À medida que janeiro chega ao fim, a volatilidade está gradualmente aumentando.
No cenário macroeconômico, dois eventos-chave estão se desenrolando – Primeiro, a decisão da Suprema Corte sobre tarifas e, segundo, os dados de emprego dos EUA. Juntos, esses eventos definirão o cenário para uma semana potencialmente turbulenta para ativos de risco.
Dito isso, o momento não poderia ser melhor para o Bitcoin [BTC]. O Open Interest (OI) de 30 dias do BTC caiu para seus níveis mais baixos desde 2022, servindo como um sinal importante de como esses eventos macro podem influenciar o próximo movimento do Bitcoin.
Fonte: CryptoQuant
O principal destaque? O mercado não está operando por “otimismo cego”.
Notavelmente, isso representa uma grande mudança em relação ao quarto trimestre, quando o OI do BTC superaqueceu para US$ 94 bilhões. Desta vez, o OI está sob controle, e o posicionamento aparece na precificação do mercado, já que há apenas 13% de chance de um corte de juros na próxima reunião do FOMC.
Em resumo, o mercado pode estar se inclinando para a cautela ao invés do otimismo cego.
Do ponto de vista técnico, com uma semana macroeconômica intensa à frente, isso ajudaria a evitar outro crash do mercado. No entanto, para o Bitcoin, isso pode realmente criar condições propícias para um movimento mais calibrado rumo aos seis dígitos.
FUD macroeconômico aumenta, mas Bitcoin pode encontrar uma janela para uma alta
O impulso inicial do Bitcoin em 2026 ainda não desencadeou FOMO.
No lado institucional, os ETFs de Bitcoin continuam registrando saídas, com o último totalizando US$ 400 milhões. Enquanto isso, o Coinbase Premium Index (CPI) estava negativo no momento da publicação. Em resumo, a demanda dos investidores dos EUA permanece contida.
O enfraquecimento do mercado de trabalho, porém, pode mudar a dinâmica. De fato, dados revelaram que nos últimos 12 meses, o número de vagas de emprego caiu em 885 mil – reduzindo a relação de vagas para trabalhadores desempregados para 0,91.
Fonte: Kobeissi Letter
Nesse contexto, o fato de o mercado precificar apenas 13% de chance de corte de juros pode ser excessivamente cauteloso. Ao contrário, com o desemprego nos EUA aumentando de forma constante, um corte de juros parece cada vez mais precificado do que descartado.
Notavelmente, é aqui que os indicadores de resfriamento do BTC entram em foco. Com a ausência de “otimismo cego”, o posicionamento atual pode, na verdade, favorecer o Bitcoin, abrindo caminho para uma alta mais sustentável.
Enquanto isso, o BTC tem se mantido acima do nível de US$ 85 mil, apesar da demanda institucional suave – um sinal de convicção subjacente. Se essa tendência continuar, um movimento em direção ao nível de US$ 100 mil na primeira semana de fevereiro não estaria fora de alcance.
Considerações Finais
- Com riscos tarifários, dados de trabalho fracos e baixas expectativas de corte de juros, os mercados permanecem cautelosos.
- O Bitcoin se mantém acima de US$ 85 mil, abrindo espaço para um avanço controlado em direção ao nível de US$ 100 mil, se as condições se mantiverem.
