Analista: Dias consecutivos de queda no volume de negociação de Alpha em determinada exchange podem desencadear liquidação de KOGE e ZKJ nesta noite

O analista de dados on-chain Ai Yi (@ai_9684xtpa) publicou um post oferecendo uma análise mais aprofundada sobre os eventos de flash crash de KOGE e ZKJ desta noite: 1. Por que despejar KOGE antes de ZKJ? O principal motivo pode ser que ZKJ possui contratos, então é possível operar vendido nas exchanges ao mesmo tempo em que se vende on-chain; além disso, do ponto de vista de liquidez, a liquidez de ZKJ é relativamente melhor, então derrubar seu preço exigiria mais capital. 2. Por que o despejo começou às 8h30, mas a performance do gráfico K de ambos os tokens foi retardada? Tanto ZKJ quanto KOGE são conhecidos por sua boa liquidez e preços estáveis, então suas faixas de LP são muito estreitas. Quando um grande volume é despejado dentro dessa faixa e não há capital suficiente para absorver as ordens de venda, um flash crash se torna inevitável. À medida que os LPs veem o preço cair, ocorrem retiradas em pânico, criando um ciclo vicioso que derruba ainda mais o preço; quanto aos LPs que ainda não saíram, agora estão presos segurando ZKJ e KOGE. 3. Por que escolheram despejar esta noite? Ai Yi especula que a queda contínua no volume de negociação da Alpha nos últimos dias pode ter sido um gatilho. A saída de grandes LPs também é uma “corrida para a porta de saída”, especialmente porque há poucos verdadeiros entusiastas entre os detentores de ZKJ e KOGE — a maioria está apenas em busca de rendimento. Nesse cenário, o colapso de toda a estrutura só precisa que um pilar de sustentação se quebre.