A ameaça tarifária de Trump é um “alarme falso”? Entre realidade e ficção, qual será o futuro do dólar?

Portal de Câmbio, 2 de janeiro—— O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, em 2025 lançou inúmeras ameaças de tarifas e promessas de acordos comerciais. Muitas delas já se transformaram em uma onda de tarifas que subverte décadas da política econômica americana — mas agora, já em 2026, algumas declarações ainda não se concretizaram.

O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, em 2025 lançou inúmeras ameaças de tarifas e promessas de acordos comerciais. Muitas delas já se transformaram em uma onda de tarifas que subverte décadas da política econômica americana — mas agora, já em 2026, algumas declarações ainda não se concretizaram.



Parte das ameaças não realizadas de Trump reflete sua estratégia recorrente: este presidente, conhecido pelo uso frequente de tarifas elevadas, costuma utilizá-las para forçar outros países a firmar novos acordos, adotar medidas de retaliação ou mesmo punir críticos políticos. Enquanto isso, um número cada vez maior de tarifas realmente começou a vigorar — desde novas taxas punitivas sobre metais importados até tarifas recíprocas com os principais parceiros comerciais dos EUA — mergulhando consumidores e empresas globais em incerteza.

Em 2025, Trump anunciou algumas ameaças e promessas de tarifas em larga escala (mas ainda não realizadas), juntamente com declarações feitas na época e o andamento atual dos acontecimentos:

Receita Federal dos EUA

Trump declarou em uma postagem de mídia social em 14 de janeiro de 2025: “Há muito tempo dependemos da Receita Federal (IRS) para tributar nosso grande povo... Vamos começar a cobrar daqueles que estão ganhando dinheiro através de transações em blockchain à nossa custa, eles finalmente pagarão sua parte justa. 20 de janeiro de 2025 será o aniversário da criação da Agência Fiscal Externa.”

Em seu discurso de posse em 20 de janeiro de 2025, Trump declarou: “Estamos estabelecendo um departamento de arrecadação externa, responsável por todas as tarifas, impostos e outras receitas. Isso trará enormes recursos ao nosso Tesouro, todos provenientes do exterior.”

Andamento: A Agência Fiscal Externa ainda não foi criada em 2026. Embora autoridades do governo reiterem o plano de lançar a agência nos primeiros meses da nova gestão de Trump, a entidade ainda não existe.

Tarifa de 200% sobre vinhos, champanhes e destilados europeus

Trump declarou em uma postagem de mídia social em 13 de março de 2025: “A União Europeia, a instituição tributária e tarifária mais hostil e rigorosa do mundo, criada apenas para se aproveitar dos EUA, acabou de impor uma tarifa absurda de até 50% sobre o uísque. Se essa tarifa não for imediatamente retirada, os EUA em breve imporão uma tarifa de 200% sobre todos os vinhos, champanhes e bebidas alcoólicas exportados da França e de outros países membros da UE.”

Andamento: A tarifa planejada pela UE sobre o uísque americano — como parte da retaliação às novas tarifas sobre aço e alumínio implementadas por Trump — foi adiada, e a última prorrogação deve durar pelo menos até fevereiro de 2026.

Trump ameaçou impor uma tarifa de 200% sobre bebidas alcoólicas europeias, mas essa ameaça não foi implementada. No entanto, no acordo comercial EUA-UE alcançado no verão de 2025, os destilados não foram incluídos, e o acordo estabeleceu uma tarifa de 15% para a maioria dos produtos europeus importados.

Tarifa de 100% sobre filmes estrangeiros

Trump declarou em uma postagem de mídia social em 4 de maio de 2025: “A indústria cinematográfica americana está morrendo rapidamente... Estou autorizando o Departamento de Comércio e o Representante de Comércio dos EUA a iniciar imediatamente o processo para impor uma tarifa de 100% sobre todos os filmes estrangeiros importados para o nosso país.”

Trump declarou em outra postagem de mídia social em 29 de setembro de 2025: “Nossa indústria de produção cinematográfica está sendo roubada por outros países dos Estados Unidos, como se estivessem tirando doces de um bebê... Vou impor uma tarifa de 100% sobre todos os filmes produzidos fora dos EUA.”

Andamento: Apesar das múltiplas ameaças de Trump, os EUA ainda não impuseram uma tarifa de 100% sobre filmes estrangeiros. Após a primeira promessa de iniciar o processo, em maio de 2025, a Casa Branca afirmou que nenhuma decisão final havia sido tomada. Além disso, ainda não está claro como os EUA tributariam filmes produzidos no exterior.

Tarifas sobre medicamentos

Trump declarou em uma reunião de gabinete em 8 de julho de 2025: “Em breve anunciaremos medidas sobre medicamentos. Daremos às empresas cerca de um a um ano e meio de transição. Depois disso... esses medicamentos terão tarifas muito, muito altas, como 200%.”

Trump publicou em 25 de setembro de 2025: “A partir de 1º de outubro de 2025, vamos impor uma tarifa de 100% sobre todos os medicamentos de marca ou patenteados — a menos que a empresa esteja construindo uma fábrica de produção farmacêutica em território americano.”

Andamento: Na prática, o presidente não assinou nenhuma ordem executiva para cobrar tarifas de 100% sobre medicamentos a partir de 1º de outubro de 2025 e, até o momento, nenhuma tarifa desse tipo foi implementada. No entanto, Trump já deu a entender que pode aumentar significativamente as tarifas sobre medicamentos no futuro, afirmando em entrevista em agosto de 2025 que começaria com “pequenas tarifas” e poderia depois aumentá-las para 250%. Enquanto isso, acordos comerciais com países específicos preveem tarifas diferenciadas ou isenções — por exemplo, o Reino Unido obteve isenção tarifária por três anos nas exportações de medicamentos para os EUA. O governo americano também anunciou acordos com algumas empresas farmacêuticas para reduzir os preços dos medicamentos.

Tarifa de 100% sobre chips de computador

Em 6 de agosto de 2025, Trump declarou: “Vamos impor uma tarifa de cerca de 100% sobre chips e semicondutores... mas se a produção for em território americano, será totalmente isenta.”

Atenção: Trump propôs um pacote de ajuda agrícola de US$ 12 bilhões, afirmando que “os agricultores passaram por um ano excepcionalmente difícil”.

Andamento: A tarifa de 100% sobre chips de computador ainda não foi implementada. Quando Trump anunciou o plano em agosto de 2025, não especificou uma data para o início da cobrança, e poucos detalhes adicionais foram divulgados desde então.

Bônus tarifário de US$ 2.000

Trump escreveu em uma postagem de mídia social em 9 de novembro de 2025: “Quem é contra tarifas é tolo!... Cada pessoa receberá pelo menos um bônus de US$ 2.000 (exceto para pessoas de alta renda!)”

Andamento: Ainda são escassas as informações sobre como, quando e se de fato o bônus tarifário beneficiará o povo americano. Especialistas em orçamento dizem que os dados relacionados não são convincentes. O secretário do Tesouro, Scott Besant, sugeriu que isso pode não significar um cheque direto do governo. Em novembro de 2025, Besant declarou que o reembolso pode vir na forma de corte de impostos. O diretor do Conselho Econômico Nacional da Casa Branca, Kevin Hassett, também afirmou que isso depende da decisão do Congresso.

O dólar oscila entre a névoa das expectativas e barreiras reais

As declarações e tendências políticas de Trump sobre tarifas, mesmo sem plena implementação, já proporcionam “suporte líquido” ao dólar.

A atuação “ambígua e concreta” de Trump nas tarifas cria um ambiente “com pouco oxigênio, mas de combustão contínua” para o dólar. Barreiras tarifárias reais elevam o piso da inflação e dos juros, enquanto ameaças não cumpridas funcionam como alarmes de fumaça constantes, empurrando capital internacional para o dólar, que é um “compartimento de oxigênio” relativamente seguro.

Apesar dos riscos fiscais e do efeito “o lobo está chegando”, fatores que poderiam enfraquecer o dólar, em um contexto global igualmente desafiador, a moeda americana tende a ser o “porto relativamente seguro” para os recursos.

O foco do mercado passará de “será que ele vai falar” para “o que realmente será implementado e como os dados econômicos responderão”. Na sexta-feira (2 de janeiro), o índice do dólar oscilou em uma faixa estreita próximo de 98,30.



(Gráfico diário do índice do dólar, fonte: Portal de Câmbio)

Às 15:03 (UTC+8), o índice do dólar estava em 98,32.