Les données inattendues sur l'emploi aux États-Unis renforcent l'indice du dollar, l'or reste volatil à un niveau élevé

Huitong Finance, le 16 janvier —— Sous l'effet de la baisse inattendue du nombre de nouvelles demandes d'allocations chômage aux États-Unis, l'indice du dollar s'est renforcé et le cours de l'or international a subi une pression significative. Les données montrent que le nombre de demandes d'allocations chômage la semaine dernière est tombé à 198 000, en dessous des attentes du marché fixées à 215 000, renforçant l'opinion du marché selon laquelle la Fed maintiendra probablement ses taux inchangés à court terme. Parallèlement, l'apaisement temporaire de la situation au Moyen-Orient a affaibli la demande de valeur refuge, entraînant un repli supplémentaire du prix de l'or. Le marché attend désormais les données sur la production industrielle américaine de décembre et les discours des responsables de la Fed afin d'évaluer l'impact futur de la politique monétaire et de l'évolution du dollar sur l'or.

Au cours de la séance asiatique de vendredi matin, le prix de l'or international a poursuivi sa tendance baissière, le prix du spot se repliant autour de 4605 dollars l'once. Les données sur l'emploi aux États-Unis, meilleures qu'attendu, ont propulsé l'indice du dollar à un sommet de plusieurs semaines, constituant le principal facteur de pression sur les métaux précieux.

Les attentes des investisseurs concernant une baisse des taux de la Fed à court terme se sont encore atténuées, les capitaux se dirigeant davantage vers les actifs libellés en dollars.

Selon les données publiées par le département du Travail américain, le nombre de premières demandes d’allocations chômage pour la semaine se terminant le 10 janvier est tombé à 198 000, nettement en dessous des 215 000 attendus par le marché et encore inférieur à la valeur révisée de 207 000 de la semaine précédente.

Ces chiffres témoignent de la résilience persistante du marché de l'emploi, offrant ainsi un nouvel élan à la hausse du dollar.

Peter Grant, vice-président et stratège principal des métaux chez Zaner Metals, déclare : « Les données récentes incitent le marché à attendre la Fed au premier semestre, l'indice du dollar se maintenant à des sommets plurihebdomadaires, ce qui constitue une résistance claire pour l'or. »



Outre les facteurs liés à la politique monétaire, l’apaisement temporaire des tensions géopolitiques a également affaibli la fonction traditionnelle de valeur refuge de l’or. Auparavant, les inquiétudes du marché quant à une escalade au Moyen-Orient avaient soutenu le prix de l’or, mais avec l’atténuation des tensions, certains capitaux refuges semblent se retirer.





D’un point de vue graphique journalier, l’or a rencontré une résistance technique marquée autour de la zone des 4650 dollars après une hausse continue, le centre de gravité des prix amorçant une correction et la dynamique passant de forte à faible à court terme. Récemment, le prix de l’or a franchi à la baisse les moyennes mobiles à 5 et 10 jours, indiquant un ralentissement du rythme haussier et l’entrée du marché en phase de correction.

Du côté des indicateurs de momentum, le MACD a formé un croisement baissier en zone haute, le histogramme rouge se contractant progressivement et passant au vert, ce qui traduit un affaiblissement notable de la dynamique haussière ; le RSI est également revenu d’une zone de surachat à un niveau neutre, signalant un refroidissement des excès précédents.

La configuration des bandes de Bollinger montre que le prix est revenu des bandes supérieures vers la bande médiane, l’écartement des bandes tendant à se resserrer, suggérant une baisse temporaire de la volatilité. Actuellement, la zone proche de 4580 dollars constitue un premier support clé, correspondant à la fois à la moyenne mobile à 20 jours et à une plateforme de consolidation précédente. En cas de rupture effective, l’objectif des vendeurs pourrait se situer dans la zone des 4520—4500 dollars ;

À la hausse, il faudrait reconquérir les 4650 dollars pour réduire la pression à court terme. Dans l’ensemble, la tendance journalière est désormais en phase de consolidation, les rebonds étant plus susceptibles d’être perçus comme des corrections techniques.




Analyse de la rédaction

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La logique principale du repli actuel du prix de l’or réside dans la double pression « dollar fort + baisse de la demande de valeur refuge », et non dans une détérioration de la demande réelle. L’analyse technique et fondamentale se conjuguent pour affaiblir nettement l’avantage des acheteurs à court terme.

Lorsque le dollar entre dans une phase de force relative, l’or nécessite généralement une inflation plus marquée ou la survenue d’événements à risque pour relancer sa tendance haussière. Si les prochaines données américaines continuent de confirmer la résilience de l’économie, le prix de l’or pourrait évoluer en oscillation dans la zone des 4500—4650 dollars ;

Mais il suffirait que la situation extérieure se dégrade à nouveau pour que les capitaux refuges reviennent rapidement.