改善、クラウド事業者によるIntelのパッケージング技術への関心の高まりも、Intelの競争力への信頼回復に寄与しています。

最近の急騰にもかかわらず、アナリストの全体的な見方は依然慎重です。Intel株のコンセンサス評価は現在「ホールド（中立）」で、様子見姿勢を反映しています。43人のアナリストのうち、4人が「強気買い」、1人が「やや買い」、33人が「ホールド」を推奨しています。一方、弱気派では1人が「やや売り」、4人が「強気売り」と評価しています。

興味深いことに、Intelの株価はすでにアナリストの平均目標値39.62ドルを上回っています。しかし、最も強気なアナリストはさらなる上昇余地があると見ており、目標株価を60ドルと設定しています。これは、ラリーが続けばさらに27.8%の上昇が見込めることを示唆しています。