EUR/JPY estende rali enquanto o Yen enfraquece devido à incerteza política e cautela do BoJ

EUR/JPY é negociado em torno de 185,50 nesta terça-feira no momento da redação, com alta de 0,50% no dia, estendendo seu movimento de alta pelo terceiro pregão consecutivo, atingindo uma nova máxima de vários anos em 185,54 mais cedo. O par se beneficia principalmente do enfraquecimento do Iene Japonês (JPY), em meio a um cenário de incerteza política no Japão e cautela contínua em relação à normalização da política monetária do Banco do Japão (BoJ).

O Iene Japonês continua sob pressão após relatos de que a Primeira-Ministra do Japão, Sanae Takaichi, pode convocar uma eleição geral antecipada já na primeira metade de fevereiro. Essa perspectiva alimenta expectativas de uma política fiscal mais expansionista, o que tende a pesar sobre a moeda japonesa. Ao mesmo tempo, a ausência de um cronograma claro para o próximo aumento da taxa de juros pelo Banco do Japão continua a prejudicar o JPY, já que os mercados veem a saída do banco central de sua política monetária ultraflexível como particularmente cautelosa e gradual.

Apesar de um tom relativamente hawkish, o presidente do BoJ, Kazuo Ueda, reiterou recentemente que o banco central continuará a elevar as taxas de juros se o desenvolvimento econômico e dos preços evoluírem conforme suas previsões. No entanto, os investidores permanecem céticos quanto ao momento exato do próximo movimento, limitando o apelo do Iene Japonês como moeda de refúgio.

No campo político e geopolítico, a moeda japonesa também é pressionada pelo agravamento das relações entre Japão e China. Pequim proibiu recentemente a exportação de certos elementos de terras raras para o Japão após tensões diplomáticas sobre Taiwan, aumentando os riscos na cadeia de suprimentos para os fabricantes japoneses e impactando negativamente o sentimento em relação ao JPY.

No entanto, a recente desvalorização do Iene Japonês pode estimular uma intervenção verbal mais forte por parte das autoridades japonesas. A Ministra das Finanças do Japão, Satsuki Katayama, disse nesta terça-feira que compartilhou preocupações sobre a desvalorização unilateral do JPY com o Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, acrescentando que a tolerância para uma fraqueza excessiva era limitada. Esses comentários podem ajudar a conter novas quedas do JPY no curto prazo e justificam certa cautela quanto à continuidade imediata do rali do EUR/JPY.

Do lado europeu, o Euro permanece relativamente estável. O Banco Central Europeu (BCE) é amplamente esperado para manter as taxas de juros inalteradas nos próximos meses, com a inflação agora pairando próxima da meta de 2%. Nesse ambiente, a política monetária não é um catalisador importante para a moeda única, cujo desempenho continua sendo impulsionado principalmente pelo sentimento global de mercado e fatores externos.