Wall Street debatuje, kiedy boom na AI Nvidia może się skończyć po przemówieniu Jensena Huanga na CES

Przyszłość Nvidia: wzrost czy stagnacja?

Jensen Huang przedstawił swoją najśmielszą wizję dla Nvidia (NVDA), ale opinie na Wall Street są mocno podzielone. Niektórzy uważają, że szybki wzrost firmy może zbliżać się do granic możliwości, podczas gdy inni twierdzą, że Nvidia dopiero rozpoczyna nową fazę ekspansji.

Analitycy oceniają boom AI

Analityk Wedbush Dan Ives, w rozmowie z Yahoo Finance's Opening Bid, odrzucił tezę o bańce AI, podkreślając ogromną skalę inwestycji w tym sektorze. "Jeśli uważasz, że to tylko szum medialny, możesz przeoczyć większy obraz — biliony są inwestowane w AI," zaznaczył.

Te komentarze pojawiły się po prezentacji CEO Jensena Huanga na CES 2026, gdzie zaprezentował platformę Vera Rubin — zestaw sześciu nowych chipów, które mają trafić do masowej produkcji jeszcze w tym roku. Choć Huang podkreślił postępy w fizycznej AI, takie jak robotyka, pojazdy autonomiczne i edge computing, społeczność finansowa pozostaje skupiona na rentowności centrów danych.

Dyskusja o wycenie Nvidia

Dan Ives pozostaje bardzo optymistyczny, prognozując, że Nvidia może osiągnąć kapitalizację rynkową na poziomie 6 bilionów dolarów. Z kolei Gil Luria z DA Davidson prezentuje bardziej ostrożne podejście, wskazując na obawy dotyczące obecnego cyklu koniunkturalnego. Luria zauważył, że ostatnie sukcesy Nvidia napędzane były rosnącym popytem na GPU do AI, ale zastanawia się, czy firma zdoła utrzymać tę dynamikę wraz z dojrzewaniem rynku.

Luria argumentował, że cena akcji Nvidia odzwierciedla rynek centrów danych zbliżający się do szczytu. Zauważył, że Huang już przesuwa uwagę na nowe możliwości, takie jak integracja GPU w robotyce i aplikacjach motoryzacyjnych. Jednak Luria podkreślił, że termin wejścia na te nowe rynki pozostaje niepewny.

Rosnąca konkurencja na rynku sprzętu AI

Konkurenci nie stoją bezczynnie. Zaledwie dzień po wystąpieniu Huanga, CEO AMD (AMD) Lisa Su wprowadziła koncepcję mocy obliczeniowej "yottaflop", która wcześniej była uważana za teoretyczną.

Chociaż Nvidia wciąż jest postrzegana jako lider AI, Ives uważa, że rynek nie docenia potencjału AMD do odegrania znaczącej roli w kolejnej fali innowacji AI. "AMD jest gotowe, by stać się główną siłą nadchodzącego etapu rewolucji AI," stwierdził Ives, sugerując, że nie znajduje to jeszcze odzwierciedlenia w cenie akcji AMD.

Lisa Su, CEO AMD, prezentuje GPU AMD Instinct MI455X podczas konferencji prasowej na CES 2026 w Las Vegas. (Caroline Brehman/AFP via Getty Images)

Gracze infrastrukturalni pod lupą

Najbardziej odkrywczym aspektem debaty na Wall Street mogą nie być sami giganci technologiczni, lecz firmy budujące dla nich infrastrukturę. Luria niedawno przyznał "niechętną podwyżkę" CoreWeave (CRWV), ale zachował ostrożne podejście. Opisał firmy takie jak CoreWeave i Oracle (ORCL) jako graczy peryferyjnych, krytykując ich strategię zaciągania długów na zwiększenie mocy, co według niego jest spekulacyjne i potencjalnie szkodliwe dla akcjonariuszy.

Czynniki zewnętrzne mogą napędzić kolejny boom AI

Luria zasugerował, że kolejnym dużym katalizatorem dla AI może być coś spoza Nvidia. Wskazał na doniesienia o planach OpenAI (OPAI.PVT) pozyskania 100 miliardów dolarów kapitału, z celem wyceny na poziomie między 750 a 830 miliardów dolarów do końca marca.

Jeśli OpenAI zrealizuje ten cel, Luria uważa, że może to przyspieszyć dynamikę branży, skłaniając największych graczy do jeszcze większych inwestycji w infrastrukturę AI. Zastrzegł jednak, że ambicje OpenAI mogą być nadmiernie optymistyczne, a jeśli klimat inwestycyjny się ochłodzi, popyt na nowe chipy Rubin od Nvidia może nie spełnić oczekiwań.

StockStory dostarcza zasoby, które pomagają indywidualnym inwestorom osiągać lepsze wyniki niż rynek.

O autorze

Bądź na bieżąco