ETHZillaは、デジタル資産財務（DAT）戦略からの撤退を発表しました。同社は債務返済のためにEtherを7,450万ドル分売却し、リアルワールドアセット（RWA）トークン化へと方針転換しました。
ETHZillaはXへの投稿でこのニュースを共有しました。「当社の価値は、RWAトークン化事業による収益およびキャッシュフローの成長によって牽引されると考えています」と記載しています。
さらに、同社は本日よりウェブサイト上のmNAVダッシュボードを廃止しますが、投資家への定期的なバランスシート更新は継続します。
ETHZillaは6か月未満前にEthereumベースのデジタル資産財務へと転換していました。Peter Thielが支援する同社は現在69,802ETH（約2億700万ドル相当）を保有していると述べています。
ETHZillaはEthereumを売却して債務返済
Xへの投稿によると、元バイオテクノロジー企業である同社は債務返済のためにEthereumを売却したと述べています。
同社は「未償還のシニア担保付き転換社債の償還の一環として、ETHZillaは24,291ETHを約7,450万ドルで売却しました」と記載し、「この収益の全額または大部分を償還資金に充てる予定です」と続けています。
同社は、公開ダッシュボードにバランスシート上の現金が含まれていないことを説明しました。この現金は12月24日と12月30日の早期償還の完了に使用されます。
ETHZillaは以前は180 Life Sciencesとして知られており、Nasdaq上場のバイオテクノロジー企業でした。同社は10月に4,000万ドル相当のEthereumコインを売却し、その収益を2億5,000万ドルの自社株買い計画に利用しました。
7月には、180 Life Sciencesは60人以上の投資家とのPIPE取引を通じて4億2,500万ドルを調達しました。この資金調達によって、同社はEtherデジタル資産財務戦略への転換を進めました。
当時、小型株Nasdaq上場企業がDATトレンドに追随していました。その目的は、Michael SaylorのBitcoin戦略を模倣することでした。
DAT戦略の勢いが減速
しかしデジタル資産財務のトレンドは明確な弱さを示し始めました。主要なDAT企業のいくつかは、mNAV比率が1.5以上から1.0またはそれ以下に低下しています。これは、同社株式の取引価格が保有する仮想通貨価値よりも割安で取引されていることを意味します。
mNAVはnet asset value（純資産価値）の倍率を表します。これは、企業の時価総額が保有する仮想通貨価値とどのように関係しているかを示します。
以前はKindlyMDだったNakamoto Holdingsの基本mNAVは、データによると0.378にまで低下しました。11月には、同社は2億5,000万ドルのBitcoin担保債務で1週間に2度のコラテラルコールを受けました。
DAT経営者は製品やサービスの販売には頼っていません。彼らは、BTC、ETH、SOLの大量保有によって企業が仮想通貨ポジションを拡大できると考えています。この拡大はレバレッジによって達成されます。
DAT戦略は勢いを失いつつあります。アナリストは現在、デジタル資産財務をこの市場サイクルのバブルと見なしています。
ETHZillaは本格的にRWAへ移行
ETHZillaは、カーローン、モバイルホームローン、航空宇宙機械、不動産などの資産をトークン化することで、リアルワールドアセットアプローチを採用する予定です。
同社は、Zippy, Inc.と複数の契約を締結し、製造住宅ローンをトークン化されたRWAとしてオンチェーン化します。Zippyは機関投資家市場に特化したデジタルレンディングプラットフォームを運営しています。
契約に基づき、ETHZillaはZippyの完全希薄化後の15％の持分を取得します。この取引には現金500万ドルと、一定の現金調整条項を条件としたETHZilla普通株1,400万ドル分が含まれます。さらに210万ドル分の普通株が選ばれたZippy株主に発行されます。
記事執筆時点で、ETHZilla株（ETHZ）は8.70％下落し、現在6.30ドルで取引されています。一方、Ethereumは上昇傾向にあります。コイン価格は2,989.71ドルで、過去7日間で2.1％上昇しています。
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