Wall Street debate quando o boom da IA da Nvidia pode terminar após o discurso principal de Jensen Huang na CES

O Futuro da Nvidia: Crescimento ou Estagnação?

Jensen Huang revelou sua visão mais ousada até agora para a Nvidia (NVDA), mas as opiniões em Wall Street estão fortemente divididas. Alguns acreditam que a rápida ascensão da empresa pode estar chegando ao seu limite, enquanto outros argumentam que a Nvidia está apenas começando uma nova fase de expansão.

Analistas Avaliam o Boom da IA

O analista da Wedbush, Dan Ives, em entrevista ao Opening Bid do Yahoo Finance, descartou a ideia de uma bolha de IA, enfatizando a escala maciça de investimentos no setor. "Se você acha que isso é apenas hype, pode estar perdendo a visão geral — trilhões estão sendo investidos em IA", comentou.

Esses comentários vieram após a apresentação do CEO Jensen Huang na CES 2026, onde ele introduziu a plataforma Vera Rubin — uma coleção de seis novos chips que entrarão em produção em massa ainda este ano. Enquanto Huang destacou avanços em IA física, como robótica, veículos autônomos e edge computing, a comunidade financeira mantém o foco na lucratividade dos data centers.

Debate Sobre a Avaliação da Nvidia

Dan Ives permanece extremamente otimista, projetando que a Nvidia pode atingir um valor de mercado de US$ 6 trilhões. Em contraste, Gil Luria, da DA Davidson, apresentou uma perspectiva mais cautelosa, apontando preocupações sobre o atual ciclo de negócios. Luria observou que o sucesso recente da Nvidia foi impulsionado pela crescente demanda por GPUs de IA, mas questionou se a empresa conseguirá sustentar esse ímpeto à medida que o mercado amadurece.

Luria argumentou que o preço das ações da Nvidia reflete um mercado de data centers se aproximando do ápice. Ele observou que Huang já está desviando o foco para novas oportunidades, como a integração de GPUs em aplicações de robótica e automotivas. No entanto, Luria ressaltou que o timing desses novos mercados ainda é incerto.

Concorrência Crescente em Hardware de IA

Os concorrentes não estão parados. Apenas um dia após o keynote de Huang, Lisa Su, CEO da AMD (AMD), apresentou o conceito de poder computacional "yottaflop", uma escala anteriormente considerada teórica.

Embora a Nvidia ainda seja vista como líder em IA, Ives acredita que o mercado está subestimando o potencial da AMD de desempenhar um papel significativo na próxima onda de inovação em IA. "A AMD está pronta para ser uma força importante na próxima etapa da revolução da IA", afirmou Ives, sugerindo que isso ainda não se reflete no preço das ações da AMD.

Lisa Su, CEO da AMD, apresenta a GPU AMD Instinct MI455X durante um evento de imprensa na CES 2026 em Las Vegas. (Caroline Brehman/AFP via Getty Images)

Empresas de Infraestrutura Sob Análise

O aspecto mais revelador do debate em Wall Street pode não ser sobre os gigantes da tecnologia em si, mas sim sobre as empresas que constroem a infraestrutura por trás deles. Luria recentemente deu um "upgrade relutante" para a CoreWeave (CRWV), mas manteve uma postura cautelosa. Ele descreveu empresas como CoreWeave e Oracle (ORCL) como participantes periféricos, criticando sua estratégia de assumir dívidas para expandir a capacidade, algo que ele considera especulativo e potencialmente prejudicial aos acionistas.

Forças Externas Podem Impulsionar a Próxima Onda de IA

Luria sugeriu que o próximo grande catalisador para a IA pode vir de fora da Nvidia. Ele apontou para os planos reportados da OpenAI (OPAI.PVT) de levantar US$ 100 bilhões em capital, visando uma avaliação entre US$ 750 bilhões e US$ 830 bilhões até o final de março.

Se a OpenAI atingir esse objetivo de captação, Luria acredita que isso pode acelerar o ímpeto do setor, levando grandes players a investir ainda mais em infraestrutura de IA. No entanto, ele alertou que as ambições da OpenAI podem ser excessivamente otimistas e, caso o clima de financiamento esfrie, a demanda pelos novos chips Rubin da Nvidia pode ficar abaixo do esperado.

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