Oracle affronta una causa legale riguardante le informazioni relative all'emissione di obbligazioni 2025

Oracle affronta una causa legale per piani di debito non divulgati

Fotografo: David Paul Morris/Bloomberg

Oracle Corporation è stata citata in giudizio da un gruppo di obbligazionisti che sostiene che la società non abbia rivelato le proprie intenzioni di contrarre ulteriore debito, anche mentre completava una vendita di obbligazioni da 18 miliardi di dollari—una delle maggiori emissioni societarie del 2025.

L’Ohio Carpenters’ Pension Plan, che aveva acquistato obbligazioni Oracle a settembre, sostiene in una causa intentata a New York che Oracle non avrebbe informato gli investitori sulla necessità di ottenere finanziamenti extra sostanziali per sostenere i propri progetti infrastrutturali legati all’intelligenza artificiale.

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A poche settimane dall’emissione obbligazionaria, Bloomberg ha rivelato che le banche stavano organizzando un ulteriore finanziamento da 38 miliardi di dollari per sostenere l’espansione dei data center di Oracle in Texas e Wisconsin. Questo aumento del debito ha portato le obbligazioni Oracle ad essere scambiate con rendimenti e spread più tipici di società con rating creditizi inferiori, riflettendo la crescente preoccupazione degli investitori riguardo alla stabilità finanziaria di Oracle.

La causa sostiene che i documenti relativi all’offerta obbligazionaria di Oracle fossero fuorvianti, in quanto non rivelavano che la società stava già organizzando ulteriore debito al momento della vendita—informazione che avrebbe potuto influenzare le decisioni degli investitori e la percezione dell’affidabilità delle obbligazioni.

Questa azione legale mette in evidenza le difficoltà che le grandi aziende tecnologiche affrontano mentre investono somme ingenti nelle infrastrutture per l’AI, spesso facendo affidamento su un elevato indebitamento. Secondo l’analisi di Bloomberg, gli investitori che hanno acquistato le obbligazioni high-grade di Oracle a settembre hanno registrato perdite virtuali superiori a 1,1 miliardi di dollari su sei tranche al giovedì.

David Scott, avvocato che rappresenta gli obbligazionisti, ha dichiarato: “Questo caso è sia urgente che importante, e siamo impegnati a cercare giustizia per gli investitori che hanno subito danni finanziari considerevoli.”

La causa cita inoltre Larry Ellison, presidente e fondatore di Oracle, così come diverse grandi banche di Wall Street coinvolte nella vendita delle obbligazioni, tra cui Bank of America, Citigroup, Deutsche Bank, Goldman Sachs, HSBC e JPMorgan Chase.

Sia Oracle che le banche hanno rifiutato di commentare la causa in corso.

Oracle sta attualmente realizzando una grande espansione della propria rete di data center per supportare le operazioni AI di OpenAI, accumulando debiti significativi e firmando numerosi contratti di locazione per data center. La società ha recentemente aggiornato le sue previsioni, stimando spese in conto capitale che raggiungeranno i 50 miliardi di dollari per l’anno fiscale che si concluderà a maggio 2026—un aumento di 15 miliardi rispetto alla precedente stima di settembre.

Il debito di Oracle e l’impatto sul mercato

Con circa 95 miliardi di dollari di debito in circolazione, Oracle si conferma il più grande emittente aziendale non finanziario nell’indice high-grade di Bloomberg. Con la crescita del debito della società e le crescenti preoccupazioni riguardo a una potenziale bolla AI, gli investitori hanno sempre più cercato protezione acquistando credit default swap legati a Oracle. A dicembre, il costo di alcuni di questi derivati è salito a livelli mai visti dalla crisi finanziaria globale.

Con il contributo redazionale di Michael Gambale, Ying Luthra e Chris Dolmetsch.

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