Cena Bitcoin spada poniżej 92 000 USD, gdy rajd wykazuje oznaki wyczerpania — czy to pułapka byka?

Bitcoin rozpoczął rok 2026 od gwałtownego odbicia, rosnąc przez pięć kolejnych sesji i dodając niemal 100 miliardów dolarów do swojej kapitalizacji rynkowej. Ruch ten ponownie wzbudził optymizm na rynku kryptowalut, a wielu traderów twierdzi teraz, że poziom 81 000 USD wyznaczył definitywne dno cyklu.

Jednak bliższe spojrzenie na strukturę rynku, zachowanie on-chain i warunki makroekonomiczne sugeruje, że ta hossa może być krucha.  Obecnie cena BTC mocno się odwróciła, spadając poniżej 91 300 USD. Ten spadek skłania traderów do zastanowienia się, czy ostatni ruch to odwrócenie trendu, czy jedynie krótkotrwałe odreagowanie. 

Altcoiny dają wczesne sygnały ostrzegawcze

Jednym z pierwszych sygnałów ostrzegawczych jest przywództwo na rynku. W poprzednich cyklach hossy Bitcoin zazwyczaj rósł jako pierwszy, a jego dominacja zwiększała się, gdy kapitał koncentrował się w najbardziej płynnych aktywach. Dopiero później pieniądze przepływały do altcoinów.

Tym razem dzieje się odwrotnie; altcoiny radzą sobie lepiej, dominacja Bitcoina maleje, a apetyt na ryzyko rozszerza się wyjątkowo szybko. Historycznie taki schemat pojawiał się podczas rajdów rynku niedźwiedzia, a nie na początku długotrwałych trendów wzrostowych.

Zachowanie wielorybów sugeruje dystrybucję, nie akumulację

Dane on-chain dotyczące dystrybucji portfeli dodatkowo potwierdzają ostrożne nastawienie. Adresy posiadające 100–1 000 BTC — często śledzone jako wskaźnik inwestorów instytucjonalnych i o silnym przekonaniu — nie wykazują istotnej akumulacji pomimo ostatniego spadku cen.

Źródło:

Jak pokazuje wykres, liczba BTC Fish (10–100 BTC), Sharks (100–1 000 BTC), Whales (1 000–10 000 BTC) oraz Humpbacks (>10 000 BTC) spadła w ciągu ostatniego miesiąca, co wskazuje na ciągłą dystrybucję wśród dużych posiadaczy. Co istotne, kategoria wielorybów zmniejszyła się o 20 adresów w ciągu ostatniego miesiąca, podczas gdy w ostatnim tygodniu dodano tylko cztery nowe portfele wielorybów, a w ciągu ostatnich 24 godzin jedynie dwa.

Ta stonowana odbudowa sugeruje, że duzi posiadacze nie angażują się agresywnie, nawet gdy Bitcoin powraca do potencjalnej strefy popytu. W poprzednich dołkach cyklu ta grupa zazwyczaj akumulowała wcześnie i zdecydowanie. Brak takiego zachowania tym razem sugeruje, że ostatnia siła może być napędzana pozycjonowaniem krótkoterminowym, a nie długoterminowym przekonaniem.

Popyt na Bitcoina wciąż się nie odbudował

Kolejnym kluczowym wskaźnikiem, który nadal pokazuje słabość, jest widoczny popyt na Bitcoina, śledzący netto akumulację BTC przez aktywnych uczestników rynku. Wykres podkreśla wyraźny, zależny od ceny wzorzec popytu na Bitcoina. Popyt, mierzony przez BGeometrics Demand Index, wzmacnia się tylko wtedy, gdy BTC zdecydowanie handluje powyżej poziomu 100 000 USD, co zbiega się z silnym momentum wzrostowym. Każde trwałe wybicie powyżej tego zakresu jest następnie wspierane przez widoczny wzrost popytu, sugerując, że kupujący wchodzą głównie podczas wybicia, a nie w trakcie konsolidacji.

Źródło:

Z kolei gdy Bitcoin spada poniżej 100 000 USD lub porusza się bokiem, popyt konsekwentnie słabnie. Przedłużone fazy konsolidacji charakteryzują się spadającymi odczytami popytu, wskazując na ograniczony udział na rynku spot i brak kontynuacji zakupów. Takie zachowanie sugeruje, że ostatnie odbicia napędzane są bardziej momentum cenowym niż organiczną akumulacją. To wzmacnia pogląd, że popyt pozostaje reaktywny, a nie wyprzedzający.

Obecny rajd wpisuje się w ten historyczny schemat. Popyt jeszcze się nie odwrócił, co sugeruje, że ruchowi brakuje wsparcia ze strony długoterminowych nabywców.

Pojawia się znajomy wzorzec techniczny

Z technicznego punktu widzenia Bitcoin również powtarza dobrze znany układ. Mimo że cena BTC od początku miesiąca wzrosła imponująco, nie udało się pokonać kluczowej strefy oporu. Ta strefa między 93 700 a 94 500 USD stała się teraz kluczowym punktem zwrotnym. Dlatego odrzucenie z tego obszaru może przyciągnąć więcej niedźwiedzich działań w nadchodzących dniach. 

Jak widać na powyższym wykresie, cena BTC nie tylko nie zdołała przebić strefy oporu, ale także supertrendu. W związku z tym niedźwiedzi wpływ nadal unosi się nad ceną, a niedźwiedzia dywergencja w OBV to potwierdza. Wolumen jednak pozostaje stabilny od grudnia. Sugeruje to, że lokalne wsparcie na poziomie 90 426 USD może stanowić silną podstawę, jeśli korekta będzie kontynuowana. 

Ostatnie rozważania: czy to pułapka na byki, czy tylko faza schłodzenia?

Cena Bitcoina (BTC) pozostaje w wąskiej konsolidacji z ryzykiem spadku, chyba że byki odzyskają kluczowy opór. Powtarzające się odrzucenia w pobliżu 93 500–95 000 USD sugerują, że sprzedający są nadal aktywni, podczas gdy poziom 90 400 USD pozostaje kluczowy dla utrzymania struktury. Przebicie poniżej tego wsparcia może odsłonić poziomy 87 000 oraz 83 000–80 000 USD. Tylko silne zamknięcie dnia powyżej 98 000–100 600 USD zanegowałoby niedźwiedzie nastawienie i przesunęłoby momentum z powrotem w kierunku 110 000 USD.