As ações da Netflix caíram significativamente - ainda assim, vender opções de venda parece atraente

Ações da Netflix Sofrem Forte Queda em Meio a Preocupações com Aquisição

As ações da Netflix, Inc. (NFLX) caíram acentuadamente, registrando uma queda de 27,9% em relação ao pico do final de outubro de 2025. O mercado reagiu negativamente à possível compra da Warner Bros. Discovery pela empresa. Apesar disso, alguns investidores estão explorando estratégias como a venda de opções de venda fora do dinheiro (OTM) para aproveitar a situação atual.

Na sexta-feira, 9 de janeiro de 2026, a Netflix fechou a $89,46, marcando uma queda de 4,59% desde o final de 2025, quando estava cotada a $93,76. Esse desempenho no ano decepcionou muitos acionistas.

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Desempenho das Ações da NFLX nos Últimos Três Meses

Devido à recente volatilidade, os prêmios das opções de venda aumentaram, tornando-as atraentes para quem deseja vender opções de venda.

Lucro com a Venda de Opções de Venda OTM da NFLX

Considere as opções de venda com vencimento em 13 de fevereiro de 2026. O preço de exercício de $85,00, cerca de 5% abaixo do preço atual da ação, oferece um prêmio médio de $2,66 por contrato.

Isso se traduz em um rendimento imediato de 3,13% para o vendedor, calculado como $2,66 dividido por $85,00, para um contrato com um mês até o vencimento.

Opções de Venda da NFLX com Vencimento em 13 de Fevereiro de 2026

Por exemplo, um investidor que reserva $8.500 como garantia pode iniciar uma ordem “Sell to Open” para uma opção de venda de um mês com preço de exercício de $85,00. Isso resultaria em um crédito de prêmio de $266 em sua conta.

Se o preço das ações da Netflix permanecer acima de $85,00 até 13 de fevereiro, o investidor fica com o prêmio e não é obrigado a comprar as ações.

No entanto, o delta deste contrato está acima de 0,32, indicando que há quase uma chance em três de que a ação possa cair para $85,00 dentro do mês — uma probabilidade relativamente alta.

Para quem busca menos risco, vender a opção de venda de $83,00 pode ser preferível. Esse contrato tem um delta de 0,2553, sugerindo uma chance de 25% de ser exercido. O prêmio para essa opção é de $1,93, o que equivale a um rendimento de 2,33% no mês.

Gerenciando o Risco de Baixa

É importante notar que vender opções de venda não elimina o risco. Caso a Netflix caia abaixo de $83,00 antes ou no vencimento, o investidor pode enfrentar prejuízos não realizados.

O ponto de equilíbrio para essa operação é calculado da seguinte forma:

$83,00 - $1,93 = $81,07 ponto de equilíbrio

Esse ponto de equilíbrio está 9,8% abaixo do preço de fechamento recente de $89,46, o que significa que a ação precisaria cair para $81,00 ou menos antes que prejuízos fossem realizados.

Se exercido, o investidor passaria a possuir 100 ações e poderia potencialmente vender opções de compra cobertas para compensar parte das perdas. Alternativamente, poderia manter as ações na expectativa de uma recuperação de preço, tornando este um ponto de entrada potencialmente atrativo.

Previsões de Preço dos Analistas para NFLX

Apesar das recentes quedas, os analistas permanecem otimistas quanto ao futuro da Netflix. Segundo o Yahoo! Finance, 43 analistas estabeleceram um preço-alvo médio de $125,71, valor mais de 40% acima do preço atual.

O consenso dos analistas da Barchart é ainda maior, em $127,82 por ação, enquanto a AnaChart.com relata um preço-alvo médio de $113,17 de 29 analistas — ainda 25% acima do último fechamento.

Além disso, uma análise de outubro de 2025 sugeriu que a Netflix poderia ser avaliada em $137,40 por ação, com base no sólido fluxo de caixa livre e margens do terceiro trimestre.

Principais Conclusões

Em resumo, embora haja preocupações sobre os planos de aquisição da Netflix, as ações parecem subvalorizadas nos níveis atuais.

Investidores que buscam estratégias alternativas podem considerar a venda de opções de venda fora do dinheiro para definir um preço de entrada mais baixo e gerar renda.

Atualmente, um contrato de venda de um mês 5% abaixo do mercado oferece rendimento de 3,13%, enquanto uma opção de venda OTM de 7,2% proporciona um rendimento de 2,33%. O ponto de equilíbrio para o último está quase 10% abaixo do preço atual, proporcionando um equilíbrio favorável entre risco e retorno para quem vende opções de venda.