Os projetos HIP-3 estão mudando o ecossistema Hyperliquid

O principal Perp DEX Hyperliquid concluiu a atualização HIP-3 no mês passado. Esta atualização herdou a pilha tecnológica HyperCore, incluindo suas funcionalidades de margem de alto desempenho e livro de ordens, permitindo que qualquer desenvolvedor lance um Perp DEX de forma permissionless ao fazer o staking de 500.000 $HYPE.

Em 19 de novembro, a Hyperliquid lançou o modo de crescimento HIP-3 (Growth Mode), reduzindo em mais de 90% a taxa de taker nos novos mercados lançados. Os deployers podem ativar esse modo livremente para cada ativo, sem necessidade de aprovação ou qualquer controle centralizado. Após a atualização, a taxa de taker caiu do padrão de 0,045% para 0,0045%–0,009%. Nos níveis mais altos de staking e volume de negociação, a taxa pode ser ainda mais reduzida para 0,00144%–0,00288%.

O projeto HIP-3 não só exige um limite de entrada de 500.000 $HYPE (atualmente cerca de 16,3 milhões de dólares), como também apresenta dados impressionantes, merecendo nossa atenção. Este artigo irá analisar o projeto HIP-3.

trade.xyz

O trade.xyz foi desenvolvido pela equipe Hyperunit. Após a conclusão da atualização HIP-3, o trade.xyz (Hyperunit) adquiriu o primeiro Ticker "XYZ100". De acordo com os dados, ontem, o volume de negociações do mercado HIP-3 trade.xyz ultrapassou pela primeira vez a marca de 400 milhões de dólares. Em especial, o contrato perpétuo do "Índice Nasdaq On-chain" $XYZ100 do trade.xyz atingiu um volume de 285 milhões de dólares ontem.

Em 24 de novembro, o trade.xyz anunciou oficialmente que ativou o modo de crescimento HIP-3 (Growth Mode), reduzindo em 90% as taxas de negociação de todos os ativos XYZ. A taxa máxima já está abaixo de 0,009%. Para novos usuários, ao negociar qualquer ativo XYZ no valor de 1.000 dólares, a taxa como taker é de cerca de 9 centavos, enquanto a taxa como maker é inferior a 3 centavos.

A plataforma foca em contratos perpétuos de ativos de ações americanas, com o objetivo de criar um "mercado de capitais de liquidez 24/7". Além do já mencionado contrato perpétuo do "Índice Nasdaq On-chain" XYZ100, a plataforma atualmente também suporta contratos perpétuos de Nvidia, Tesla, Apple, Google, Amazon, Microsoft, Meta e Palantir.

A mais recente temporada da competição de IA "Alpha Arena", que ficou famosa anteriormente, consiste justamente em negociar contratos perpétuos de ações americanas no trade.xyz. Atualmente, quem lidera é o GPT-5.1.

Quando o mercado de ações americano está fechado, o oráculo da plataforma utiliza uma média móvel exponencial ponderada por tempo contínuo. Quando o mercado reabre, o oráculo volta a usar o preço spot derivado externamente no próximo ciclo de negociação. Para uma resposta de preço mais rápida, desde 22 de novembro o trade.xyz reduziu a constante de tempo do oráculo interno para 1 hora.

Pode-se dizer que o trade.xyz tornou possível a negociação de ações americanas 24/7, e seus dados impressionantes refletem a forte demanda por negociação de ações americanas on-chain.

TROVE

Assim como o trade.xyz foca em ações americanas, o TROVE também tem uma característica marcante: foca em negociação de colecionáveis.

A plataforma ainda está em fase de testes fechados e requer um código de convite. Já suporta contratos perpétuos de cartas Pokémon, skins de CS2, além de ações da Nintendo e Pop Mart, e planeja futuramente suportar contratos perpétuos de cartas Yu-Gi-Oh!, Magic: The Gathering, One Piece e cards esportivos colecionáveis.

Outro ponto muito interessante é que o TROVE estabeleceu uma parceria com o mercado de previsão Kalshi. Por exemplo, o contrato F1LN mostrado abaixo é, na verdade, uma negociação long/short sobre se o piloto de F1 Lando Norris será campeão, com dados provenientes do Kalshi. Essa parceria, na prática, conecta o mercado de previsão com a arbitragem entre Prediction Markets e Perp DEX.

Ventuals

A principal característica do Ventuals é permitir negociações long/short de empresas antes do IPO.

No entanto, empresas pré-IPO não possuem preço de ação de referência, então como negociar? No Ventuals, os traders não negociam com base no preço das ações, mas sim na expectativa de valorização ou desvalorização do valor total da empresa. Ter uma posição em uma empresa pré-IPO no Ventuals não significa possuir qualquer direito econômico real sobre a empresa — é apenas especulação sobre a variação de seu valuation.

Ou seja, na prática, é uma plataforma para apostar no valuation das empresas.

Atualmente, os ativos já suportados para negociação na plataforma são SpaceX e OpenAI, com suporte para Anthropic em breve.

Hyena

Até o momento, não há mais informações sobre como será esse mercado, mas o projeto tem grande potencial, sendo apoiado pela Ethena e construído sobre a Hyperliquid pelo time do mercado de trading + prediction Based.

A Based afirmou que irá combinar as vantagens dos ecossistemas Hyperliquid e Ethena para criar um novo produto, o Hyena. O mercado especula que pode ser uma plataforma que permite aos usuários negociar usando USDe como colateral e ganhar rendimento em sUSDe durante as negociações.

Conclusão

Embora ainda haja poucos projetos HIP-3, os exemplos acima mostram que todos são muito interessantes e têm características marcantes. Ou atendem à demanda por ativos populares on-chain e negociação 24/7, ou expandem seus próprios ecossistemas, impulsionando a adoção em larga escala de seus protocolos.

Nesse sentido, o desenvolvimento futuro da Hyperliquid ganha uma nova perspectiva. Sua arquitetura HyperCore, com baixo nível de barreira para desenvolvedores e alta integração de projetos de terceiros, está trazendo para on-chain uma gama cada vez mais diversificada de ativos de liquidez além dos criptoativos nativos, sugerindo uma tendência de se tornar um "mercado de capitais de liquidez 24/7". Se antes a Hyperliquid era como a Nintendo no mundo dos games, destacando-se no mercado com seu produto principal Perp DEX, agora a Hyperliquid se torna ainda mais promissora — a entrada de projetos de terceiros está mudando o posicionamento e o ecossistema da Hyperliquid.