Concentrix (NASDAQ:CNXC) dostarcza nieoczekiwane wyniki przychodów za IV kwartał roku kalendarzowego 2025

Concentrix przekracza prognozy przychodów w IV kwartale roku kalendarzowego 2025

Concentrix (NASDAQ:CNXC), lider w dziedzinie rozwiązań z zakresu doświadczenia klienta, opublikował wyniki za czwarty kwartał roku kalendarzowego 2025, przewyższając oczekiwania rynkowe dzięki wzrostowi przychodów o 4,3% rok do roku, osiągając 2,55 miliarda dolarów. Firma prognozuje przychody na poziomie około 2,49 miliarda dolarów w nadchodzącym kwartale, co jest zgodne z przewidywaniami analityków. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 2,95 USD, przekraczając konsensus rynkowy o 1,4%.

Chris Caldwell, prezes i dyrektor generalny Concentrix, skomentował: „Nasze mocne wyniki w czwartym kwartale oraz za cały rok potwierdzają nasze nieustanne zaangażowanie w rozwój biznesu, aby sprostać potrzebom klientów i tworzyć wartość dla naszych akcjonariuszy.”

Najważniejsze informacje dotyczące wyników Concentrix za IV kwartał 2025 roku kalendarzowego

• Przychody: 2,55 miliarda dolarów, powyżej oczekiwań analityków wynoszących 2,53 miliarda dolarów (wzrost rok do roku o 4,3%, 0,7% powyżej szacunków)
• Skorygowany zysk na akcję (EPS): 2,95 USD, lepszy niż prognoza analityków wynosząca 2,91 USD (1,4% powyżej szacunków)
• Skorygowany EBITDA: 378,6 milionów dolarów, nieznacznie poniżej szacunków na poziomie 384,9 milionów dolarów (marża 14,8%, 1,6% poniżej oczekiwań)
• Prognoza przychodów na I kwartał 2026 roku kalendarzowego: 2,49 miliarda dolarów w punkcie środkowym, zgodnie z prognozami rynkowymi
• Prognoza skorygowanego EPS na 2026 rok: 11,78 USD w punkcie środkowym, o 3,9% poniżej prognoz analityków
• Marża operacyjna: -54,1%, znaczny spadek z poziomu 5,9% rok wcześniej, głównie z powodu niegotówkowego odpisu aktualizacyjnego wartości firmy w wysokości 1,52 miliarda dolarów
• Marża wolnych przepływów pieniężnych: 11%, poprawa w porównaniu do 9,2% w analogicznym kwartale poprzedniego roku
• Kapitalizacja rynkowa: 2,52 miliarda dolarów

O Concentrix

Działająca w 75 krajach i zatrudniająca około 450 000 pracowników firma Concentrix (NASDAQ:CNXC) specjalizuje się w projektowaniu i dostarczaniu rozwiązań z zakresu doświadczenia klienta. Wspiera globalne marki w zarządzaniu zaangażowaniem klientów na platformach cyfrowych oraz w centrach kontaktowych.

Analiza trendów przychodowych

Stały wzrost sprzedaży w czasie jest kluczowym wskaźnikiem siły firmy. Każda firma może mieć mocny kwartał, ale trwała ekspansja świadczy o trwałej jakości.

Przy 9,83 miliarda dolarów przychodów w ostatnim roku, Concentrix wyróżnia się jako główny gracz w sektorze usług biznesowych, wykorzystując rozpoznawalność swojej marki do wpływania na decyzje klientów.

W ciągu ostatnich pięciu lat Concentrix osiągnął imponującą złożoną roczną stopę wzrostu przychodów na poziomie 15,8%, wyprzedzając wielu branżowych konkurentów i sygnalizując silny popyt na swoje usługi.

Poniżej zilustrowano kwartalne wyniki przychodów Concentrix:

Chociaż długoterminowy wzrost jest kluczowy, bieżące wyniki mogą ujawnić nowe trendy. W ciągu ostatnich dwóch lat roczny wzrost przychodów Concentrix przyspieszył do 17,5%, przewyższając średnią z pięciu lat i wskazując na ostatni wzrost popytu.

Poniżej przedstawiono wzrost przychodów rok do roku dla Concentrix:

W tym kwartale firma odnotowała wzrost przychodów o 4,3% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, pokonując prognozy Wall Street o 0,7%. Zarząd przewiduje 4,9% wzrost przychodów rok do roku w kolejnym kwartale.

Patrząc w przyszłość, analitycy prognozują 2,7% wzrost przychodów w ciągu kolejnego roku, co stanowi spowolnienie w porównaniu do ostatnich lat, sugerując potencjalne wyzwania po stronie popytu. Niemniej jednak Concentrix nadal osiąga dobre wyniki w innych wskaźnikach finansowych.

Rentowność i marża operacyjna

Marża operacyjna odzwierciedla, ile zysku pozostaje po pokryciu podstawowych kosztów operacyjnych, co czyni ją cenną miarą porównawczą rentowności firm, niezależnie od ich zadłużenia czy sytuacji podatkowej.

Chociaż Concentrix pozostawał rentowny w ciągu ostatnich pięciu lat, jego średnia marża operacyjna na poziomie 4% jest stosunkowo niska jak na tę branżę, głównie ze względu na wysoką strukturę kosztów.

W ciągu ostatnich pięciu lat marża operacyjna firmy spadła o 19,6 punktu procentowego, co rodzi obawy dotyczące zarządzania kosztami. Pomimo wzrostu przychodów, Concentrix nie był w stanie wykorzystać swojej skali do poprawy rentowności, co wskazuje na rosnące koszty, których nie udało się zrekompensować wyższymi cenami.

Poniższy wykres przedstawia marżę operacyjną Concentrix z ostatnich 12 miesięcy:

W czwartym kwartale Concentrix odnotował ujemną marżę operacyjną na poziomie 54,1%, co stanowi gwałtowny spadek o 60,1 punktu procentowego w porównaniu z poprzednim rokiem, głównie z powodu istotnego niegotówkowego odpisu aktualizacyjnego wartości firmy w wysokości 1,52 miliarda dolarów.

Analiza zysku na akcję (EPS)

Śledzenie długoterminowych zmian zysku na akcję (EPS) pozwala ocenić, czy wzrost firmy przekłada się na rentowność dla akcjonariuszy.

EPS Concentrix rósł w umiarkowanym tempie 2,6% rocznie w ciągu ostatnich czterech lat, co jest wynikiem gorszym niż w szeroko pojętej branży usług biznesowych.

Poniższy wykres ilustruje 12-miesięczny skorygowany zysk na akcję (non-GAAP) Concentrix:

Ostatnie trendy pokazują, że EPS pozostaje na niezmienionym poziomie w ciągu ostatnich dwóch lat, mimo silnego wzrostu przychodów wynoszącego 17,5% rocznie. Sugeruje to, że rentowność przypadająca na jedną akcję zmalała w miarę rozwoju firmy.

Bliższa analiza ujawnia, że głównym czynnikiem niższych zysków były spadające marże operacyjne, natomiast wydatki odsetkowe i podatkowe miały mniejsze znaczenie dla fundamentów firmy.

W IV kwartale skorygowany zysk na akcję wyniósł 2,95 USD, w porównaniu do 3,26 USD rok wcześniej, ale wciąż był o 1,4% wyższy niż oczekiwania analityków. Wall Street przewiduje, że roczny EPS osiągnie 11,22 USD w ciągu najbliższych 12 miesięcy, co oznacza wzrost o 8%.

Podsumowanie i perspektywy

Chociaż Concentrix zdołał nieznacznie przekroczyć prognozy przychodów w tym kwartale, prognozy zysku na akcję za cały rok oraz kolejny kwartał były poniżej oczekiwań, co przełożyło się na słabsze ogólne wyniki. Cena akcji spadła o 4,5% do poziomu 38,67 USD po publikacji wyników.

Mimo że wyniki za ten kwartał były rozczarowujące, pojedynczy raport nie definiuje długoterminowych perspektyw firmy. Ocena, czy Concentrix jest wartą rozważenia inwestycją, wymaga szerszego spojrzenia na jakość i wycenę jej działalności.