Malgré le fait que le marché des crypto-monnaies oscille autour du seuil significatif de 93 000 $, ce dernier envoie des signaux mitigés concernant la force du Bitcoin à travers son action sur les prix ainsi que d'autres indicateurs tels que les métriques on-chain et les volumes. Les analyses actuelles du site web de quantification Crypto semblent indiquer que la demande réelle est inférieure à ce que laissent entendre les acteurs du marché.
Une demande apparente masque une faiblesse sous-jacente
Les dernières données de CryptoQuant montrent que, malgré le fait que le prix du Bitcoin soit maintenant remonté au-dessus de 93 000 $, les mesures de la demande on-chain dépeignent une situation de mauvaise santé plutôt que de vigueur. La demande apparente (calculée selon la moyenne mobile sur 30 jours) indique des périodes consécutives de faiblesse qui nécessitent une reprise massive avant que Bitcoin ne puisse véritablement viser de façon durable le seuil des 100 000 $.
Le graphique du cabinet d’analyse met en évidence plusieurs phases critiques durant lesquelles la force de la demande (représentée en vert) a été remplacée par des périodes de faiblesse (en rouge). On note notamment que l’environnement actuel montre une pression d’achat en déclin, même avec une stabilisation dans la zone supérieure des 90 000 $. Souvent, un écart considérable entre les prix actuels et la base fondamentale des transactions Blockchain indique un manque de véritable fondation pour soutenir une tendance haussière. Par conséquent, nous pensons que les niveaux de prix actuels ne seront principalement maintenus que par une faible pression de vente plutôt que par une réelle activité d’accumulation.
La position actuelle des participants au marché suggère qu'ils préfèrent attendre de meilleurs indicateurs avant d’engager des montants significatifs. Une absence continue d’achats conséquents pourrait exposer le Bitcoin à une longue période de consolidation, mettant la patience des investisseurs à l’épreuve.
Contexte historique et implications sur le marché
En examinant les schémas historiques, le Bitcoin a toujours eu besoin d’une forte demande on-chain pour franchir des niveaux de résistance majeurs. Le chemin vers les six chiffres ne semble pas différent cette fois-ci. Les précédentes phases haussières ont été marquées par de forts schémas d’accumulation ainsi qu’une activité réseau croissante, qui restent actuellement en retrait malgré la bonne performance du prix.
Cependant, selon la récente analyse de Coindesk sur le marché, l’intérêt institutionnel montre des signes de refroidissement ces dernières semaines, ce qui coïncide avec l'affaiblissement des fondamentaux de la demande, du moins on-chain. Cette période de refroidissement ne signifie pas nécessairement que les chutes sont imminentes, mais simplement que le Bitcoin pourrait avoir besoin de temps pour établir une base plus organique et générer une demande plus significative.
Ce que la reprise nécessite
Pour que le Bitcoin franchisse véritablement la barre des 100 000 $, plusieurs conditions doivent, selon les analystes, être réunies. Tout d’abord, il doit exister des métriques on-chain démontrant une amélioration de la demande apparente sur plusieurs semaines. Ensuite, les schémas d’accumulation parmi les détenteurs à long terme doivent être renforcés, signe de confiance dans des objectifs de prix plus élevés. Enfin, l’activité réseau et les volumes de transactions doivent accompagner les mouvements de prix afin de créer un récit haussier cohérent, comme cela précède historiquement les grandes cassures à la hausse.
L’écosystème blockchain continue d’évoluer au-delà de la simple spéculation sur les prix. Des initiatives telles que l’intégration du gaming Web3 illustrent comment la technologie sous-jacente au Bitcoin pourrait avoir des applications beaucoup plus larges, susceptibles de générer de nouvelles sources de demande au fil du temps.
Conclusion
Bien que la reprise du prix du Bitcoin au-dessus de 93 000 $ puisse être un signe positif pour les haussiers, les métriques de données on-chain indiquent que cette reprise n’est pas aussi prometteuse qu’on pourrait le penser. Les investisseurs devront porter une attention particulière aux indicateurs de demande dans les semaines à venir, car la véritable reprise exigera bien plus qu’une simple stabilité des prix. Elle nécessitera un renforcement tangible de l’activité réseau de base et des schémas d’accumulation. Tant que ces métriques ne seront pas alignées, le chemin vers les 100 000 $ restera sans doute semé d’embûches, comme l’indique l’action de prix actuelle.
