W zdecydowanym ruchu, który może ukształtować finansową przyszłość Europy, 70 wybitnych ekonomistów i ekspertów ds. polityki wystosowało w tym tygodniu poważne ostrzeżenie do członków Parlamentu Europejskiego: cyfrowe euro musi stawiać interes publiczny na pierwszym miejscu, w przeciwnym razie grozi to oddaniem europejskiej suwerenności monetarnej w ręce zagranicznych korporacji. Ten pilny apel pojawia się w momencie, gdy korzystanie z gotówki systematycznie spada w całej Europie, co zdaniem ekspertów tworzy poważną lukę w infrastrukturze finansowej kontynentu. Zbiorowy list, wysłany 15 marca 2025 roku, stanowi jedną z najważniejszych interwencji w toczącej się debacie na temat cyfrowego euro, podkreślając narastające obawy dotyczące autonomii systemów płatniczych w coraz bardziej cyfrowej gospodarce.
Cyfrowe euro musi służyć przede wszystkim interesowi publicznemu
List ekonomistów przedstawia kompleksową wizję tego, co nazywają „walutą cyfrową zorientowaną na interes publiczny”. Według ich analizy cyfrowe euro powinno funkcjonować jako dobro publiczne, a nie produkt komercyjny. Szczególnie opowiadają się za zapewnieniem podstawowych usług bez opłat, gwarantując powszechny dostęp niezależnie od dochodu czy poziomu kompetencji cyfrowych. To podejście stoi w wyraźnej opozycji do istniejących prywatnych rozwiązań płatniczych, które często wiążą się z opłatami transakcyjnymi lub wymagają minimalnych sald.
Ponadto eksperci podkreślają, że waluta cyfrowa musi zachować pełną interoperacyjność we wszystkich krajach strefy euro. Argumentują, że rozdrobniony system podważyłby samą ideę zjednoczonej europejskiej waluty. W liście przywołano udane projekty publicznej infrastruktury cyfrowej, takie jak estoński system e-rezydencji oraz fińskie usługi cyfrowego rządu, jako potencjalne modele wdrożeniowe.
Ochrona europejskiej suwerenności monetarnej
Suwerenność monetarna stanowi kluczowy powód zaangażowania ekonomistów. Jak wynika z danych Europejskiego Banku Centralnego, fizyczny obrót gotówką spada w Europie o około 7% rocznie, przez co obywatele coraz bardziej polegają na prywatnych operatorach płatności. Ta zmiana tworzy, jak określają eksperci, „uzależnienie infrastrukturalne” od podmiotów spoza Europy. W liście wyraźnie wspomniano o potencjalnych zagrożeniach ze strony amerykańskich sieci kartowych i systemów płatności Big Tech, które zwiększają swój udział na europejskim rynku.
Ekonomiści przedstawiają przekonujący kontekst historyczny, wskazując, że kontrola nad systemami monetarnymi od wieków stanowiła fundamentalny element suwerenności państwa. Przywołują trudności European Payments Initiative jako przykład wyzwań w tworzeniu rodzimych alternatyw dla uznanych międzynarodowych graczy. Bez publicznego cyfrowego euro, twierdzą, Europa może nie być w stanie prowadzić niezależnej polityki monetarnej podczas przyszłych kryzysów finansowych.
| Podstawowe opłaty transakcyjne | Bezpłatne | Zazwyczaj 1-3% |
| Standardy prywatności danych | Zgodność z europejskim RODO | Różni się w zależności od jurysdykcji |
| Zdolność reagowania kryzysowego | Bezpośrednia kontrola banku centralnego | Zależna od polityki korporacyjnej |
| Gwarancja powszechnego dostępu | Tak, jako infrastruktura publiczna | Według uznania komercyjnego |
| Wymóg interoperacyjności | Obowiązkowy w całej strefie euro | Ograniczony przez umowy handlowe |
Zasada komplementarności gotówki
Co istotne, ekonomiści wyraźnie odrzucają wszelkie sugestie, że cyfrowe euro powinno zastąpić fizyczną walutę. Zamiast tego opowiadają się za tym, co określają jako „komplementarną architekturę monetarną”. To podejście uznaje, że około 15% Europejczyków, zwłaszcza osoby starsze oraz mieszkańcy obszarów wiejskich, wciąż preferują lub są uzależnieni od transakcji gotówkowych. Badania własne Europejskiego Banku Centralnego wskazują, że całkowite wyeliminowanie gotówki nieproporcjonalnie dotknęłoby grupy wrażliwe.
W liście przywołano ostrożne podejście Japonii do wdrażania waluty cyfrowej – tamtejsze władze podkreślają konieczność utrzymania dostępu do gotówki, nawet przy rozwoju cyfrowych alternatyw. Ta zrównoważona perspektywa uwzględnia transformację technologiczną, chroniąc jednocześnie włączenie finansowe. Eksperci sugerują, że Europa mogłaby wprowadzić podobne zabezpieczenia, potencjalnie nakazując akceptację gotówki w usługach podstawowych niezależnie od poziomu przyjęcia cyfrowego euro.
Zagrożenia konkurencyjne dla europejskiej infrastruktury płatniczej
Ostrzeżenie ekonomistów nabiera szczególnej wagi wobec ostatnich wydarzeń rynkowych. Międzynarodowe sieci kartowe zwiększyły wolumen transakcji w Europie o 22% w ciągu ostatnich trzech lat, podczas gdy platformy płatności Big Tech rozwijają się jeszcze szybciej. Ten wzrost powoduje, jak określają eksperci, „koncentrację ryzyka systemowego” w ekosystemie płatności Europy. Bez publicznej alternatywy, argumentują, Europa może utracić zarówno ekonomiczną siłę, jak i zdolność do reagowania w kryzysie.
W liście szczególnie podkreślono kilka niepokojących scenariuszy:
- Podatność na sankcje: Zależność od zagranicznych operatorów płatności może ograniczyć zdolność Europy do prowadzenia niezależnej polityki zagranicznej
- Zagrożenia dla suwerenności danych: Dane transakcyjne przesyłane przez systemy spoza Europy mogą nie być chronione na poziomie RODO
- Stagnacja innowacji: Dominacja rynkowa uznanych graczy może hamować rozwój europejskiego fintechu
- Wykluczenie finansowe: Prywatne firmy mogą wykluczać określone transakcje lub grupy demograficzne z powodów komercyjnych
Historyczne precedensy i przyszłe konsekwencje
Historycy finansowi współtworzący list wskazują analogie z wcześniejszymi zmianami monetarnymi, w szczególności przejściem Europy od walut narodowych do euro. Ten proces, choć złożony, ostatecznie wzmocnił integrację gospodarczą Europy. Cyfrowe euro, sugerują, stanowi podobny punkt zwrotny dla epoki cyfrowej. Ostrzegają jednak, że opóźnione działania mogą przynieść większe szkody niż niedoskonała implementacja.
Najnowsze wydarzenia w innych regionach stanowią tło dla europejskiej debaty. Cyfrowy juan w Chinach już obejmuje setki milionów użytkowników, a kilka krajów karaibskich wdrożyło cyfrowe waluty banku centralnego. Nawet Stany Zjednoczone, tradycyjnie ostrożne wobec cyfrowego dolara, przyspieszyły badania po ekspansji prywatnych stablecoinów. Stosunkowo powolne postępy Europy, ostrzegają ekonomiści, tworzą strategiczną słabość w coraz bardziej konkurencyjnym, globalnym krajobrazie finansowym.
Wyzwania wdrożeniowe i aspekty techniczne
Choć ekonomiści zdecydowanie popierają rozwój cyfrowego euro, dostrzegają znaczące wyzwania wdrożeniowe. Ochrona prywatności to prawdopodobnie najbardziej wrażliwa kwestia, ponieważ europejscy obywatele konsekwentnie wyrażają obawy dotyczące nadzoru finansowego. W liście zaproponowano rozwiązania techniczne, w tym:
- Możliwość dokonywania transakcji offline dla drobnych płatności
- Poziomy prywatności uzależnione od wielkości transakcji
- Niezależny nadzór nad protokołami dostępu do danych
- Regularne raporty dotyczące przejrzystości publicznej
Infrastruktura techniczna to kolejne wyzwanie. System cyfrowego euro musi obsługiwać potencjalnie miliardy transakcji dziennie, zapewniając przy tym pełne bezpieczeństwo. Eksperci przywołują udane skalowanie europejskich systemów natychmiastowych płatności jako dowód, że taka infrastruktura jest możliwa do osiągnięcia. Podkreślają jednak, że projekt systemu musi przede wszystkim uwzględniać odporność, biorąc pod uwagę potencjalną rolę jako kluczowej infrastruktury finansowej.
Wnioski
Zbiorcza interwencja ekonomistów stanowi przełomowy moment w debacie o cyfrowym euro. Ich akcent na interes publiczny, suwerenność monetarną i komplementarność gotówki tworzy jasne ramy dla innowacji finansowej, która może stać się najważniejszą w Europie od czasu wprowadzenia euro. W miarę jak cyfrowa transformacja przyspiesza we wszystkich sektorach gospodarki, decyzje dotyczące konstrukcji cyfrowego euro prawdopodobnie będą miały wpływ przez kolejne dekady. Ostrzeżenie przed dominacją zagranicznych płatności stanowi aktualne przypomnienie, że w epoce cyfrowej suwerenność monetarna wymaga aktywnej obrony poprzez innowacje technologiczne. Europa stoi teraz przed jasnym wyborem: rozwijać cyfrowe euro zorientowane na interes publiczny lub ryzykować stopniową utratę autonomii finansowej w coraz bardziej cyfrowej, globalnej gospodarce.
Najczęściej zadawane pytania
P1: Czym dokładnie jest cyfrowe euro?
Cyfrowe euro to proponowana cyfrowa waluta banku centralnego (CBDC), która działałaby jako cyfrowa gotówka emitowana bezpośrednio przez Europejski Bank Centralny i krajowe banki centralne. W przeciwieństwie do pieniędzy komercyjnych banków lub prywatnych płatności elektronicznych, stanowiłoby ono bezpośrednie roszczenie wobec banku centralnego, łącząc bezpieczeństwo pieniędzy banku centralnego z wygodą płatności cyfrowych.
P2: Dlaczego ekonomiści obawiają się dominacji zagranicznych płatności?
Zagraniczni operatorzy płatności obsługują obecnie około 65% europejskich transakcji cyfrowych. To uzależnienie stwarza szereg zagrożeń: dane transakcyjne mogą opuszczać europejską jurysdykcję, opłaty drenować wartość ekonomiczną z Europy, a w czasie kryzysów lub napięć geopolitycznych Europa może nie posiadać niezależnych możliwości płatniczych. Ekonomiści ostrzegają, że może to podważyć skuteczność polityki monetarnej i stabilność finansową.
P3: Czym będzie się różnić cyfrowe euro od obecnych płatności cyfrowych?
Obecne płatności cyfrowe zazwyczaj obejmują przelewy bankowe lub prywatnych operatorów płatności. Cyfrowe euro byłoby bezpośrednio pieniądzem banku centralnego, potencjalnie oferując silniejszą ochronę prawną, niższe koszty podstawowych usług, gwarantowaną dostępność podczas kryzysów bankowych oraz projekt skoncentrowany na korzyściach publicznych, a nie maksymalizacji zysku.
P4: Czy cyfrowe euro zastąpi gotówkę?
Nie. Ekonomiści wyraźnie opowiadają się za tym, aby cyfrowe euro uzupełniało, a nie zastępowało gotówkę. Władze europejskie wielokrotnie zobowiązywały się do utrzymania dostępności gotówki. Takie podejście zapewnia włączenie finansowe dla wszystkich grup społecznych, a jednocześnie oferuje wygodę cyfrową tym, którzy tego oczekują.
P5: Co się stanie, jeśli Europa nie wprowadzi cyfrowego euro?
Bez cyfrowego euro ekonomiści przewidują dalszą ekspansję zagranicznych operatorów płatności na europejskich rynkach. Może to stopniowo zmniejszać wpływ Europy na własną infrastrukturę płatniczą, potencjalnie prowadząc do wyższych kosztów dla konsumentów i firm, ograniczenia zdolności reagowania w kryzysie oraz osłabienia możliwości kształtowania globalnych standardów finansowych.
