Esta ação de energia nuclear foi o destaque em 2025. Será sensato continuar comprando-a em 2026?

Crescimento da IA Impulsiona Demanda Contínua por Energia

À medida que a inteligência artificial continua a se expandir, a necessidade por recursos computacionais deve permanecer forte até 2026 e além. Esse aumento nas demandas de computação se traduz diretamente em um consumo de energia elevado e sustentado. No entanto, essa tendência não garante que as empresas fornecedoras de energia para data centers verão automaticamente o preço de suas ações subir. O mercado muitas vezes antecipa esses desenvolvimentos, e muito do otimismo já pode estar refletido nas avaliações atuais. Para empresas como Oklo (OKLO), que ainda não geraram receita, torna-se particularmente desafiador determinar quanto do potencial futuro já está embutido no preço das ações.

Embora o boom da IA tenha beneficiado de modo geral as ações do setor de energia, a energia nuclear recebeu atenção notável, especialmente do ex-presidente Donald Trump. O reator modular pequeno e inovador da Oklo posicionou a empresa como um player-chave no setor, merecendo uma análise mais detalhada — especialmente após o preço de suas ações cair mais de 50% em apenas alguns meses.

Visão Geral da Oklo

Sediada em Santa Clara, Califórnia, a Oklo é especializada em tecnologia nuclear avançada. A empresa é reconhecida pelo desenvolvimento de reatores nucleares compactos e mais seguros, capazes de operar por até duas décadas sem reabastecimento.

Em 2025, as ações da OKLO tiveram uma valorização notável, subindo até 6,5 vezes em relação ao valor inicial. No entanto, no último trimestre do ano, as ações perderam mais da metade do valor, decepcionando aqueles que investiram tarde na alta.

A queda acentuada nas ações da Oklo não foi necessariamente devido à supervalorização, mas sim a uma mudança de foco para longe da energia nuclear após o apoio inicial do governo ter diminuído. Segundo o analista Joseph Shangraw, da Wood Mackenzie, usinas a carvão e data centers atualmente oferecem amplas oportunidades de emprego. Apesar das preocupações ambientais, as ações de carvão apresentaram melhor desempenho, enquanto as relacionadas à energia nuclear ficaram para trás. Isso pode representar uma oportunidade de compra, mas também indica que as projeções de lucro para empresas nucleares não melhoraram.

Se a atenção da indústria permanecer focada na expansão da capacidade de data centers e usinas a carvão, esses setores podem, em última análise, ser os mais beneficiados, possivelmente deixando ações nucleares como OKLO para trás. Por isso, investidores devem acompanhar as tendências mais amplas do setor, em vez de focar apenas na Oklo. O período de ganhos fáceis para OKLO pode já ter passado.

Desempenho Recente da Oklo em Resultados

Em 11 de novembro, a Oklo divulgou seus resultados do terceiro trimestre, reportando um lucro por ação (EPS) de -$0,20, significativamente abaixo das expectativas dos analistas, que previam -$0,13. Projeções sugerem que os lucros permanecerão negativos, com o EPS do quarto trimestre estimado em -$0,17 e uma previsão para o ano completo de 2026 de -$0,63.

Apesar desses números, a administração permanece otimista, observando que o consumo de caixa da empresa está dentro do esperado e que suas reservas de US$ 1,2 bilhão estão sustentando as pesquisas e desenvolvimentos em andamento. Tanto o CEO quanto o CFO enfatizaram a importância de focar em marcos regulatórios, execução de projetos e progresso em P&D, em vez de métricas financeiras tradicionais.

Para uma empresa no estágio da Oklo, não atingir as metas de lucro pode não ser crítico. O foco da liderança no progresso de longo prazo em detrimento dos números de curto prazo é compreensível. No entanto, investidores devem considerar cuidadosamente os riscos potenciais antes de investir, já que a Oklo continua sendo uma aposta especulativa nos setores de IA e energia.

Opiniões dos Analistas sobre OKLO

Atualmente, dezenove analistas de Wall Street cobrem a OKLO, sendo que metade classifica a ação como “Compra Forte”. No entanto, a presença de sete recomendações de “Manter” indica uma divisão no sentimento em relação ao futuro da empresa.

O preço-alvo médio está em US$ 108,56, representando um potencial de alta de 13,6% em relação aos níveis atuais. O alvo mais otimista, de US$ 175, sugere que a ação pode subir 84%. No início de dezembro, uma onda de revisões positivas de analistas proporcionou impulso de curto prazo para a ação.