これが現在、米国の暗号資産市場構造法案の調和を妨げている要因です

共和党は、米国の暗号資産市場規制法案の形について数ヶ月にわたる議論の中で、民主党の数多くの要求に同意してきました。しかし、最も重要な項目のいくつかは未解決のままであり、上院で重要な投票が行われるまで数日しか残されていません。

上院銀行委員会の委員長であるTim Scott上院議員は、暗号資産市場構造法案の前進をこれ以上遅らせることはできないと主張しました。彼は、1月15日にマークアップ公聴会が予定されており、必要なもう一つのマークアップが上院農業委員会でも同日に行われる可能性があると報じられています。

しかし、火曜日に上院議員が会合を行った後に出現した交渉文書によると、未解決の項目がまだ半ダースほど残っています。最新の協議を追うロビイストたちは、これらの問題が来週行われる可能性のある投票にどれほどの影響を与えるかについて意見を共有しています。

これらのポイントは、ここ数ヶ月間民主党が提起してきた主な懸念とほぼ同じです。

• 倫理: 高官が暗号資産活動から個人的利益を得ることを禁止する文言を求めています。これはDonald Trump前大統領とその家族の事例があったためです。しかし、共和党の交渉担当であるCynthia Lummis上院議員は、妥協案をホワイトハウスに持ち込み拒否されたと述べました。トランプ政権の関係者は、家族のデジタル資産ビジネスへの関与は不適切な利益相反には当たらないと主張しています。暗号資産ロビイストの見解：共和党は党のリーダーを追及することには決して同意しないだろう。

• DeFi: 分散型金融（DeFi）に対して、連邦規制金融機関と同等の監督を求める点です。この分野については一部交渉が進展していますが、根本的な定義や課題は未解決のままです。ロビイストの見解：これがうまくいかなければ、暗号資産業界自体が法案に反対する要因となる。

• 利回り: Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins（GENIUS）法案では、ステーブルコイン発行者が利息を提供することを禁止していますが、新法の解釈では関連会社による利回りや顧客リワードプログラムは認められる可能性があります。暗号資産業界は、ステーブルコイン保有者へのリターンがユーザーの利用を促すと期待し、前向きに進めています。一方、銀行業界はこれが預金ビジネスの根幹を圧迫し、米国銀行のビジネスモデル全体を脅かすと主張しており、一部の民主党議員はこの論拠に動かされて暗号利回りの制限を求めています。しかし、ホワイトハウスの暗号資産アドバイザーであるPatrick Witt氏はXで水曜日に、この件で支持を見送ることは「あなたが耐えられないと主張する現状の維持に過ぎない」と反論しました。ロビイストの見解：CoinbaseのChief Policy OfficerであるFaryar Shirzad氏は水曜日のSNS投稿で「議会はすでにGENIUSでこの問題を解決した。今これを再度議論するのは不確実性を生み、コマースがオンチェーン化する中で米ドルの将来を危うくするだけだ」と述べています。

• CFTC: 法案ではCommodity Futures Trading Commissionが米国の暗号資産規制の主導的役割を担うことになっていますが、委員全員が任命されている必要があり、民主党の指名枠2つも含まれます。Securities and Exchange Commissionについても同様です。トランプ氏は規制機関から民主党員を排除する取り組みを中断したくない意向を示していますが、完全に否定したわけではありません。ロビイストの見解：現行法で委員会メンバーの任命方法が既に規定されているなら、なぜこれが立法上の議論になるのか？