اللحظة الحاسمة لسهم مايكل سايلور المفضل "Stretch" في Strategy

استراتيجية تكشف عن STRC: عصر جديد في التمويل المؤسسي

أطلق مايكل سايلور، الرئيس التنفيذي لشركة Strategy (MSTR) — أكبر شركة متداولة علنًا تمتلك bitcoin — مؤخرًا المنتج الرابع للشركة من الأسهم الممتازة الدائمة، Stretch (STRC)، في أواخر يوليو. شبه سايلور STRC بلحظة "iPhone" الخاصة بـ Strategy، واصفًا إياها بأنها خطوة تحولية في عالم التمويل المؤسسي.

الميزات الرئيسية لـ STRC

يُسوَّق STRC تحت اسم "ائتمان عالي العائد قصير الأجل" Stretch، وهو سهم ممتاز دائم يهدف للعمل كبديل نقدي عالي العائد ومنخفض التقلبات. يحصل المستثمرون على توزيعات سنوية بنسبة 11%، تُدفع شهريًا نقدًا، استنادًا إلى قيمة اسمية قدرها 100 دولار.

• يمكن تعديل التوزيعات الشهرية وفقًا لإرشادات محددة مسبقًا، على عكس الأسهم الممتازة التقليدية.
• الهدف الرئيسي هو الحفاظ على سعر STRC قريبًا من 100 دولار وتقليل التقلبات التي تُرى عادة في الاستثمارات عالية العائد.

جاذبية المستثمرين

يبرز STRC من خلال تقديم عائد يقارب ثلاثة أضعاف عائد سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، التي تحقق حاليًا حوالي 3.5%. ويتم ذلك دون تعريض المستثمرين لتقلبات سعرية كبيرة أو مخاطر أسعار الفائدة طويلة الأجل.

هيكل رأس المال والتموضع

ضمن تسلسل Strategy، يحتل STRC مرتبة أعلى من الأسهم العادية وأسهم ممتازة أخرى مثل STRD وSTRK، ولكنه أدنى من ديون الشركة وسلسلة STRF. هذا الترتيب يمنح حاملي STRC حقًا أقوى في التدفقات النقدية للشركة، بينما يسمح لـ Strategy بجمع الأموال دون زيادة عبء الديون.

تمويل مشتريات البيتكوين

تمول Strategy عمليات شراء bitcoin من خلال بيع أسهم STRC في السوق عندما يكون السعر عند القيمة الاسمية. ومؤخرًا، حصلت الشركة على 119.1 مليون دولار صافي عائدات من مبيعات STRC، بالإضافة إلى 1.12 مليار دولار من عروض الأسهم العادية. أتاحت هذه الأموال شراء 13,627 bitcoin.

تعديلات التوزيعات ونشاط السوق

تم رفع توزيعات STRC عدة مرات وهي الآن عند 11% لجذب اهتمام المستثمرين.

يوم الاثنين الماضي، وصل حجم التداول على STRC إلى 175.7 مليون دولار، أي ما يقارب ثلاثة أضعاف متوسط الثلاثين يومًا البالغ 63.6 مليون دولار، مع تنفيذ جميع الصفقات فوق علامة 100 دولار.

في نوفمبر، أصدرت Strategy حوالي 130 مليون دولار من أسهم STRC بقيمة السوق، مما يمثل المرة الأولى التي يتم فيها تداول السهم عند القيمة الاسمية لمدة أسبوع تقريبًا.

استراتيجية مستمرة

تهدف الشركة باستمرار إلى الحفاظ على سعر STRC عند أو بالقرب من القيمة الاسمية، مما يمكّن من تراكم المزيد من bitcoin بمرور الوقت.