Magnat z Wall Street ostrzega przed podjęciem kroków prawnych przeciwko brytyjskiemu funduszowi w związku ze sprzedażą akcji SpaceX

Inwestor z Wall Street kwestionuje brytyjski fundusz w sprawie zmniejszenia udziałów w SpaceX

Boaz Weinstein, szef Saba Capital Management, stał się wyrazistym krytykiem kilku funduszy inwestycyjnych notowanych w Wielkiej Brytanii. Ostatnio zagroził podjęciem kroków prawnych wobec jednego z największych funduszy inwestycyjnych w kraju po tym, jak zmniejszył on swoje udziały w SpaceX należącym do Elona Muska.

Weinstein określił częściową sprzedaż cennych akcji SpaceX przez Edinburgh Worldwide Investment jako pozbawioną zdrowego rozsądku biznesowego. Fundusz, na którego czele stoi Jonathan Simpson-Dent, sprzedał ponad jedną trzecią swojej pozycji w SpaceX w październiku, tuż przed tym jak wycena spółki podwoiła się w grudniu do 800 miliardów dolarów (593 miliardów funtów) z 400 miliardów w lipcu.

Edinburgh Worldwide Investment (EWI), wyceniany na 850 milionów funtów i zarządzany przez Baillie Gifford od 1998 roku, koncentruje się na wspieraniu innowacyjnych, szybko rozwijających się firm. Między wrześniem a październikiem udział EWI w SpaceX spadł z 13% do 8,4%.

Weinstein wezwał zarząd funduszu do większej przejrzystości, sugerując, że sprzedaż miała na celu ułatwienie fuzji z konkurencyjnym funduszem — czemu EWI zaprzecza. Ostrzegł, że jeśli Saba nie otrzyma odpowiedzi dotyczących tej transakcji, może wszcząć postępowanie sądowe w imieniu EWI.

W liście krytykującym zarząd Weinstein stwierdził: „Sprzedaż najważniejszego aktywa EWI po cenie znacznie niższej od jego obecnej wartości, bez konsultacji z akcjonariuszami, jest wyraźnie nieakceptowalna.”

Kampanie aktywistyczne i walka w zarządach

W ciągu ostatniego roku Weinstein stał się czołowym głosem przeciwko kilku funduszom inwestycyjnym notowanym w Wielkiej Brytanii, inicjując kampanie Saba w dziewięciu różnych zarządach funduszy zamkniętych, aby zakwestionować ich wyniki.

Chociaż jego wysiłki, aby uzyskać miejsca w zarządzie dla Saba ostatecznie zakończyły się niepowodzeniem, presja ze strony funduszu hedgingowego doprowadziła do tego, że co najmniej pięć z dziewięciu funduszy w zeszłym roku albo przeszło restrukturyzację, albo zostało zlikwidowanych.

Saba twierdzi, że sprzedaż akcji SpaceX przez EWI spowodowała dla akcjonariuszy stratę około 37 milionów funtów i była powiązana z nieudaną próbą fuzji z US Growth Trust należącym do Baillie Gifford. Fundusz Weinsteina zablokował tę fuzję w grudniu, powołując się na obawy, że pozwoliłaby ona Baillie Gifford zachować zarządzanie funduszami, jednocześnie zmuszając Sabę do zaprzestania działań aktywistycznych.

Saba konsekwentnie krytykowała Baillie Gifford za rzekome słabe wyniki, podczas gdy Baillie Gifford oskarżał Sabę o próbę przejęcia kontroli nad EWI.

Udziały akcjonariuszy i implikacje fuzji

Saba zgromadziła znaczące udziały zarówno w EWI, jak i US Growth Trust, posiadając odpowiednio 25% i 28%. Według Saba, fuzja nie byłaby możliwa bez zmniejszenia udziałów w SpaceX, ponieważ połączony fundusz miałby pozycję w SpaceX przekraczającą 20% całkowitych aktywów, co mogłoby pozbawić go korzystnego traktowania podatkowego zgodnie z brytyjskimi przepisami.

Nadchodzące głosowanie i spór o przywództwo

Weinstein, który założył Saba Capital w 2009 roku po karierze w Deutsche Bank, znany jest z ostrego instynktu inwestycyjnego. Był jednym z pierwszych, którzy dostrzegli okazję inwestycyjną „London Whale” i zajął kiedyś trzecie miejsce w turnieju pokerowym organizowanym przez Warrena Buffetta, wygrywając Maserati mimo braku prawa jazdy.

EWI ogłosiło sesję pytań i odpowiedzi dla akcjonariuszy, aby omówić kwestie związane z propozycjami Saba. Saba dąży do zastąpienia wszystkich sześciu niezależnych, niewykonawczych dyrektorów EWI trzema swoimi kandydatami z USA. Jednak niezależny doradca ISS zalecił akcjonariuszom odrzucenie wszystkich uchwał Saba na nadchodzącym walnym zgromadzeniu 20 stycznia.

Jonathan Simpson-Dent wezwał akcjonariuszy do głosowania przeciwko propozycjom Saba, ostrzegając, że niepowodzenie w tym zakresie może pozwolić amerykańskiemu funduszowi hedgingowemu na przejęcie kontroli nad spółką po niskiej cenie.

Rzecznik EWI skrytykował kampanię Saba, oskarżając fundusz hedgingowy o szerzenie dezinformacji w celu osiągnięcia własnych korzyści kosztem innych akcjonariuszy. Rzecznik dodał, że fundusz z niecierpliwością oczekuje na możliwość odpowiedzi na pytania akcjonariuszy i wyjaśnienia twierdzeń Saba dotyczących SpaceX podczas nadchodzącej sesji pytań i odpowiedzi.