美國聯邦債務創下38.5兆美元新高

美國國債與加密貨幣市場：平行上升

隨著新的一年展開，不僅加密貨幣領域迎來了顯著增長，美國國債也達到了前所未有的高點。

最新數據顯示，美國目前負債高達38.5萬億美元，這是其歷史上對國內外債權人所欠的最高金額，根據官方債務追蹤來源報導。

這些債務中有超過70%由國內投資者持有，其餘則欠於外國，其中日本、中國與英國是海外最大的持有國。

然而，僅僅債務規模並不能說明全部情況。當與國家的經濟產出——約30萬億美元的GDP——相比時，債務佔GDP的比例超過120%。舉例來說，這就像一個人每年賺100美元，卻欠下120美元。

這一驟升主要歸因於COVID-19危機期間的大規模政府支出，以及對基礎設施、國防和社會項目的長期投資。國債的利息支付現已每年超過1萬億美元，甚至超過了軍費開支。

這對Bitcoin有何影響？

對於Bitcoin和黃金這類資產來說，這些經濟環境通常被認為是有利的。這是因為政策制定者面對高債務水準時，往往會鼓勵中央銀行降低利率，以降低債務的償還成本。

政治領袖（如前總統Donald Trump）呼籲聯邦儲備降息至1%甚至更低並不罕見。利率下調通常對Bitcoin、黃金及其他風險敏感資產有利。

近期，包括前財政部長及聯準會主席Janet Yellen在內的多位重要人物表示，日益沉重的債務可能促使中央銀行優先維持低利率以管理利息成本——這種現象被稱為財政主導——即使這意味著要將抑制通膨的工作放在次要位置。

隨著政府借款增加，貸方往往要求更高回報，推高利率。最終，中央銀行可能會通過購買短期國債來介入，以維持流動性並滿足即時資金需求。這種干預通常導致殖利率曲線變得更陡，長期債券殖利率上升，而短期殖利率則維持低檔。

根據Bitfinex分析師的說法，美國殖利率曲線確實變得更加陡峭。

「這樣的環境，再加上美元持續走弱，往往有利於那些提供實際價值或防禦性質的資產，」Bitfinex分析師在近期通訊中指出。

對於美元走弱及貨幣貶值的擔憂，已經促使黃金價格在過去一年大漲60%。貨幣貶值的概念並不新鮮；歷史記載羅馬帝國曾經為了支付不斷上升的開支，降低硬幣中的貴金屬含量，最終導致嚴重通膨。

通膨風險與替代資產的角色

當政府長期面臨高債務水準時，中央銀行通常會向經濟體注入流動性，以協助融通這些義務。雖然這能帶來短期紓困，但同時也增加了通膨風險，逐漸削弱貨幣的購買力——意味著日常商品如麵包或汽油將變得更加昂貴。這種情境通常會提升市場對Bitcoin等替代資產的興趣。

許多分析師認為，Bitcoin今年有望追平黃金的表現，因為投資者希望藉此對沖對貨幣貶值的擔憂。