هل يستحق سهم Exxon Mobil الشراء أو البيع أو الاحتفاظ في يناير 2026؟

تسليط الضوء على أسهم النفط في ظل التحولات الجيوسياسية

حظيت أسهم النفط باهتمام متجدد من المستثمرين هذا الأسبوع بعد أحداث جيوسياسية هامة: فقد ألقت الولايات المتحدة القبض على الرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو. وقد أثار هذا التطور تكهنات بأن شركات النفط الأمريكية قد تلعب دورًا أساسيًا في إعادة تنشيط قطاع الطاقة الفنزويلي الذي طال إهماله. وارتفعت أسهم شركات الطاقة الأمريكية الكبرى، بما في ذلك Exxon Mobil (XOM)، مع توقع السوق لإعادة فتح احتياطيات فنزويلا الضخمة من النفط الخام، والتي عانت من سنوات من ضعف الاستثمار والعقوبات.

مع هذه العوامل المتغيرة في فنزويلا واتجاهات الصناعة الأوسع، هل الآن هو الوقت المناسب للنظر في أسهم XOM؟ دعونا نتعمق أكثر.

تحديثات ذات صلة من Barchart

Exxon Mobil: نظرة عامة على الشركة

تُعد Exxon Mobil واحدة من الشركات الرائدة عالميًا في مجال الطاقة المتكاملة، حيث تشارك في اكتشاف واستخراج وتكرير وتوزيع النفط والغاز الطبيعي والمنتجات البتروكيميائية حول العالم. يقع مقر الشركة في سبرينغ، تكساس، وتعمل من خلال أقسام رئيسية مثل المنبع والمصب والكيماويات، كما تستثمر بشكل متزايد في التقنيات منخفضة الانبعاثات وحلول الطاقة المبتكرة. وبقيمة سوقية تبلغ 499 مليار دولار، تُعتبر Exxon Mobil قوة مهيمنة في قطاع الطاقة.

خلال العام الماضي، عكس سعر سهم Exxon Mobil الطبيعة الدورية لأسواق الطاقة وتأثير الأحداث الجيوسياسية الأخيرة. ففي أوائل عام 2026، وبعد القبض على رئيس فنزويلا من قبل الولايات المتحدة، شهدت أسهم شركات الطاقة - بما في ذلك Exxon - ارتفاعًا ملحوظًا. وقد رأى المستثمرون في هذا الحدث فرصة محتملة لعودة عمالقة النفط الأمريكيين إلى سوق النفط الفنزويلي.

وفي الأيام التي تلت الإعلان، ارتفعت أسهم XOM بشكل حاد، لتصل إلى ذروتها الجديدة خلال 52 أسبوعاً عند 125.93 دولار في 5 يناير. وخلال العام الماضي، حقق السهم مكاسب بنسبة 15%.

لقد أحدث ما يُسمى بـ"تأثير فنزويلا" تحولًا في معنويات المستثمرين، حيث أصبحت أسهم الطاقة أصولاً استراتيجية ضمن المشهد الجيوسياسي الأوسع، حتى مع بقاء أسعار النفط نفسها مستقرة نسبيًا.

قطاع النفط الفنزويلي: الفرص والتحديات

على الرغم من امتلاك فنزويلا لأكبر احتياطيات نفطية مثبتة في العالم - أكثر من 300 مليار برميل - إلا أنها تمثل حاليًا أقل من 1% من الإنتاج النفطي العالمي. فقد أدت سنوات من سوء الإدارة وقلة الاستثمار والعقوبات الأمريكية إلى تراجع كبير في الإنتاج وترك بنية الطاقة التحتية في البلاد في حالة يرثى لها.

بينما يقدر بعض خبراء الصناعة أن إعادة تنشيط قطاع النفط الفنزويلي قد يتطلب أكثر من 100 مليار دولار وعقداً من العمل، يقترح محللو J.P. Morgan أن الإنتاج قد يرتفع إلى ما بين 1.3 و1.4 مليون برميل يومياً خلال عامين إذا حدث انتقال سياسي. وتُعتبر شركات النفط الأمريكية الكبرى مثل Exxon Mobil من المرجح مشاركتها، خاصة في ظل الطلب على النفط الخام الثقيل الفنزويلي.

تتداول XOM حالياً بتقييم أعلى من أقرانها في الصناعة، بنسبة السعر إلى الأرباح الآجلة تبلغ 17.

النتائج المالية للربع الثالث لعام 2025 لشركة Exxon Mobil

في 31 أكتوبر، أعلنت Exxon Mobil عن أرباح الربع الثالث لعام 2025، حيث سجلت ربحية سهم معدلة بقيمة 1.88 دولار. وقد تجاوز هذا الرقم توقعات المحللين قليلاً لكنه كان أقل من 1.92 دولار في نفس الربع من عام 2024.

حققت الشركة حوالي 85.3 مليار دولار من الإيرادات للربع، بانخفاض عن 90 مليار دولار في العام السابق. ومع ذلك، ارتفع إنتاج النفط المكافئ منذ بداية العام إلى 4.7 مليون برميل يومياً، مع إنتاج قياسي في حوض بيرميان (ما يقارب 1.7 مليون برميل مكافئ يوميًا) وغيانا (أكثر من 700,000 برميل مكافئ يوميًا).

حافظت Exxon Mobil على تدفق نقدي قوي، حيث بلغت التدفقات النقدية التشغيلية 14.8 مليار دولار والتدفق النقدي الحر 6.3 مليار دولار، رغم أن التدفق النقدي الحر كان أقل من العام السابق. وأعادت الشركة 9.4 مليار دولار للمساهمين من خلال 4.2 مليار دولار في توزيعات الأرباح و5.1 مليار دولار في إعادة شراء الأسهم، مما يعزز التزامها بعوائد المساهمين.

بالإضافة إلى ذلك، أكدت Exxon أن نفقاتها الرأسمالية للعام الكامل 2025 ستكون أقل بقليل من الحد الأدنى لتوجيهاتها البالغة 27–29 مليار دولار، مما يعكس الإنفاق الحكيم واستمرار خفض التكاليف الهيكلية، والتي من المتوقع أن تتجاوز 18 مليار دولار بشكل تراكمي بحلول عام 2030.

ويتوقع المحللون أن تنخفض ربحية سهم Exxon بنسبة 11% على أساس سنوي إلى 6.92 دولار في السنة المالية 2025، تليها زيادة طفيفة بنسبة 2% إلى 7.06 دولار في عام 2026.

توقعات المحللين لأسهم Exxon Mobil

خلال الشهر الماضي، كررت UBS تصنيفها "شراء" وحددت هدف سعر بقيمة 145 دولارًا بعد تحديث Exxon للشركة. كما رفعت TD Cowen هدفها إلى 135 دولارًا من 128 دولارًا، مع الحفاظ على تصنيف "شراء" وأبرزت تحسن توقعات الأرباح والتدفقات النقدية طويلة الأجل.

حالياً، تحتفظ Exxon Mobil بتصنيف إجماعي "شراء معتدل". من بين 27 محللاً يغطون السهم، يوصي 14 بـ"شراء قوي"، وواحد بـ"شراء معتدل"، و11 بتصنيف "احتفاظ"، وواحد بتصنيف "بيع قوي".

يبلغ متوسط هدف السعر من المحللين لسهم XOM 131.35 دولارًا، مما يشير إلى إمكانية ارتفاع بنسبة 7%. وأعلى هدف في وول ستريت يقف عند 158 دولارًا، ما قد يمثل زيادة محتملة بنسبة 28% عن المستويات الحالية.