比特幣多頭如何在下跌期間獲利——以及為什麼BTC很快可能觸及85,000美元

當Bitcoin下跌時，大多數人只看到螢幕上的數字縮水。而堅定的多頭則將這視為靜靜囤積更多sats、為下一輪行情做準備的機會。

熊市在當下感覺極為殘酷。時間線充斥著投降的言論，「Bitcoin已死」的貼文再次浮現，而那些在高點時激動不已的人又變得無精打采。

然而從歷史來看，正是在這個階段，紀律嚴明的多頭做出了最好的操作，在其他人都感到疲憊時，悄悄增加了自己的Bitcoin持倉。

你不需要量化分析師的工具箱。只要有一個簡單的框架和幾個基本策略，長期看好Bitcoin的人就能利用下跌行情，最終擁有比高點時更多的BTC，為未來做好準備。

第一步，決定你真正想要增長的是什麼

在採取任何策略之前，Bitcoin多頭必須回答一個簡單的問題。你的目標是讓投資組合的美元價值增長，還是讓BTC的數量增加？

在下跌市場中，這兩個目標會產生分歧。

以美元思維的交易者會傾向於早早賣出，等價格更低時再買回，並以法幣計算獲利，即使最終持有的Bitcoin比原來少。

而以BTC為單位思考的多頭則在玩另一個遊戲。他們希望在下一輪牛市來臨時，手上的幣數比現在更多，即使這期間帳面價值看起來很難看。

以下所有策略，從這個角度來看都更有意義。真正重要的指標是持倉的BTC數量，而不是每天的盈虧截圖。

下跌時進行定投，靠規則而非感覺

定投（Dollar cost averaging, DCA）是工具箱裡最無聊、但在下跌市場中最被低估的工具。

概念很簡單。你事先決定每週或每月固定買入一定金額的Bitcoin，不論價格如何。你不用猜底部，讓時間來分散進場成本，隨著市場下跌逐步攤平成本。

對於堅定的多頭來說，當定投結合明確的書面計畫時，這個方法就變得強大。這個計畫可能包括：

• 每月將固定比例的收入或現金流配置到Bitcoin
• 預先設定的買入日期，例如每月1號和15號
• 額外的「抄底資金」，僅當價格跌破你事先設定的特定水準時才啟動

規則很重要。在深度回調時，情緒會讓你想「再等等，明天會更便宜」。這種心態正是人們錯過本輪最吸引人價格的原因。預設的定投雖然無聊，但它會在未來的你感謝自己時自動執行。

對於BTC持倉增長來說，DCA是基礎。其他策略都是建立在這個基礎之上。

小額、簡單的對沖，讓波動性為你所用

對許多Bitcoin多頭來說，做空是個禁忌詞，但小額且謹慎配置的對沖可以保護你的持倉，甚至在市場下跌時幫你累積更多BTC。

你不需要10倍槓桿或日內交易螢幕。對沖可以像保險一樣操作。多頭通常會在市場過熱、情緒亢奮（例如拋物線上漲後）時，將極小部分BTC持倉或資金配置到空單。

邏輯很簡單。如果價格大幅下跌，空單會產生利潤。Bitcoin多頭可以將這些利潤轉換成更低價位的BTC，而不是提現。如果市場無視回調繼續上漲，小額對沖虧損，但長期持倉則受益於上漲趨勢。

關鍵詞是「小額」。對沖過度會讓長期多頭不小心變成淨空頭。這裡的目的是保留一些能在劇烈下跌時發揮作用的資金，然後再投入到長期持倉中。

網格交易，把震盪行情變成額外sats

在震盪行情中，信心常常消失。價格在區間內來回波動，社群動態變得冷清，沒有人能確定下一步是突破還是跌破。

對於願意將部分持倉交給明確規則運作的Bitcoin多頭來說，網格交易可以把這種無聊的波動轉化為額外的幣數。

做法是在某個區間內，預設一系列分層的買單和賣單。例如，假設BTC在45k到30k之間波動，多頭可以：

• 每下跌2k設置一個買單，用穩定幣支付
• 每上漲2k設置一個賣單，將利潤換回穩定幣或轉入另一個錢包的BTC

當價格在這個區間內波動時，網格會自動低買高賣，產生小而持續的收益。這些收益可以進一步累積為長期持有的Bitcoin。

現代交易所和部分機器人提供簡單的網格工具，讓用戶無需手動下單，但這種便利也帶來對手方風險。始終記住，重視持倉安全的多頭會將大部分資產存放在冷錢包，僅將明確定義的小部分用於主動策略。

利用期權作為防護，而非賭博

期權在加密Twitter上通常被當作賭博工具推銷，但對於想要防護而非恐慌拋售的Bitcoin多頭來說，期權也能發揮更安靜的作用。

一個例子是在不確定性高漲時買入賣權（put option）。賣權賦予你在特定時間內以特定價格賣出BTC的權利（但不是義務）。你支付的權利金就像保險費。如果市場崩跌，這些賣權會升值，產生的利潤可以用來在更低價位買入新的Bitcoin。

還有更進階的玩法，例如對部分持倉賣出備兌買權（covered call）。這種情況下，你收取期權權利金，作為未來價格達到特定水準時賣出部分BTC的承諾。謹慎使用時，這些權利金能在行情平淡時增加持倉，但多頭也需承擔若市場大漲時被迫賣出部分持倉的風險。

再次強調，規模和意圖比複雜性更重要。長期多頭不是要建立衍生品對沖基金。這個框架下，期權的作用是提供適度保護和偶爾的收益，最終回流到核心持倉。

收益與借貸，對風險劃出明確界線

每一輪加密熊市都有自己的收益故事和爆雷案例。從離岸借貸平台到過度槓桿的交易公司，教訓始終如一。對手方風險可能在一次黑天鵝事件中抹去多年辛苦累積的持倉。

這並不意味著所有收益來源都永遠不可碰。但對於想要穿越多輪週期的Bitcoin多頭來說，收益應該被視為額外獎勵，而非基本盤。

保守的框架可能是：

• 將大部分BTC自主管理，離線且不可動用
• 僅將明確定義的小部分配置到低風險收益策略，例如在受監管、儲備透明的平台上
• 將所有收益視為臨時且可逆，並有計畫在市場惡化時撤回資金

產生的收益可以定期用來買入現貨Bitcoin，或用於上述其他對沖策略。目標始終如一：在存活於偶爾爆雷的加密信貸體系同時，持續增加持倉。

為下一輪週期寫下方法論

這些策略都不需要專業級交易技能。真正需要的是明確的目標。能在熊市後持有更多Bitcoin的多頭，通常具備三個要素：

1. 明確的首要目標：更多BTC，而不僅僅是螢幕上的更多美元
2. 通過DCA自動累積的基礎層
3. 一小套簡單明確的策略，利用波動性並保護下行風險

熊市終將自我消耗。情緒觸底，被迫賣出的玩家消失，曾被拋棄的資產又開始上漲。

當下一階段來臨時，對於相信Bitcoin的人來說，問題很簡單。這輪下跌讓你的持倉縮水，還是讓你悄悄積累了更多，準備好迎接市場重新關注的那一刻？

我們正處於Bitcoin熊市嗎？

Bitcoin目前的價格走勢像是在流動性階梯上緩慢下滑。

每一個台階，$112k、$100k、$90k，然後是高位$80k，都像是梯子的橫檔，暫時支撐住價格，然後又被跌破。

市場目前位於低$90,000區間的寬廣紫色帶內，這裡是被套多頭出場、新空頭進場的區域。

Bitcoin price channels

如果賣壓再起，下一個有意義的歷史買單、做市商庫存和ETF時代流動性聚集區在$85,000附近。這不是預言，只是Bitcoin過去一年多來一直遵循的網格中的下一步。

對多頭來說，這個方向圖很重要，因為它將恐懼轉化為結構。如果通往更深台階的路徑保持暢通，市場可能會提供一系列越來越有吸引力的長期累積點。

無論價格是提前反彈還是觸及更低區間，這些區域往往是波動性壓縮、情緒達到頂點、紀律嚴明的BTC思維者悄悄擴大持倉的地方。

換句話說，方向性不是為了精確抄底，而是知道當其他人筋疲力盡時，機會往往集中在哪裡。