Ден Айвз: Масштабні інвестиції в AI лише знаменують початок «четвертої індустріальної революції»

Трансформуюча сила штучного інтелекту

Відомий аналітик Ден Айвз розглядає штучний інтелект не як короткочасний тренд, а як фундаментальну силу нового етапу світової економіки. Він називає цю зміну “четвертою промисловою революцією”, підкреслюючи, що вона докорінно змінює індустрії, ринки праці та потоки капіталу на тривалий період.

Інсайти Айвза базуються на роках безпосередньої участі, а не на теоретичних моделях. За чверть століття він подолав понад 3 мільйони миль, відвідуючи дата-центри та зустрічаючись з топ-менеджерами усього технологічного сектору. “Неможливо визначити попит лише з електронних таблиць,” пояснив Айвз у великому інтерв’ю для The Daily Upside. Він часто документує свої поїздки, нерідко з’являючись у своїх фірмових яскравих костюмах, що стали його візитівкою.

Будьте в курсі подій

Отримуйте більше інсайтів, підписавшись на розсилку The Daily Upside.

Схожі матеріали

• Сигнал популізму чи серйозний план? Експерти сумніваються щодо заборони компаніям купувати житло
• Пристрої для контролю здоров’я домінують на CES, оскільки FDA послаблює правила

Вирішальний момент для AI

“Ми очікуємо, що інвестиції у наступні два роки перевищать усі витрати за останнє десятиліття,” прогнозує Айвз. “Революція AI все ще на ранній стадії.”

Цю думку поділяють й інші лідери індустрії. Cathie Wood з ARK нещодавно зазначила: “Ця історія AI лише почалася. Ми у першому інінгу.” Дослідницька компанія Gartner оцінює, що світові витрати на AI — включаючи інфраструктуру, програмне забезпечення, апаратне забезпечення та послуги — можуть досягти $2 трильйонів до 2026 року.

Айвз рішуче відкидає думку, що нинішній сплеск розвитку AI є спекулятивною бульбашкою. На відміну від епохи dot-com, стверджує він, сьогоднішній капітал інвестується в реальну інфраструктуру: міграцію у хмару, національні ініціативи AI, виробництво напівпровідників і оновлення корпоративного програмного забезпечення. Це — конкретні зміни, а не просто оптимістичні прогнози, і крива впровадження все ще на початковому етапі.

“Це більше схоже на 1996 рік, ніж на 1999,” стверджує Айвз, натякаючи, що, незважаючи на коливання ринку, фундаментальна динаміка залишається потужною.

Тим часом деякі інвестори займають протилежну позицію. Майкл Баррі, відомий за “The Big Short”, нібито зробив значні ставки проти AI-лідерів, таких як Nvidia та Palantir, на загальну суму близько $10 мільйонів.

Поза великими іменами: приховані переможці в AI

Хоча основна увага прикута до технологічних гігантів, таких як NVIDIA, Microsoft, Amazon, Google та Palantir, Айвз також зосереджується на менш очевидних бенефіціарах AI-буму.

• Компанії з кібербезпеки, такі як CrowdStrike, Zscaler і Palo Alto, мають всі шанси досягти успіху, оскільки AI посилює як кіберзагрози, так і захисти.
• Постачальники інфраструктури, такі як Vertiv та Akamai, відіграють ключову, хоч і часто непомітну, роль у забезпеченні живлення та охолодження дата-центрів.
• Оновлення корпоративного програмного забезпечення, хоча й менш помітні, є життєво важливими для майбутньої економіки, що працює на AI.

Айвз вважає, що ці недооцінені сектори мають значний потенціал для отримання надприбутків.

Оскільки AI змінює середовище для бізнесу та споживачів, лідери галузі, такі як NVIDIA, Microsoft та Palantir, й надалі залишатимуться ключовими гравцями. Втім, Айвз наголошує на важливості “другорядних, третинних і четвертинних компаній”—особливо у сфері кібербезпеки—оскільки впровадження AI пришвидшується, відкриваючи нові можливості для таких фірм, як CrowdStrike.

Його інвестиційна філософія виходить за межі інфраструктури та безпеки. Айвз має історію ранніх, нестандартних прогнозів щодо таких компаній, як Tesla, Apple та Nvidia, які згодом революціонізували свої індустрії. Лідерство Nvidia у виробництві GPU визначило еру AI-обчислень, досягнення Tesla у сфері автономії та робототехніки співпадають з баченням Айвза інтегрованих систем, а стратегічний перехід Palantir у корпоративне програмне забезпечення підтвердив його здатність помічати трансформаційні тенденції.

Національні стратегії та напівпровідникова гонка

Темпи впровадження AI випереджають попередні технологічні цикли. Айвз прогнозує, що корпоративні та державні витрати на AI у найближчі два роки перевищать інвестиції останнього десятиліття, що відображає реальне розширення інфраструктури, а не хайп.

Згідно з The Kobeissi Letter, 63% нещодавнього економічного зростання США пов’язано з інвестиціями у AI. У виданні зазначено: “Без витрат на AI економіка працює НАБАГАТО слабкіше, ніж здається.”

Уряди також посилюють свої AI-стратегії. І Сполучені Штати, і Китай роблять значні інвестиції в обчислювальні потужності, передові напівпровідники та AI-орієнтовані індустрії. Це суперництво підкреслює важливість лідерів інфраструктури, таких як Nvidia, і масштабних програмних платформ, таких як Palantir, які стають дедалі важливішими для державних і оборонних операцій.

Останні політичні рішення висвітлюють стратегічну цінність AI-обладнання. Наприклад, 8 грудня президент Трамп дозволив Nvidia постачати свої H200 AI-чіпи—другі за потужністю чіпи компанії—обраним клієнтам у Китаї, при цьому чверть продажів спрямовується уряду США для захисту національних інтересів. Цей крок демонструє як економічну, так і стратегічну значимість AI-обладнання.

Ланцюг постачання напівпровідників, основою якого є такі компанії, як TSMC, ASML та Intel, залишається життєво важливим для розширення AI. Айвз підкреслює, що ці виробники є такими ж важливими, як і програмні компанії, які вони підтримують, оскільки попит на AI-обчислення продовжує тиснути на виробничі потужності.

Кібербезпека: передова лінія захисту AI

1 грудня Wedbush підтвердив свій рейтинг Outperform для CrowdStrike Holdings, встановивши 12-місячну цільову ціну у $600, порівняно з тодішньою ціною $509,16 та ринковою капіталізацією $127,8 мільярда.

CrowdStrike, широко визнана лідером у сфері AI-орієнтованої кібербезпеки, є постійним учасником як AI 30 List Айвза, так і Best Ideas List Wedbush. Інноваційний підхід компанії, зокрема її платформа AgentWorks на базі фреймворку Charlotte AI, зміцнює її позиції на ринку.

З огляду на приблизно $150 мільярдів активів, вразливих до AI-погроз, організації дедалі частіше шукають передові центри операційної безпеки для захисту від нових ризиків. Це робить CrowdStrike ключовим гравцем у забезпеченні захисту AI-економіки.

Стратегічні придбання, такі як Onum та Pangea, зростання Falcon Flex і досягнення на кшталт FedRAMP High Authorization для Charlotte AI, дозволяють CrowdStrike розширювати свою присутність як у держсекторі, так і на міжнародних ринках.

Palantir: від аутсайдера до чемпіона AI

Коли Palantir вперше вийшла на біржу за ціною близько $10 за акцію, багато хто вважав її компанією, що залежить від державних контрактів. Айвз однак розпізнав її тиху еволюцію: компанія здобувала позиції у корпоративному секторі та здійснила стратегічний зсув, який Уолл-стріт ще не оцінив.

Ця впевненість зміцнилася 28 липня 2023 року, коли Айвз розпочав покриття Palantir у Wedbush з рейтингом Outperform і цільовою ціною $25—більше ніж на 50% вище за попередню ціну закриття $16,15. З розвитком AI-можливостей Palantir Айвз підвищував свої цілі й прозвав компанію “Мессі AI”, порівнюючи її майстерність з легендарним футболістом Ліонелем Мессі.

Сьогодні акції Palantir торгуються поблизу $180, що яскраво підтверджує тезу Айвза та слугує яскравим прикладом своєчасного розпізнавання переможців покоління ще до того, як це зробить ринок.

“Palantir недооцінювали роками,” згадує Айвз. “Але бачити, що будували Алекс Карп і його команда, і спостерігати, як акції зросли з $10 до нинішнього рівня—це неймовірно приємно.”

Додаткове читання

Ця стаття вперше була опублікована на The Daily Upside. Для більш детального аналізу та поглядів на фінанси, економіку та ринки підпишіться на безкоштовну розсилку The Daily Upside.