- Hyperliquid dominou os perpétuos descentralizados em 2025, capturando mais de 70% de participação de mercado.
- O lançamento do HyperEVM e ferramentas permissionless impulsionaram o trading, liquidez e crescimento de usuários.
- A receita do protocolo atingiu US$800 milhões, com taxas retornando à comunidade via recompras do token HYPE.
O Hyperliquid registrou uma expansão decisiva nos mercados de derivativos descentralizados em 2025, impulsionada pelo desenvolvimento liderado pela comunidade e atualizações de infraestrutura. As atividades ocorreram em sua rede personalizada Layer 1 ao longo de 2025, envolvendo contribuintes centrais, desenvolvedores e traders de todo o mundo. O crescimento seguiu o lançamento do HyperEVM, ferramentas permissionless e mecânicas de redistribuição de taxas que remodelaram a participação e a formação de liquidez.
Expansão de Infraestrutura Ancorou o Crescimento de 2025
No início de 2025, Hyperliquid operava principalmente como uma plataforma de perpétuos descentralizados com integrações externas limitadas. No entanto, o lançamento do HyperEVM em fevereiro direcionou a plataforma para um ambiente de execução mais amplo. O lançamento permitiu aplicações compatíveis com EVM através da composabilidade HyperCore, utilizando precompiles e ferramentas CoreWriter.
Notavelmente, Hyperliquid introduziu um conjunto de validadores totalmente permissionless durante o ano. A mudança ampliou a participação na rede enquanto preservava a finalização em sub-segundos através do mecanismo de consenso HyperBFT. Segundo o Hyperliquid, a plataforma processava negociações tão rápido quanto uma exchange centralizada enquanto mantinha o livro de ordens totalmente on-chain.
Ao mesmo tempo, Unit ajudou a trazer ativos spot para o Hyperliquid, expandindo a infraestrutura disponível. Essa configuração suportou negociações spot e posteriormente permitiu que desenvolvedores lançassem mercados por conta própria, sem precisar de aprovação de uma autoridade central.
Hyperliquid também integrou USDC nativo e introduziu margem de portfólio em fase pré-alfa. Esses lançamentos vieram após o suporte permissionless a ativos de cotação spot. Os novos recursos deram aos traders mais flexibilidade enquanto mantinham as negociações livres de taxas de gás.
Ao final de 2025, Hyperliquid reportou um volume total de negociação superior a US$2,3 trilhões. As estatísticas internas também atingiram novos recordes para volume, open interest e total value locked (TVL). Comparado a 2024, o trading diário atingiu o pico de US$32 bilhões, e o TVL chegou a US$6 bilhões.
Ganhos de Participação de Mercado e Métricas Econômicas
Com o crescimento da infraestrutura da plataforma, a negociação de perpétuos descentralizados acelerou. Hyperliquid acabou processando mais de 70% de todo o volume de negociação de perpétuos descentralizados em 2025. Os volumes mensais chegaram a centenas de bilhões, ocasionalmente superando volumes reportados por plataformas centralizadas como a Robinhood.
O crescimento de usuários seguiu tendências semelhantes. Usuários ativos aumentaram de cerca de 300.000 em 2024 para aproximadamente 1,4 milhão em 2025, segundo dados da plataforma. O open interest subiu de US$4 bilhões para US$16 bilhões no mesmo período.
As métricas de receita também mudaram materialmente. Hyperliquid reportou receita do protocolo de 24 horas chegando a US$20 milhões em 2025, acima dos US$3,5 milhões anteriores. A receita anualizada superou US$800 milhões, com 97% alocados para recompras do token HYPE.
Importante ressaltar que a plataforma operou sem financiamento de venture capital externo. Hyperliquid afirmou que todas as taxas do protocolo retornam à comunidade. Além disso, mais de 70% dos tokens HYPE foram distribuídos por airdrops e recompensas.
Vários marcos de governança e produto se seguiram. Native Markets venceu a votação de governança do USDH, levando à emissão do USDH no Hyperliquid. Depois, a alocação de HYPE do Fundo de Assistência foi oficialmente queimada.
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Atividade de Desenvolvedores e Marcos de Governança
A participação de desenvolvedores expandiu-se de forma constante ao longo do ano. Segundo o comentarista Charlie no X, o volume médio diário do Hyperliquid subiu de US$2 bilhões no início de 2025. Os volumes atingiram o pico de quase US$17 bilhões em agosto e setembro, antes de estabilizarem em cerca de US$5 bilhões.
A velocidade de listagem também chamou atenção. Hyperliquid listou o perpétuo TRUMP em 18 de janeiro, seguido de MELANIA em 19 de janeiro. Pouco depois, HyperUnit tornou-se a primeira equipe terceirizada a construir sobre o HyperCore, lançando o spot BTC em 14 de fevereiro.
O lançamento do HyperEVM em 18 de fevereiro marca outra mudança. Desenvolvedores como Felix criaram aplicativos para usuários avançados do Hyperliquid, e o suporte a carteiras cresceu para incluir Phantom, MetaMask, Rabby e interfaces baseadas em Rabby. Ainda assim, HL.xyz permaneceu como o principal frontend por volume de negociação no início de 2026.
Depois, a governança expandiu-se com o HIP-3, permitindo que equipes como Felix, Unit, Ventuals e Hyena lançassem mercados perpétuos sem permissão. A atualização também estendeu os mercados além do cripto, abrangendo ações, commodities e forex, tornando as listagens mais descentralizadas em todo o HyperCore.
Além disso, Hyperliquid lançou os NFTs Hypurr NFTs e adicionou mais benefícios de staking, permitindo que os stakers obtenham descontos em taxas e lancem mercados sem necessidade de aprovação. Obras de arte da comunidade por Alfie reconheceram os principais contribuintes em todo o ecossistema. O ano teve crescimento constante em negociações, usuários, receita e atividade de desenvolvedores, impulsionado por upgrades da plataforma e governança descentralizada, em vez de financiamento externo.
