Złoto oscyluje w pobliżu 4 455 USD, gdy rentowności rosną, a dolar amerykański odbija

Złoto utrzymuje stabilność w obliczu wzrostu rentowności amerykańskich obligacji skarbowych i umocnienia dolara

W czwartek ceny złota pozostały blisko poziomów otwarcia po krótkotrwałym spadku do 4 407 USD, gdy rosnące rentowności amerykańskich obligacji skarbowych oraz silniejszy dolar amerykański wywarły presję na ten metal. Najnowsze raporty gospodarcze ze Stanów Zjednoczonych przedstawiły bardziej optymistyczny obraz rynku pracy tuż przed oczekiwanym raportem Nonfarm Payrolls za grudzień. Obecnie XAU/USD notowany jest na poziomie 4 455 USD, wykazując niewielkie zmiany w stosunku do wcześniejszych godzin dnia.

Złoto wstrzymuje ruch, inwestorzy czekają na dane z rynku pracy USA i dalsze umocnienie dolara

Dolar amerykański rozpoczął odbudowę, wspierany przez dane z rynku pracy, które wskazują, że liczba utraconych miejsc pracy w listopadzie została zmniejszona o połowę w porównaniu do poprzednich miesięcy. Liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych była niższa od prognoz, mimo niewielkiego wzrostu w stosunku do poprzedniego tygodnia. Dodatkowo, znaczące zmniejszenie deficytu handlowego USA jeszcze bardziej wsparło rajd dolara.

Indeks dolara amerykańskiego (DXY), który mierzy wartość dolara względem sześciu głównych walut, wzrósł o 0,20% do poziomu 98,92, przekraczając 200-dniową prostą średnią kroczącą wynoszącą 98,87. Jednak byki na dolarze będą oczekiwać dziennego zamknięcia powyżej tego poziomu, aby potwierdzić trwałe odbicie.

Tymczasem najnowsze badanie konsumenckie nowojorskiego oddziału Fed wykazało, że zarówno oczekiwania inflacyjne, jak i postrzeganie rynku pracy pogorszyły się w grudniu.

Patrząc w przyszłość, rynki pieniężne obecnie wyceniają 56 punktów bazowych obniżek stóp procentowych przez Federal Reserve w 2026 roku.

Kluczowe wydarzenia gospodarcze w USA na 9 stycznia

Inwestorzy z uwagą śledzą piątkowy raport Nonfarm Payrolls, który ma wykazać wzrost zatrudnienia o 60 000 miejsc pracy w grudniu, nieco poniżej listopadowego wyniku 64 000. Stopa bezrobocia ma spaść z 4,6% do 4,5%.

Najważniejsze wydarzenia rynkowe: Silne dane z rynku pracy USA ograniczają zwyżki złota

• Liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych za tydzień kończący się 3 stycznia wyniosła 208 000, przewyższając oczekiwania na poziomie 210 000, ale rosnąc z 200 000 z poprzedniego tygodnia. Dane te, wraz z raportem Challenger Job Cuts za grudzień pokazującym 35 553 zwolnienia — około połowę listopadowego poziomu — sugerują, że rynek pracy się umacnia.
• Andy Challenger, dyrektor ds. przychodów w Challenger, Gray & Christmas, zauważył: „Rok zakończył się najniższą liczbą ogłoszonych zwolnień w 2023 roku. Grudzień jest zwykle spokojny, ale rosnące plany zatrudnienia to pozytywny znak po roku naznaczonym znaczącymi redukcjami etatów.”
• Deficyt handlowy USA w towarach i usługach gwałtownie się zmniejszył z 48,1 mld USD do 29,4 mld USD w październiku, przewyższając oczekiwania na rozszerzający się deficyt, głównie ze względu na spadek importu, zwłaszcza farmaceutyków.
• Badanie oczekiwań konsumenckich nowojorskiego oddziału Fed wykazało, że krótkoterminowe oczekiwania inflacyjne wzrosły, podczas gdy średnioterminowe pozostały stabilne. Jednak konsumenci byli mniej optymistyczni co do możliwości znalezienia pracy i bardziej zaniepokojeni potencjalnymi zwolnieniami.
• Oczekiwania inflacyjne na jeden rok wzrosły do 3,4% z 3,2%, natomiast prognozy trzy- i pięcioletnie pozostały na poziomie 3%.
• Po najnowszych danych gospodarczych szacunek Atlanta Fed dotyczący wzrostu PKB za IV kwartał 2025 r. wzrósł z 2,7% do 5,4%.
• Ceny złota spadły w miarę wzrostu rentowności amerykańskich obligacji skarbowych. Rentowność 10-letnich obligacji wzrosła o prawie 2,5 punktu bazowego do 4,173%, podczas gdy rentowności realne — zazwyczaj poruszające się odwrotnie do złota — wzrosły o 2 punkty bazowe do 1,903%.

Techniczna perspektywa złota: konsolidacja w pobliżu 4 450 USD

Wzrostowy trend cen złota pozostaje nienaruszony, lecz dzienne zamknięcie poniżej środowego minimum na poziomie 4 423 USD może wywołać ruch w kierunku poziomu 4 400 USD. Impet wzrostowy słabnie, na co wskazuje płaski wskaźnik RSI, który jednak nadal znajduje się powyżej punktu neutralnego.

Aby złoto mogło wznowić wzrosty, ceny muszą powrócić powyżej poziomu 4 500 USD, co może otworzyć drogę do ataku na rekordowy szczyt 4 549 USD, z kolejnym celem na 4 600 USD. Z drugiej strony, jeśli XAU/USD spadnie poniżej 4 400 USD, pierwszym wsparciem będzie 20-dniowa prosta średnia krocząca na poziomie 4 376 USD. Przebicie poniżej tego poziomu może odsłonić 4 300 USD, a dalsza słabość może zagrozić szerokiemu trendowi wzrostowemu, jeśli ceny spadną poniżej ostatniego dołka cyklu na poziomie 4 274 USD.