Nowy rekord: srebro gwałtownie przekroczyło 85 dolarów! Dlaczego stało się tak pożądane?

Portal Walutowy, 12 stycznia—— W poniedziałek (12 stycznia) srebro spot gwałtownie wzrosło, a cena chwilowo przekroczyła poziom 85,50 dolarów, ustanawiając nowy rekord; podczas sesji w Ameryce Północnej nadal handlowano blisko historycznych szczytów. Ten wzrost nie był jednak całkowicie nieoczekiwany, lecz został bezpośrednio wywołany przez nagłą wiadomość — Departament Sprawiedliwości USA wystosował wezwanie do sądu wobec Fed, co wywołało szeroką dyskusję na temat niezależności banku centralnego. Choć wydarzenie to nie doprowadziło jeszcze do istotnych zmian w ramach polityki, jego symboliczne znaczenie jest ogromne: jeśli decyzje Fed przestaną być postrzegane jako neutralne, zaufanie rynku do wiarygodności polityki może zostać zachwiane.

W poniedziałek (12 stycznia) srebro spot gwałtownie wzrosło, a cena chwilowo przekroczyła poziom 85,50 dolarów, ustanawiając nowy rekord; podczas sesji w Ameryce Północnej nadal handlowano blisko historycznych szczytów. Ten wzrost nie był jednak całkowicie nieoczekiwany, lecz został bezpośrednio wywołany przez nagłą wiadomość — Departament Sprawiedliwości USA wystosował wezwanie do sądu wobec Fed, co wywołało szeroką dyskusję na temat niezależności banku centralnego. Choć wydarzenie to nie doprowadziło jeszcze do istotnych zmian w ramach polityki, jego symboliczne znaczenie jest ogromne: jeśli decyzje Fed przestaną być postrzegane jako neutralne, zaufanie rynku do wiarygodności polityki może zostać zachwiane.



Ta niepewność szybko przeniosła się na rynki finansowe, zwłaszcza na rynek metali szlachetnych. Analitycy wskazują, że gdy niezależność banku centralnego jest kwestionowana, traderzy instynktownie podwyższają oczekiwania co do przyszłego wzrostu inflacji, jednocześnie obawiając się o osłabienie siły nabywczej dolara. W takim otoczeniu złoto, srebro i inne twarde aktywa naturalnie stają się „bezpieczną przystanią” dla kapitału.

Mimo gwałtownej reakcji rynku, analitycy uważają, że szanse na prawdziwe zachwianie fundamentami systemu Fed pozostają niskie. Gdyby rzeczywiście doszło do utraty niezależności polityki, wywołałoby to gwałtowny wzrost kosztów finansowania oraz szeroką zwyżkę premii za ryzyko — konsekwencje, których żadna ze stron nie byłaby w stanie ponieść. Bardziej racjonalna interpretacja jest taka, że ta wiadomość tymczasowo podniosła „premię niepewności”, skłaniając kapitał do strategii „kup teraz, obserwuj później”, zamiast natychmiast wyceniać skrajne zmiany długoterminowe.

Kluczowy okres gry o stopy procentowe – dane o inflacji największym czynnikiem zmiany trendu

Podczas gdy krótkoterminowe emocje zostały rozbudzone, kluczowa logika wpływająca na notowania srebra wciąż koncentruje się wokół oczekiwań dotyczących stóp procentowych. Opublikowane w ubiegłym tygodniu dane z rynku pracy pokazały, że stopa bezrobocia w USA spadła do 4,4%, a rynek pracy jako całość pozostaje stabilny, co praktycznie wyklucza możliwość obniżki stóp procentowych w styczniu. Jednak rynek wciąż powszechnie oczekuje dwóch obniżek stóp w ciągu roku, z pierwszym możliwym terminem w czerwcu. To oczekiwanie jest kluczowe dla srebra, ponieważ jako aktywo nieprzynoszące odsetek, cena srebra jest negatywnie skorelowana z realnymi stopami procentowymi (nominalna stopa minus inflacja) — im niższa realna stopa, tym mniejszy koszt alternatywny trzymania srebra i większa jego atrakcyjność.

Największa niewiadoma w najbliższym czasie dotyczy zbliżającego się do publikacji amerykańskiego indeksu cen konsumpcyjnych (CPI). Jeśli dane okażą się „gorące”, wskazując na trwałą inflację, rynek może ponownie wycenić ścieżkę polityki jako „bardziej jastrzębią”, czyli przesunąć lub ograniczyć oczekiwania dotyczące obniżek stóp, co podniesie realne stopy procentowe i będzie wywierać presję na srebro. Przeciwnie, jeśli CPI okaże się słabszy, pomoże to utrzymać konsensus „dwóch obniżek stóp w tym roku”, dalej wspierając strukturę wzrostową srebra. Można powiedzieć, że te dane staną się w najbliższym czasie kluczowym punktem zwrotnym wyznaczającym kierunek rynku.

W perspektywie średnio- i długoterminowej, dopóki rynek wierzy, że Fed będzie reagował w sposób relatywnie łagodny, równoważąc wzrost gospodarczy i stabilność finansową, realne stopy procentowe mają jeszcze pole do spadku, co stanowi fundamentalne wsparcie dla srebra. Oczywiście, przewaga trendu wzrostowego nie oznacza prostoliniowego ruchu w górę, zwłaszcza w obecnej sytuacji, gdy ceny szybko wzrosły — każda marginalna zmiana oczekiwań co do stóp może silnie zwiększać zmienność.

Kolejny wybuch geopolitycznej beczki prochu – kapitał szuka schronienia w metalach szlachetnych

Oprócz polityki makroekonomicznej i gry o stopy procentowe, ryzyko geopolityczne po cichu podnosi poziom niepokoju na rynku. Ostatnio Stany Zjednoczone wysyłają Iranowi jeszcze ostrzejsze sygnały, a Iran odpowiada, że jest gotowy na silny odwet, co ponownie zaostrza sytuację na Bliskim Wschodzie. Takie wydarzenia często łatwo zaburzają globalny apetyt na ryzyko, skłaniając kapitał do szybkiego wycofania się z ryzykownych aktywów i przeniesienia do tradycyjnych bezpiecznych przystani, takich jak złoto czy srebro.

Reakcja rynku pokazuje, że złoto jako pierwsze ruszyło do góry, w poniedziałek przebijając ważną psychologiczną barierę 4600 dolarów; mocne zachowanie złota dodatkowo wzmocniło byczy sentyment w całym sektorze metali szlachetnych. Złoto jako „aktywo kotwiczące” często otwiera drogę do szerszej tolerancji wyceny srebra i innych metali szlachetnych. Gdy traderzy zaczynają na nowo wyceniać wartość bezpiecznych przystani, srebro może podążać w górę dzięki wybuchowi emocji i napływowi kapitału podążającego za trendem.

Technicznie na wysokich poziomach — jak rozwinie się sytuacja?

Z perspektywy analizy technicznej, srebro spot na wykresie dziennym wciąż znajduje się w wyraźnym kanale wzrostowym; ostatnio udało się przełamać wcześniejsze szczyty i utrzymać wyższy poziom, a struktura trendu pozostaje nienaruszona. Obecna cena nie odbiega daleko od dziennego maksimum 85,53 dolarów, co pokazuje, że byki nadal dominują. Wskaźnik MACD utrzymuje się powyżej zera, a słupki impetu są dodatnie, co świadczy o tym, że trend wzrostowy nie został jeszcze naruszony.



Jednak należy uważać na ryzyko przegrzania w krótkim terminie. Wskaźnik RSI sięgnął 70,56, wchodząc w strefę wykupienia, co sugeruje pewne oznaki przekupienia rynku. Oznacza to, że w najbliższym czasie bardziej prawdopodobna jest konsolidacja niż dalszy jednostronny wzrost; spora korekta również nie byłaby zaskoczeniem. Warto zwrócić uwagę na dwa kluczowe poziomy wsparcia: pierwszy to wcześniejsza kluczowa platforma w okolicach 80,000 dolarów, a drugi to techniczne wsparcie pośrednie na 82,50 dolarów. Jeśli korekta nie przebije tych obszarów, może to być okazja do nowej fali zakupów przez byki.

W najbliższych dniach rynek będzie miał do czynienia z wieloma katalizatorami. Oprócz jutrzejszego ogłoszenia CPI w USA, w środę zostaną opublikowane dane o sprzedaży detalicznej i PPI, które choć są nieco opóźnione, mogą nadal wywołać zmienność. Ponadto potencjalny wyrok Sądu Najwyższego USA w sprawie ceł może wpłynąć na przepływy kapitału, pośrednio oddziałując na aktywa bezpieczne. Jeśli liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w czwartek okaże się nieoczekiwanie słaba, może to ponownie rozbudzić spekulacje na temat obniżek stóp, co byłoby korzystne dla srebra.

Podsumowując, obecna silna dynamika srebra jest wynikiem trzech sił: niepewności instytucjonalnej, gry o oczekiwania co do stóp procentowych i wzrostu napięć geopolitycznych. Chociaż w krótkim terminie mogą pojawić się korekty, analitycy uważają, że przy skutecznych głównych poziomach wsparcia i niezmienionej logice fundamentalnej, ewentualne spadki należy traktować jako okazję strukturalną. W najbliższym czasie traderzy będą uważnie śledzić trzy główne wątki: czy dane o inflacji zachwieją oczekiwaniami obniżek stóp, czy temat niezależności Fed będzie się utrzymywał oraz czy napięcia geopolityczne dalej eskalują. Dopóki przynajmniej dwa z tych czynników pozostają korzystne, średnioterminowy trend wzrostowy na srebrze pozostaje wart uwagi.