Produkty inwestycyjne oparte na aktywach cyfrowych zakończyły rok 2025 globalnymi napływami na poziomie 47,2 miliarda USD, nieco poniżej ubiegłorocznego rekordu, gdy inwestorzy po cichu wycofywali się z rynkowych liderów i kierowali świeży kapitał do wybranych altcoinów. Rok zakończył się nagłym wzrostem zakupów; 671 milionów USD napłynęło w ostatni piątek roku, mimo że środek tygodnia przyniósł pewne odpływy.
Stany Zjednoczone pozostały dominującym źródłem kapitału, odpowiadając za lwią część napływów, ale kilka krajów odnotowało znaczące odbicie. Niemcy przeszły od niewielkich odpływów w 2024 roku do około 2,5 miliarda USD napływów w 2025 roku, podczas gdy Kanada odwróciła odpływ 603 milionów USD z 2024 roku, notując około 1,1 miliarda USD napływów w ubiegłym roku. Szwajcaria również dołożyła swój udział, a napływy wzrosły tam nieznacznie do około 775 milionów USD. Wspólnie te zmiany sygnalizowały szerszy, bardziej selektywny popyt poza amerykańskim centrum.
Pod nagłówkowymi liczbami widać wyraźną zmianę stylu w alokacji środków przez inwestorów. Bitcoin, który od dawna dominuje w przepływach produktowych, odnotował gwałtowny spadek. Napływy do produktów bitcoin zmniejszyły się o około 35% do 26,9 miliarda USD w 2025 roku. Traderzy zainwestowali również niewielką kwotę kapitału, około 105 milionów USD w skali roku, w produkty inwestycyjne short-bitcoin, chociaż pozostają one niszowe, z łączną wartością aktywów pod zarządzaniem na poziomie około 139 milionów USD.
Altcoiny napędzają przepływy w 2025 roku
Beneficjentami nie była szeroka gama mniejszych tokenów, lecz kilka bardzo konkretnych nazw. Ethereum odnotowało największy wzrost, z napływami na poziomie 12,7 miliarda USD, co oznacza wzrost o około 138% rok do roku. XRP i Solana zanotowały jeszcze bardziej imponujące wzrosty procentowe: napływy do XRP wzrosły o około 500% do około 3,7 miliarda USD, podczas gdy Solana wystrzeliła o około 1 000% do około 3,6 miliarda USD. W tym samym czasie reszta świata altcoinów ostygła: napływy do pozostałych altcoinów spadły o około 30% rok do roku do 318 milionów USD.
Obserwatorzy rynku wskazują na mieszankę czynników stojących za tą zmianą. Nowe uruchomienia produktów i aktywność ETF wokół wybranych tokenów skoncentrowały zainteresowanie instytucjonalne, a ten selektywny apetyt wyraźnie widoczny był w cotygodniowych raportach, gdzie XRP i Solana wielokrotnie przełamywały ogólne trendy odpływów. Wprowadzenie produktów spot i produktów zbliżonych do spot, powiązanych z tymi łańcuchami, zdaje się pomagać w kierowaniu kapitału właśnie do nich, wzmacniając przekonanie, że inwestorzy szukają konkretnych katalizatorów, a nie szerokiej ekspozycji na kryptowaluty.
Dla inwestorów i strategów wniosek jest prosty: 2025 rok nie był czasem jednolitego przekonania w całym świecie krypto, lecz celowych realokacji. Kapitał nie uciekł z sektora masowo; całkowite roczne napływy niemal dorównały rekordowi z 2024 roku, ale trafiły do węższego grona zakładów, pozostawiając stare grono liderów, by ustąpiło miejsca wybranym altcoinom oferującym nowe narracje lub produkty zapewniające łatwiejszy dostęp.
