ブラジル全土の降雨予報がコーヒー価格を押し下げる

コーヒー市場最新情報：天候変動と通貨高を背景に価格下落

3月限アラビカコーヒー先物（KCH26）は本日、3.41％の大幅下落を記録し、3月ICEロブスタコーヒー（RMH26）も1.02％下落しました。

コーヒー価格の下落は、主に来週にかけてブラジル中部で降雨が予想されていることが要因となっています。これにより、これまで懸念されていた乾燥状態への不安が和らぎました。加えて、米ドルが4週間ぶりの高値を付け、コモディティ全体、特にコーヒーへの下押し圧力が強まっています。

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市場の推進要因と世界的な供給動向

今週は、ロブスタコーヒーが下落圧力にさらされています。主要生産国であるベトナムが輸出量の急増を報告したためです。ベトナム国家統計局によると、2025年のコーヒー輸出量は前年同期比17.5％増の158万トンに達しました。

先週木曜日には、アラビカ価格が4週間ぶりの高値を記録しました。これはアラビカ最大の生産国ブラジルで、通常よりも降雨量が少なかったことが背景です。Somar Meteorologiaのデータによれば、ブラジルの主要アラビカ生産地であるミナスジェライス州では、1月2日までの1週間の降雨量が47.9ミリで、過去平均の67％にとどまりました。

ICEが監視する在庫の減少も、コーヒー価格の下支え要因となっています。ICEが監視するアラビカ在庫は、11月20日時点で1.75年ぶりの低水準となる398,645袋まで減少しましたが、水曜日には2.5か月ぶりの高水準となる461,829袋まで回復しました。同様に、ロブスタ在庫も12月に1年ぶりの低水準となりましたが、その後5週間ぶりの高水準まで回復しています。

米国のバイヤーは、以前課されていたブラジル産コーヒーの高関税の影響もあり、ブラジル産コーヒーの購入量を減らしています。これらの関税はすでに引き下げられていますが、米国内のコーヒー在庫は依然として限られています。関税が適用されていた8月から10月の期間、米国のブラジル産コーヒー輸入量は前年同期比52％減の983,970袋となりました。

コーヒー供給が豊富になるとの見通しも、価格に追加の圧力をかけています。12月4日、ブラジルの作物予測機関Conabは、2025年のブラジルのコーヒー収穫予測を、9月の5,520万袋から2.4％引き上げ、5,654万袋と発表しました。

ベトナムでのコーヒー生産増加も市場に影響を与えています。2025/26年のベトナム産コーヒー生産量は前年比6％増の176万トン（2,940万袋）に達する見通しで、これは4年ぶりの高水準です。ベトナムコーヒー・カカオ協会（Vicofa）は、好天が続けば、2025/26年の収穫量は前年より10％増加する可能性があると見込んでいます。ベトナムは依然として世界最大のロブスタコーヒー生産国です。

世界的なコーヒー供給と生産見通し

世界的なコーヒー供給の逼迫が見られる兆しは、価格の下支え要因となっています。国際コーヒー機関（ICO）は、11月7日に、当該マーケティング年度（10月から9月）の世界コーヒー輸出量が前年比0.3％減の1億3,865万8,000袋だったと報告しました。

米国農務省（USDA）海外農業サービス（FAS）が12月18日に発表した半年ごとの報告によると、2025/26年度の世界コーヒー生産量は、前年比2％増の過去最高となる1億7,884万8,000袋に達する見通しです。これにはアラビカ生産量が4.7％減少して9,551万5,000袋、ロブスタ生産量が10.9％増加して8,333万3,000袋が含まれます。FASはまた、ブラジルの2025/26年のコーヒー収穫量は3.1％減の6,300万袋、ベトナムの生産量は6.2％増の4年ぶりの高水準となる3,080万袋に達すると予測しています。2025/26年の期末在庫は2,014万8,000袋となり、2024/25年の2,130万7,000袋から5.4％減少する見通しです。