Os mercados de criptografia e de ações não se importam com os temores de inflação do Fed

A Reserva Federal retirou a acta da reunião de Dezembro, e digamos apenas que a mensagem não foi bonita. A inflação está a aumentar, a Fed não se sente generosa com os cortes nas taxas e as políticas económicas de Trump deixam todos nervosos – mesmo que o seu nome não tenha aparecido nos documentos oficiais.

Nada disso parecia incomodar muito os mercados. As ações e as criptomoedas marcharam em seu próprio ritmo caótico. “Quase todos os participantes consideraram que os riscos ascendentes para as perspectivas de inflação aumentaram”, revelou a ata.

As autoridades apontaram o dedo para os tron relatórios de inflação e para os potenciais efeitos ripple das mudanças nas políticas comerciais e de imigração. Em resposta, eles sugeriram desacelerar o ritmo dos cortes nas taxas. Para os traders que esperavam por alívio, isso foi um grande buzzkill.

Mas será que Wall Street se importava? Na verdade. O S&P 500 subiu 0,16%, o Dow Jones subiu 0,25% e até o Nasdaq, arrastado por dias difíceis para gigantes como Palantir e a baleia Bitcoin MicroStrategy, caiu apenas 0,06%. Sem grandes acidentes, sem pânico nas vendas. Os investidores já viram coisas piores e agiram como tal.

Wall Street ignora a cautela do Fed

O rendimento do Tesouro de 10 anos atingiu estonteantes 4,73% durante as negociações intradiárias, o maior desde abril. Normalmente, um número como esse enviaria ondas de choque pelo mercado, mas os traders mal piscaram. Por que? Simples. Eles já avaliaram o pessimismo do Fed.

O gráfico de pontos de dezembro – que previa apenas dois míseros cortes de um quarto de ponto em 2025 – foi o verdadeiro golpe. Notícias de ontem? Chapéu velho. Christopher Waller, um dos governadores do Fed, interveio para acalmar os nervos.

Falando de Paris, ele explicou que os recentes picos de inflação foram impulsionados por preços “imputados”, como os serviços de habitação. Entretanto, os preços “observados”, que abrangem outros bens e serviços, mostram sinais de desinflação. Tradução: não é tão ruim quanto parece. Waller chegou a dizer que apoiaria mais cortes nas taxas em 2025 se a economia se mantivesse.

Embora as ações tenham recebido as notícias com calma, a criptografia passou por momentos mais difíceis. Bitcoin caiu para US$ 92.000 na quinta-feira, depois de atingir US$ 102.000 apenas alguns dias antes. Ainda assim, os entusiastas da criptografia permanecem otimistas, convencidos de que melhores regulamentações este ano aumentarão os preços e ajudarão empresas como Coinbase, MicroStrategy e Robinhood.

A volatilidade do Bitcoin não é nova, mas é difícil ignorar a sua dinâmica. Já subiu 3% este ano, após um notável ganho de 120% em 2024.

A declaração oficial do Fed é confusa

Na sua declaração, os responsáveis ​​da Fed afirmaram que a economia está a crescer “a um ritmo sólido”, mas observaram que o mercado de trabalho está a relaxar e o desemprego aumentou – embora ainda seja globalmente baixo. A inflação está a aproximar-se da meta de 2%, mas permanece elevada e não tiram os olhos dos riscos.

O banco central reduziu a meta para a taxa de fundos federais em um quarto de ponto no mês passado, elevando-a para 4,25% –4,5%. Prometeram continuar a avaliar os dados recebidos e a ajustar as políticas, se necessário, mantendo ao mesmo tempo o seu duplo mandato: emprego máximo e preços estáveis.

O Fed também disse que continuaria a reduzir as suas participações em títulos do Tesouro e títulos garantidos por hipotecas, mantendo o balanço patrimonial restrito. O que poderia agitar as coisas a seguir? O relatório de empregos nos EUA de dezembro, previsto para sexta-feira.

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