Warner Bros odrzuca ofertę Paramount, mimo że Larry Ellison zobowiązuje się do 40 mld dolarów

Warner Bros ponownie odrzuca ofertę przejęcia Paramount za 108 miliardów dolarów

Warner Bros po raz kolejny odrzucił agresywną propozycję przejęcia Paramount o wartości 108 miliardów dolarów, pomimo że założyciel Oracle, Larry Ellison, zaoferował osobistą gwarancję w wysokości 40 miliardów dolarów na wsparcie tej transakcji.

Potentat rozrywkowy oświadczył, że ulepszona oferta Paramount nie leży w najlepszym interesie Warner Bros ani jego akcjonariuszy. Zamiast tego Warner Bros potwierdził swoje zaangażowanie w umowę z Netflix o wartości 83 miliardów dolarów, która została zawarta w poprzednim miesiącu.

W komunikacie do swoich akcjonariuszy Warner Bros skrytykował ofertę za bezprecedensowe poleganie na finansowaniu dłużnym, które jest wspierane przez trzy państwa Zatoki Perskiej oraz rodzinę Ellisonów.

Propozycja na poziomie 30 dolarów za akcję została opisana jako największy wykup lewarowany w historii.

To najnowsze odrzucenie stanowi kolejny cios dla prób Paramount zakłócenia przejęcia Warner Bros przez Netflix – studia stojącego za kultowymi franczyzami, takimi jak Harry Potter.

Choć jest to drugie publiczne odrzucenie, dokumenty ujawniają, że Warner Bros prywatnie odrzucił już kilka wcześniejszych ofert ze strony Paramount i grupy Ellisonów.

Warner Bros oskarżył Paramount o wielokrotne przekazywanie akcjonariuszom wprowadzających w błąd informacji na temat struktury swojej oferty.

Po początkowym odrzuceniu Paramount wrócił z poprawioną propozycją tuż przed świętami, obejmującą obietnicę pana Ellisona dotyczącą „nieodwołalnej osobistej gwarancji” na całość 40 miliardów dolarów udziałów własnych.

Niemniej jednak, Warner Bros utrzymał swoje zastrzeżenia co do dużego zadłużenia związanego z propozycją Paramount.

Warner Bros ostrzegł również, że przyjęcie oferty Paramount skutkowałoby kosztami na poziomie 4,7 miliarda dolarów, w tym 2,8 miliarda dolarów opłaty za zerwanie umowy należnej Netflixowi.

Samuel A Di Piazza Jr, przewodniczący Warner Bros Discovery, skomentował: „Zarząd jednogłośnie uznał, że najnowsza propozycja Paramount jest nadal gorsza od naszej umowy połączenia z Netflix w kilku kluczowych aspektach.

„Oferta Paramount nie posiada wystarczającej wartości i zawiera ryzykowny poziom finansowania dłużnego, co zagraża realizacji transakcji oraz nie chroni naszych akcjonariuszy w przypadku jej niepowodzenia.

„Nasza wiążąca umowa z Netflix zapewnia większą wartość i pewność, nie narażając naszych akcjonariuszy na znaczne ryzyka i koszty związane z ofertą Paramount.”

Wielkie zamieszanie w Hollywood

Warner Bros znajduje się w centrum dramatycznej walki o przejęcie, stanowiącej jedno z najważniejszych przetasowań w branży rozrywkowej w erze streamingu.

Zgodnie z warunkami umowy z Netflix, Warner Bros Discovery najpierw wydzieli swoją tradycyjną dywizję kanałów, w tym CNN. Natomiast oferta Paramount zakłada przejęcie całej spółki.

Obawy regulacyjne i branżowe

Dyrektorzy przyznali, że fuzja z Netflix może podlegać nawet 18-miesięcznej kontroli regulacyjnej, ponieważ połączyłaby dwie największe platformy streamingowe w Stanach Zjednoczonych — Netflix i HBO Max.

Filmowcy i operatorzy kin wyrażają obawy, że Netflix może ograniczyć liczbę kinowych premier, czemu Netflix zaprzecza.

Konkurencyjna oferta Paramount także znalazła się pod lupą ze względu na około 24 miliardy dolarów finansowania pochodzącego z funduszy majątkowych Arabii Saudyjskiej, Abu Zabi i Kataru.

Rodzina Ellisonów dokłada 12 miliardów dolarów, a RedBird Capital — drugi co do wielkości akcjonariusz Paramount i poprzedni oferent zakupu The Telegraph — również wspiera tę ofertę.

Netflix z zadowoleniem przyjął decyzję Warner Bros o odrzuceniu propozycji Paramount i potwierdził, że rozpoczął rozmowy z organami regulacyjnymi, w tym Departamentem Sprawiedliwości USA oraz Komisją Europejską.

Ted Sarandos i Greg Peters, współdyrektorzy generalni Netflix, oświadczyli: „Zarząd Warner Bros nadal w pełni popiera i rekomenduje naszą umowę połączenia, uznając ją za najlepszą propozycję dla akcjonariuszy, widzów, twórców i całej branży rozrywkowej.

„Razem, Netflix i Warner Bros połączą komplementarne atuty oraz wspólne zaangażowanie w opowiadanie historii.

„Dzięki wspólnym siłom zaoferujemy widzom jeszcze więcej uwielbianych seriali i filmów — zarówno w domu, jak i w kinach — poszerzymy możliwości dla twórców oraz przyczynimy się do budowy dynamicznego, konkurencyjnego i kwitnącego przemysłu rozrywkowego.”