Kluczowe punkty
Wzrost aktywności Solana nie zrekompensował spadającego popytu na lewarowanie oraz słabych opłat sieciowych, co ogranicza krótkoterminowe bycze perspektywy SOL.
Short squeeze do poziomu 160 dolarów wymagałby silniejszego wsparcia ze strony instrumentów pochodnych oraz większego przekonania inwestorów w obliczu utrzymującej się niepewności makroekonomicznej.
Rodzima kryptowaluta Solana, SOL (SOL), nie zdołała odzyskać poziomu 140 dolarów w poniedziałek, pomimo częściowego odrobienia ostatnich strat. Negatywna stopa finansowania na kontraktach perpetual futures SOL oraz spadająca aktywność onchain w sieci Solana nadal wpływają negatywnie na nastroje inwestorów.
SOL pozostaje 30% poniżej wartości z ostatnich 30 dni, osiągając gorsze wyniki niż szerszy rynek altcoinów. Traderzy obecnie oceniają prawdopodobieństwo trwałego trendu wzrostowego.
SOL/USD vs. kapitalizacja rynku altcoinów. Źródło: TradingView / Cointelegraph Wiele z obecnych obaw wśród inwestorów kryptowalutowych wynika ze spadającego zaufania do gospodarki Stanów Zjednoczonych, po sygnałach osłabienia rynku pracy oraz rosnącym uzależnieniu od inwestycji w sztuczną inteligencję.
CEO DWS, zarządzającego aktywami Deutsche Bank, powiedział agencji Reuters, że nie istnieje „żaden podręcznik” do wyceny sektora AI, dodając, że do uzasadnienia wysokich wycen potrzebne są dodatkowe dowody poza wzrostem efektywności.
Po rekordowym, 43-dniowym zamknięciu finansowania rządu USA, kilka firm konsumenckich obniżyło prognozy sprzedaży po słabszych niż oczekiwano wynikach finansowych, w tym Target, Home Depot i McDonald’s.
W związku z odwołaniem publikacji amerykańskiego październikowego indeksu cen konsumpcyjnych (CPI) oraz danych o bezrobociu, traderzy mieli jeszcze mniej informacji na temat decyzji polityki monetarnej Rezerwy Federalnej zaplanowanej na 10 grudnia.
Napięcia na rynku instrumentów pochodnych i spadająca aktywność nadal wywierają presję na cenę SOL
Słabość SOL odzwierciedla szerszy spadek apetytu na ryzyko, jednak dodatkowe czynniki prawdopodobnie przyczyniły się do jego gorszych wyników względem głównych altcoinów. Udany debiut funduszy ETF opartych o XRP (XRP) w USA zwiększył konkurencję o instytucjonalne przepływy kapitału, a wprowadzenie produktów powiązanych z innymi kryptowalutami, w tym Litecoin (LTC) i Chainlink (LINK), jest spodziewane wkrótce.
Roczna stopa finansowania perpetual futures SOL. Źródło: Popyt na krótkie pozycje lewarowane na perpetual futures SOL utrzymuje się od piątku, ponieważ stopa finansowania stała się ujemna, co oznacza, że traderzy płacą za utrzymanie pozycji korzystających na dalszych spadkach cen. W warunkach neutralnych wskaźnik ten zwykle mieści się w przedziale od 6% do 12%, aby uwzględnić koszty alternatywne.
Łączne otwarte pozycje na futures SOL spadły o 27% w ciągu ostatnich 30 dni, co wskazuje na zmniejszony popyt na lewarowanie.
Roczna stopa bazowa futures SOL na dwa miesiące. Źródło: laevitas.ch Premia na miesięcznych kontraktach futures SOL względem cen spot spadła do 0%, co jest poziomem typowym dla bardzo niedźwiedzich warunków rynkowych. W neutralnym środowisku wskaźnik ten zwykle wynosi od 5% do 10%, podczas gdy wartości ujemne sygnalizują wyraźny brak popytu na ekspozycję na wzrosty.
Nastroje niedźwiedzie prawdopodobnie utrzymają się, dopóki warunki na rynku instrumentów pochodnych SOL nie ulegną znaczącej poprawie.
TVL sieci Solana (po lewej) vs. tygodniowe przychody sieci (po prawej), USD. Źródło: DefiLlama Całkowita wartość zablokowana (TVL) w sieci Solana spadła w poniedziałek do 10,5 miliarda dolarów, co oznacza spadek o 20% w porównaniu z miesiącem wcześniej. Przychody blockchaina, mierzone tygodniowymi opłatami, spadły do najniższego poziomu od maja, co częściowo tłumaczy, dlaczego SOL pozostaje w tyle za szerszym rynkiem altcoinów. Dla porównania, tygodniowe opłaty Ethereum spadły w tym samym 30-dniowym okresie tylko o 5%.
Powiązane: 1,9 miliarda dolarów odpływu i iskra nadziei dla funduszy inwestycyjnych w kryptowaluty – CoinShares
Blockchainy według liczby aktywnych adresów w ciągu 30 dni. Źródło: Nansen Solana pozostaje wyraźnym liderem pod względem liczby aktywnych adresów i liczby transakcji, utrzymując dużą przewagę nad zajmującym drugie miejsce BNB Chain. Co ważniejsze, dane Nansen pokazują 13% wzrost aktywności na Solana, podczas gdy jej główny konkurent, Ethereum, odnotował spadek o 15%. Te liczby mogą wzmocnić zaufanie inwestorów SOL, ale same w sobie nie są katalizatorem trwałej hossy.
SOL zyskał 14% od osiągnięcia minimum na poziomie 121,50 dolarów w piątek; jednak ten wzrost nie gwarantuje trwałego trendu wzrostowego, zwłaszcza że rynki instrumentów pochodnych pozostają kruche, a opłaty sieciowe nadal są słabe. Short squeeze w kierunku 160 dolarów nie jest wykluczony, ale wymagałby znacznie większego zaufania ze strony traderów SOL.
