Obligacje ponownie przejęły wiodącą rolę w portfelach inwestycyjnych

Poranne Wskazówki

Zapisz się do Porannego Briefu Yahoo Finance, aby codziennie otrzymywać aktualizacje na swoją skrzynkę e-mail, w tym:

• Kluczowe trendy rynkowe, które monitorujemy
• Polecane lektury
• Najnowsze raporty gospodarcze i ogłoszenia wyników finansowych

Zmieniające się nastawienie do obligacji

Nic dziwnego, że wielu inwestorów w wieku produkcyjnym zredukowało lub całkowicie usunęło obligacje ze swoich portfeli. Przez długi czas minimalizacja udziału obligacji wydawała się śmiałym posunięciem, nawet jeśli była podejmowana po cichu, zza ekranu komputera.

Klasyczny portfel 60/40 — czyli miks 60% akcji i 40% obligacji — przez pewien czas wydawał się przestarzały.

Po światowym kryzysie finansowym banki centralne obniżyły stopy procentowe, przez co obligacje stały się mniej atrakcyjne. Agresywna polityka Rezerwy Federalnej wobec inflacji podczas pandemii dodatkowo zniechęciła do inwestycji w obligacje, gdyż rentowności gwałtownie wzrosły.

Jednakże w ciągu ostatniego roku inwestorzy obligacyjni odnotowali imponujące zyski. Strategia 60/40 może wracać do łask.

W ubiegłym roku obligacje przyniosły najsilniejsze wyniki od 2020 roku. Choć bieżący rok przynosi nowe zjawiska ekonomiczne — od stabilniejszych amerykańskich polityk handlowych po potencjalnie mniej aktywną politykę Fed — inwestorzy ponownie rozważają obligacje jako realną opcję.

Bądź na bieżąco z Porannym Briefem Yahoo Finance

Subskrybując, akceptujesz Warunki i Politykę Prywatności Yahoo.

Poglądy ekspertów na temat instrumentów o stałym dochodzie

Nicholas Colas, współzałożyciel DataTrek, zauważył w tym tygodniu, że lata 20. XXI wieku były trudne dla inwestorów w instrumenty o stałym dochodzie. Wiele funduszy z terminem zapadalności powyżej dekady odnotowało straty w tej dekadzie.

Jednak Colas uważa, że najgorsze już za nami. Rentowności obligacji ustabilizowały się po latach zmienności, ustanawiając nową bazę odzwierciedlającą bardziej rozsądne oczekiwania na przyszłość. Sugeruje nawet, że obligacje mogą potencjalnie przewyższyć akcje — scenariusz, który kiedyś wydawał się mało prawdopodobny.

Zmiany w portfelach i nowe strategie

Wraz z początkiem nowego roku inwestorzy i instytucje eksperymentują ze swoimi portfelami, dostosowując alokacje do takich aktywów jak złoto i bitcoin, by nadążyć za szybko zmieniającymi się rynkami. Dostosowywanie się do tych zmian staje się normą.

Ceny złota wyświetlone na monitorze w Witter Coins w San Francisco, 7 października 2025 r. Po raz pierwszy złoto osiągnęło poziom 4 000 USD za uncję, rosnąc o ponad 50% w tym roku. (Ilustracja fotograficzna: Justin Sullivan/Getty Images)

Nowe spojrzenie na ryzyko i dywersyfikację

W świecie, w którym ludzie mogą obstawiać, czy USA anektują części Grenlandii lub Kanady, stabilne zwroty i bezpieczeństwo obligacji mogą wydawać się nudne lub wręcz nieistotne.

Jednak trwające zmiany geopolityczne, ewolucja polityki fiskalnej i częste wydarzenia o dużym wpływie na rynki sugerują, że właśnie teraz warto ponownie przemyśleć wszystkie opcje inwestycyjne.

Wartość dywersyfikacji

Główną lekcją wynikającą z odnowionego zainteresowania obligacjami niekoniecznie powinno być skupienie się wyłącznie na instrumentach o stałym dochodzie, jak sugerują niektórzy. Może chodzić o odejście od gonienia za najnowszymi zwycięzcami na rzecz szerszego, bardziej zrównoważonego podejścia do dywersyfikacji.

Dlaczego dywersyfikacja ma znaczenie

Dywersyfikacja może nie mieć ekscytacji związanej z modną akcją typu meme stock lub uroku najnowszej inwestycji w AI, ale jej skuteczność została udowodniona z biegiem czasu. Jest szczególnie cenna, gdy rynki stają się zmienne. Nowoczesne podejście do dywersyfikacji może nawet obejmować niewielką alokację w bitcoin i złoto — w zależności od Twojej tolerancji na ryzyko.

Ostatecznie te zdywersyfikowane pozycje mogą służyć jako zabezpieczenie ochronne, a nie tylko jako narzędzia do gonienia za ponadprzeciętnymi zyskami.

Jak ujmuje to Colas: "Jeśli i kiedy gospodarka spowolni lub wejdzie w recesję, spodziewamy się spadku rentowności. Wtedy obligacje ponownie udowodnią swoją wartość."