Mais de US$ 3,5 bi em opções de cripto expiram hoje e devem trazer mais volatilidade

O vencimento de opções de Bitcoin e Ethereum nesta semana, com um valor nocional de US$ 3,5 bilhões, promete gerar volatilidade no mercado cripto. A expiração desses contratos, somada à crescente incerteza geopolítica, pode impactar os preços de forma significativa no curto prazo.

Hoje (13), 27.959 contratos de opções de Bitcoin expiram, com um valor nocional de até US$ 2,9 bilhões, representando a maior parte do total. O nível de dor máxima está em US$ 106.500 , o que pode causar grandes perdas para traders. Além disso, a razão put-to-call de 0,91 indica que os traders estão mais otimistas, com mais opções de compra (Call) do que de venda (Put).

Opções de Bitcoin que Expiram. Fonte:  Deribit

Ao mesmo tempo, 246.849 contratos de Ethereum vão expirar hoje, representando US$ 617,6 milhões em valor nocional.

De acordo com dados da Deribit, essas opções que expiram têm uma razão put-to-call de 1,14. O nível de dor máxima ou preço de exercício é de US$ 2.650. A razão put-to-call do Ethereum está acima de 1, mostrando uma prevalência de opções de venda (Put) em vez de opções de compra (Call).

Assim, a distribuição de opções de venda e compra do Ethereum sugere uma inclinação do mercado para se proteger contra quedas no preço do ETH , com base na maior razão put-call de 1,14.

Opções de Ethereum que Expiram. Fonte:  Deribit

Neste momento, o Bitcoin estava sendo negociado por US$ 104.342, abaixo do preço de US$ 106.500, seu nível de dor máxima. O Ethereum também estava abaixo de seu nível de dor máxima de US$ 2.650, sendo negociado a US$ 2.515.

Segundo a teoria do Max Pain, à medida que as opções se aproximam do vencimento, o preço do ativo tende a se aproximar do preço de exercício, onde a maioria das opções expiraria sem valor, causando perdas para os investidores. Isso ocorre porque market makers ou grandes players institucionais, que estão do outro lado das negociações, influenciam o preço para maximizar seus lucros, fazendo com que as opções expirem sem valor.

Fluxos de alta do Ethereum são fortes antes do vencimento

Analistas da Greeks.live destacam a dominância pessimista, como visto com vários traders mudando para comprar puts para proteção.

“Os fluxos de alta do ETH estão fortes se encaminhando para o vencimento. Os traders continuarão perseguindo isso após sexta-feira, ou é aqui que esfria?” questionou a Deribit .

Isso contrasta com o ponto de dor máxima do Ethereum, indicando potencial volatilidade, dado que os vencimentos de opções muitas vezes desencadeiam oscilações de preço à medida que os traders ajustam suas posições.

“O grupo parece dividido sobre a direção do mercado, com os pessimistas dominando a conversa, já que vários traders mudaram para comprar puts para proteção”, analistas da Greeks.live escreveram , destacando o sentimento do mercado.

Portanto, o ambiente de alta volatilidade está criando oportunidades atraentes para proteção put, com traders antecipando eventos de dois desvios padrão e movimentos significativos de preço a partir de catalisadores de notícias inesperadas”, acrescentaram.

Catalisadores nesse sentido incluem acordos comerciais entre EUA e China, indicadores econômicos recentes, como dados de inflação do CPI dos EUA , e a recente provável guerra entre Israel e Irã.

De acordo com o JPMorgan, as escaladas no Oriente Médio podem desviar o impulso do Fed para uma meta de inflação de 2% .