Les acheteurs du yen japonais semblent hésitants alors que les incertitudes politiques et celles concernant la BoJ compensent la fuite vers la sécurité

Le yen japonais (JPY) se redresse légèrement après avoir atteint un nouveau plus bas d'un an face à un dollar américain (USD) globalement affaibli lors de la séance asiatique de lundi. Le sentiment de risque mondial est affecté par des inquiétudes concernant une escalade supplémentaire des tensions géopolitiques, ce qui, à son tour, semble provoquer un afflux vers la valeur refuge du JPY. Le USD, quant à lui, subit la pression de préoccupations croissantes concernant l’indépendance de la Réserve fédérale (Fed), ce qui compense la réduction des paris sur un assouplissement monétaire plus agressif cette année et exerce une pression sur la paire USD/JPY.

Cependant, l’aggravation de la rupture entre le Japon et la Chine ainsi que des informations selon lesquelles la Première ministre japonaise Sanae Takaichi pourrait convoquer des élections générales anticipées ajoutent une couche d’incertitude en l’absence de clarté sur le calendrier probable de la prochaine hausse des taux d’intérêt de la Banque du Japon (BoJ). Cela pourrait freiner les haussiers du JPY dans le placement de paris agressifs et contribuer à limiter la baisse de la paire USD/JPY. De plus, les investisseurs pourraient préférer attendre la publication des derniers chiffres de l’inflation américaine — l’Indice des prix à la consommation (CPI) et l’Indice des prix à la production (PPI), attendus respectivement mardi et mercredi.

Les baissiers du yen japonais dominent sur fond de rumeurs d’élections anticipées au Japon et de doutes sur la hausse des taux de la BoJ

• Le président américain Donald Trump a déclaré dimanche aux journalistes qu’il envisageait plusieurs options, y compris une éventuelle action militaire, en réponse aux troubles en Iran. Ce dernier a menacé de viser les bases militaires américaines si Trump mettait à exécution ses menaces d’intervenir en faveur des manifestants.
• Cette situation s’ajoute à l’intensification de la guerre Russie-Ukraine et tempère l’appétit des investisseurs pour les actifs plus risqués, offrant un certain soutien au yen japonais, valeur refuge, au début de la nouvelle semaine. Cependant, une combinaison de facteurs freine les traders dans le placement de paris haussiers agressifs sur le JPY.
• La semaine dernière, la Chine a interdit l’exportation vers le Japon de biens à double usage, y compris certains éléments de terres rares, avec effet immédiat. Cette interdiction fait suite à une crise diplomatique concernant Taïwan et accentue le risque sur la chaîne d’approvisionnement pour les fabricants japonais, ce qui pourrait constituer un vent contraire pour le JPY.
• Le journal Yomiuri a rapporté vendredi que la Première ministre japonaise Sanae Takaichi envisageait de tenir des élections législatives anticipées dans la première moitié de février. De plus, l’incertitude quant au calendrier de la prochaine hausse des taux de la Banque du Japon pourrait limiter le JPY.
• Le dollar américain, quant à lui, subit de fortes ventes en raison de préoccupations croissantes concernant l’indépendance de la Réserve fédérale américaine et s’éloigne de son niveau le plus élevé depuis le 5 décembre, atteint vendredi. Cela contribue également à la baisse de la paire USD/JPY lors de la séance asiatique vers les 157,50.
• Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que le département de la Justice menaçait de le poursuivre pénalement. Powell a ajouté que la menace de poursuites pénales est la conséquence du fait que la Fed, sur la base de sa meilleure évaluation de ce qui sert l’intérêt public, ne suit pas la préférence du président.
• Sur le plan des données économiques, le Bureau of Labor Statistics (BLS) des États-Unis a annoncé vendredi que les emplois non-agricoles avaient augmenté de 50 000 en décembre, en-dessous des attentes à 60 000 et du chiffre révisé de novembre à 56 000 (contre 64 000 auparavant). Toutefois, le taux de chômage est tombé à 4,4 % contre 4,6 % en novembre.
• Cela a entraîné un changement dans la probabilité d’une baisse des taux de la Fed lors de la prochaine réunion de politique monétaire du 28 janvier, bien que cela n’ait pas convaincu les haussiers du USD. Néanmoins, la Fed devrait encore abaisser les coûts d’emprunt cette année, ce qui marque une divergence significative par rapport aux anticipations restrictives de la BoJ.
• En fait, le gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, a réaffirmé la semaine dernière que la banque centrale continuerait d’augmenter les taux d’intérêt si l’évolution économique et des prix suit les prévisions, laissant la porte ouverte à un resserrement monétaire supplémentaire. Cela, à son tour, limite le potentiel de hausse de la paire USD/JPY.
• Les investisseurs attendent désormais la publication des derniers chiffres de l’inflation américaine — l’Indice des prix à la consommation (CPI) et l’Indice des prix à la production (PPI) mardi et mercredi respectivement. Ces données influenceront la dynamique des prix du USD et fourniront un nouvel élan à la paire USD/JPY.

L’USD/JPY pourrait encore s’apprécier tant qu’il reste au-dessus des 157,50 ; un RSI légèrement suracheté invite à la prudence chez les haussiers

La moyenne mobile simple (SMA) à 200 périodes sur le graphique 4 heures progresse à 156,14, la paire USD/JPY se maintenant au-dessus pour préserver un biais haussier. En tant qu’indicateur de tendance plus lent, la hausse de la SMA souligne la demande sous-jacente. La ligne de convergence/divergence des moyennes mobiles (MACD) se situe au-dessus de la ligne de signal et au-dessus de zéro, tandis que l’histogramme reste positif, suggérant un solide élan haussier. L’indice de force relative (RSI) affiche 75 (suracheté), indiquant des conditions tendues qui pourraient limiter les gains immédiats.

Le prix reste soutenu par la SMA à 200 périodes en hausse, et un maintien durable au-dessus de cette moyenne maintiendrait les acheteurs aux commandes. L’alignement positif du MACD renforce la tonalité haussière. Avec un RSI supérieur à 70, tout repli pourrait constituer une pause pour résorber les conditions de surachat avant la reprise de la tendance. Un échec à maintenir la base de la SMA ouvrirait la voie à une correction à la baisse.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée avec l’aide d’un outil d’IA)