Metais preciosos registram forte alta, enfrentam recuos e depois se recuperam – Commerzbank

Metais preciosos disparam e recuam em meio a oscilações do mercado no final do ano

Nos últimos dias do ano, os metais preciosos registraram altas dramáticas de preços, com alguns experimentando rápidas correções logo em seguida. De acordo com Carsten Fritsch, analista de commodities do Commerzbank, o ouro disparou para um inédito US$ 4.550 por onça troy no Boxing Day.

Volatilidade das festas impulsiona ouro e prata a novos patamares

Durante o período festivo, os preços da prata subiram ainda mais acentuadamente, atingindo o recorde de US$ 84 por onça troy nas primeiras horas de 29 de dezembro. O platina também alcançou o pico de US$ 2.490 por onça troy, enquanto o paládio atingiu uma máxima de três anos, pouco abaixo de US$ 2.000 por onça troy. Esses ganhos impressionantes provavelmente foram ampliados pela liquidez reduzida do mercado durante os feriados. Para a prata, uma pressão adicional veio das preocupações com o suprimento físico limitado, estoques em queda na China, estoques em declínio na COMEX e novas restrições de exportação chinesas previstas para entrar em vigor no início de 2026.

Apesar dessas máximas, os preços recuaram no final do ano. A prata, em especial, caiu mais de US$ 10 em 29 de dezembro, marcando sua maior perda percentual em um único dia em mais de cinco anos. A volatilidade elevada levou a CME, que opera a COMEX, a aumentar ainda mais as exigências de margem para futuros de prata, resultando em chamadas de margem e provavelmente desencadeando liquidações forçadas por parte dos investidores. A Bolsa de Futuros de Xangai já havia elevado suas exigências de margem anteriormente. Ainda assim, todos os principais metais preciosos registraram ganhos anuais notáveis: o ouro avançou 64,6% em relação ao ano anterior, a prata disparou 148% — ambos os maiores saltos anuais desde 1979. O platina subiu 127%, o maior desde o início da negociação em 1987, e o paládio avançou 77,5%, seu melhor desempenho em 15 anos.

Ano novo traz novo fôlego para metais preciosos

Com o início do novo ano, os preços dos metais preciosos voltam a subir, aproximando-se dos picos observados no final de 2025. Ontem, o ouro subiu quase 3% para US$ 4.450 por onça troy, enquanto a prata avançou mais de 5% para US$ 76,6 por onça troy. Ambos os metais continuam em alta hoje. A recente ação militar dos EUA na Venezuela aumentou a demanda por ativos de refúgio. Além disso, o índice ISM de manufatura nos EUA caiu para o menor nível em 14 meses em dezembro, pressionando o dólar americano e alimentando expectativas de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve. Esse ambiente tem dado suporte adicional para ativos sem rendimento, como ouro e prata.