O desempenho do Bitcoin [BTC] tem sido discreto ultimamente, com sua ação de preço próxima à estagnação após nenhuma alta ou queda significativa nas sessões recentes.
Na verdade, a criptomoeda permaneceu limitada entre US$ 90.000 e US$ 93.000, sem um rompimento ou queda decisiva, enquanto os investidores acompanham de perto esses níveis-chave. Esse comportamento de preço levanta a questão se o sentimento predominante em relação ao Bitcoin está se tornando pessimista ou simplesmente perdendo força.
Um alerta de cautela?
O Índice de Condições Financeiras (Financial Conditions Index – FCI) serve como um indicador econômico que reflete como as condições tradicionais de mercado podem influenciar ativos de risco como o Bitcoin.
O índice faz uma média dos valores normalizados de indicadores macroeconômicos-chave para determinar o viés mais amplo do mercado em torno do Bitcoin. Ele avalia o sentimento com base em leituras que caem em regiões positivas ou negativas no gráfico.
Historicamente, leituras positivas do FCI têm sido associadas a condições financeiras mais restritas e desempenho mais fraco do Bitcoin, enquanto leituras negativas tendem a apoiar uma ação de preço mais otimista. Na prática, uma leitura positiva é um sinal de liquidez apertada e aumento do estresse financeiro nos mercados.
Fonte: Alphractal
No momento da redação, o FCI estava em território negativo, indicando algum grau de afrouxamento financeiro. No entanto, a leitura era apenas levemente negativa. Uma leitura mais profundamente negativa implicaria condições mais favoráveis capazes de sustentar uma valorização mais forte do Bitcoin.
No entanto, o comportamento do investidor em todo o mercado também parece refletir esse ambiente levemente favorável, mas ainda incerto.
O que a atividade dos investidores diz sobre a incerteza do mercado?
Apesar da ausência de uma “pressão baixista sistemática” forte por fatores macroeconômicos, os investidores permanecem cautelosos quanto a aumentar sua exposição ao Bitcoin.
No que diz respeito ao mercado à vista, dados do Coinglass revelaram que os influxos líquidos semanais caíram para o nível mais baixo em seis semanas – estando em apenas US$ 282 milhões no momento da publicação. Isso sugere que, embora os investidores à vista ainda mantenham um viés otimista, estão se tornando mais conservadores em sua acumulação.
Uma queda sustentada nos influxos semanais pode significar que os investidores estão chegando a um ponto de exaustão após uma atividade de compra prolongada.
Fonte: CoinGlass
Investidores institucionais também estão começando a mostrar sinais de cautela. Após iniciarem o ano com força, adquirindo US$ 458 milhões em Bitcoin na primeira semana de negociação de janeiro, esses investidores reduziram sua exposição desde então. Na verdade, venderam US$ 681 milhões em BTC somente nesta semana.
Essa mudança de acumulação para distribuição é frequentemente um sinal de enfraquecimento da convicção de curto prazo e menor apetite por risco.
O sentimento do mercado permanece fraco
Essa mudança de posicionamento também é evidente ao se observar o interesse mais amplo do mercado.
Por exemplo – as tendências de busca no Google, que servem como proxy de engajamento do varejo, caíram para 39 – um dos níveis mais baixos registrados no último ano. Isso pode ser indicativo do enfraquecimento da atenção pública em relação ao Bitcoin.
Por outro lado, os detentores de longo prazo continuam sendo uma força estabilizadora para a maior criptomoeda do mundo.
Fonte: CryptoQuant
Por fim, o indicador Binary Coin Days Destroyed (CDD) estava com leitura de 0 no momento da publicação, indicando que os detentores de longo prazo não moveram quantidades significativas de seus Bitcoins. Historicamente, níveis crescentes de CDD sugerem que detentores de longo prazo estão vendendo – um precursor de aumento de volatilidade.
Por enquanto, sua inatividade está ajudando a estabilizar o preço do Bitcoin e impedindo uma queda mais profunda abaixo do nível de US$ 90.000.
Considerações Finais
- O Índice de Condições Financeiras (FCI) revelou que o Bitcoin não está em uma fase de alta, apesar de estar relativamente estável.
- Os influxos no mercado à vista caíram para o nível mais baixo em seis semanas, enquanto investidores institucionais começaram a reverter suas posições anteriormente otimistas.
