Aqui está o motivo pelo qual o Bitcoin supera o ouro como ativo escasso, segundo Cathie Wood da Ark Invest

A Escassez Única do Bitcoin em Comparação ao Ouro

A CEO da Ark Invest, Cathie Wood, argumenta que a oferta estritamente limitada do Bitcoin o torna um ativo escasso mais atraente do que o ouro, especialmente à medida que o interesse institucional continua crescendo.

Em seu relatório “Perspectivas para 2026”, Wood analisa a recente divergência de desempenho entre o ouro e o Bitcoin.

Comparando Ouro e Bitcoin

O ouro teve um aumento de 65% em 2025, enquanto o Bitcoin registrou uma queda de 6%. Wood atribui o impressionante salto de 166% do ouro desde outubro de 2022 não a preocupações com inflação, mas sim à expansão da riqueza global superando o modesto crescimento anual da oferta de ouro, de cerca de 1,8%.

Ela sugere que a crescente demanda por ouro pode estar superando o ritmo em que novo ouro é produzido. Em contraste, o Bitcoin opera sob um mecanismo de oferta fundamentalmente diferente.

Wood destaca que mineradores de ouro podem aumentar a produção em resposta à alta dos preços—algo impossível com o Bitcoin. A oferta de Bitcoin está programada para crescer aproximadamente 0,82% ao ano nos próximos dois anos, e após esse período, essa taxa diminuirá para cerca de 0,41% ao ano.

Esse cronograma rígido de oferta significa que qualquer aumento na demanda—como mais investimentos fluindo para ETFs à vista—pode ter um impacto mais pronunciado no preço do Bitcoin. O relatório observa que, se a demanda por Bitcoin continuar crescendo, seu preço pode se beneficiar ainda mais do que o do ouro, graças à sua escassez matemática.

Matthew Hougan, Chief Investment Officer da Bitwise, apoiou recentemente esse argumento da escassez, sugerindo que a demanda institucional contínua superando a oferta pode desencadear um aumento dramático no preço do Bitcoin.

Georgii Verbitskii, fundador da TYMIO, disse ao Decrypt: “Embora o desempenho do Bitcoin em 2025 pareça pouco expressivo isoladamente, o contexto é fundamental. Após uma forte alta em 2024, um período de consolidação é esperado e razoável.”

Verbitskii endossou a perspectiva estrutural de Wood, afirmando que, durante períodos de mudanças nas moedas globais, o capital frequentemente migra para ativos tangíveis como o ouro—e o Bitcoin agora também se encaixa nessa categoria.

Ele também enfatizou uma diferença crucial: enquanto a produção de ouro pode aumentar quando os preços sobem, a oferta do Bitcoin permanece fixa. “Esse desequilíbrio significa que, quando a demanda retornar, o preço do Bitcoin pode reagir de forma muito mais acentuada”, explicou Verbitskii.

Perspectivas Futuras

A pesquisa de Wood também insere a atual alta do ouro em um contexto histórico mais amplo.

Ela observa que a razão entre o valor de mercado do ouro e a oferta monetária M2 atingiu níveis vistos pela última vez no início dos anos 1930 e 1980—períodos que ela descreve como “extremos”. Historicamente, quedas significativas a partir desses picos têm sido associadas a fortes ganhos nos mercados de ações.

Para os investidores, Wood destaca um último benefício fundamental: a diversificação.

A correlação entre Bitcoin e ouro é menor do que entre o S&P 500 e os títulos, observa Wood. Ela conclui que o Bitcoin pode servir como uma ferramenta eficaz de diversificação para investidores que buscam maiores retornos em relação ao risco nos próximos anos.

Olhando para 2026, Verbitskii comenta: “Esta não é uma decisão simples de comprar ou vender—é sobre manter. O ouro proporciona estabilidade, enquanto o Bitcoin oferece potencial para ganhos expressivos. Historicamente, o crescimento do Bitcoin tem superado o do ouro, e espero que essa tendência persista.”