Ang mga Bitcoin miner, sariwa pa mula sa halving apocalypse ng 2024, ay sumugod sa Nobyembre na parang mga extra sa isang Mad Max sequel, umaandar ang mga rig, naglalagablab ang mga pangarap ng tagumpay.
Pagkatapos ay dumating ang realidad, bumagsak ang mga kita, apat na sunod na buwan ng paghihirap.
Ipinahayag nina Reginald Smith at Charles Pearce ng JPMorgan ang lahat sa kanilang ulat nitong Lunes, inilalarawan ang isang sektor na naghihingalo sa ilalim ng matinding kompetisyon at mahina ang mga merkado.
Ang pangunahing pananaw? Ang kakayahang kumita ay bumabagsak, ngunit ang computational beast ng network ay halos hindi natinag.
Pababa ang kita, walang bayad mula sa fees
Ang unang pagsubok ay mahirap, ang average na araw-araw na gross profit mula sa block reward ay bumaba ng 26% buwan-sa-buwan, nagsimula ng pagbaba mula huling bahagi ng tag-init.
Ang mga miner ay kumita lamang ng $41,400 kada EH/s araw-araw, bumaba ng 14% mula Oktubre, 20% taon-sa-taon.
Pagkatapos ng halving, ang block rewards ay nabawasan sa 3.125 BTC, at ang transaction fees? Parang ghost town, walang congestion spikes na magliligtas. Ang gastos sa enerhiya at hardware ay parang walang tigil na Jawas sa disyerto.
Pataas, o pababa
Sabi ng mga eksperto, ang pagsubok ay naabot na ang rurok sa hashrate, ang tibok ng proof-of-work power, bumaba ng 1% sa 1,074 EH/s matapos ang all-time high noong Oktubre.
Isang bulong ng pag-atras matapos ang walang katapusang paglawak, hudyat ng humihinang kompetisyon.
Ang mga public miner ay nakatanggap ng $11 billion na dagok, ang pinagsamang market cap nila ay bumagsak ng 16% sa $59 billion.
Halimbawa, ang Bitdeer ay bumagsak ng 40% dahil sa mahihinang resulta at problema sa gastos.
Sa kabilang banda, ang Cipher Mining ay sumalungat sa trend, tumaas ng 9% dahil sa Fluidstack power grab na nagpalakas ng kanilang HPC dreams.
Sa kailaliman ng bangin, may mga bulong ng reset. Ang agresibong pagpapalawak para sa 2025 ay tumataya sa Bitcoin moonshots at fee bonanzas, ngunit ang mahina ang aktibidad at lumang rigs ay pumipiga sa margin.
Ang mga marginal player ay nag-pause, ang pag-stabilize ng hashrate malapit sa peak ay nagpapakita ng katatagan. Papasok ng 2026, ang spot price ng Bitcoin ang Excalibur, at ang hawak ng bato ay alamat na.
Konsolidasyon at kahusayan
Sa kabutihang palad, may bahagyang liwanag sa daan pauwi. Tinitingnan ng mga analyst ang konsolidasyon, pagbabawas ng gastos, at paglipat sa kahusayan.
Ang mga miner ay nagiging mas lean na makina, naghahanap ng murang kuryente at green cred sa gitna ng tumataas na difficulty.
Oo, binibigyang-diin ng JPMorgan na strained ang economics pero ang totoo, hindi matitinag ang network.
Babalik ba ang presyo ng BTC, o kalawangin na lang ang mga rig sa disyerto?
Ang mga digital prospector na ito ay mahigpit ang kapit, ang survival ay isang mapangahas na sugal sa walang katapusang crypto improbability drive.
Eksperto sa Cryptocurrency at Web3, tagapagtatag ng Kriptoworld
LinkedIn | X (Twitter) | Higit pang mga artikulo
Sa maraming taong karanasan sa pag-cover ng blockchain space, naghahatid si András ng malalim na pag-uulat sa DeFi, tokenization, altcoins, at crypto regulations na humuhubog sa digital economy.
