Preocupado com os negócios da Nvidia na China? CEO Jensen Huang diz que este é o principal indicador para observar.

Nvidia Enfrenta Incertezas na China

No início deste mês, o CEO da Nvidia, Jensen Huang, revelou que a empresa não espera uma decisão formal de Pequim sobre a quantidade de chips H200 permitidos para venda na China. Em vez disso, Huang explicou que a receita da Nvidia proveniente da China dependerá de pedidos de compra individuais, deixando a empresa sem uma previsão clara de vendas para esse mercado crucial.

Essa falta de clareza, combinada com a crescente ameaça de aumento da concorrência, sugere que as ações da Nvidia podem ser mantidas, ao invés de compradas agressivamente neste momento.

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Visão Geral das Ações da NVDA

A Nvidia é líder global no design de chips que alimentam tecnologias de inteligência artificial. Seus principais clientes incluem grandes empresas de hyperscale como Alphabet, Amazon, Meta e Microsoft.

No terceiro trimestre, a Nvidia relatou um salto na receita para US$ 57 bilhões, representando um aumento de 22% em relação ao ano anterior. O lucro líquido também cresceu 21%, atingindo US$ 31,9 bilhões. No último ano encerrado em 13 de janeiro, as ações da Nvidia valorizaram 40%, embora tenham registrado uma queda de 2,3% no período mais recente de três meses.

Atualmente, as ações da empresa são negociadas a um índice preço/lucro futuro de 41,7. Em média, analistas preveem que o lucro por ação da Nvidia crescerá 51% este ano e 57% no próximo ano.

Fonte: www.barchart.com

Desafios Contínuos no Mercado Chinês

Em 6 de janeiro, a CFO da Nvidia, Colette Kress, confirmou que a empresa havia solicitado formalmente aprovação para vender seus chips H200 na China, mas observou que as autoridades chinesas ainda não haviam respondido. Embora a Nvidia projete uma receita de US$ 500 bilhões com seus chips Blackwell e o futuro Vera Rubin até 2026, não revelou números previstos de vendas especificamente para a China.

Para complicar ainda mais, relatos indicam que os reguladores chineses instruíram recentemente várias empresas a adiar a compra de chips Nvidia. Além disso, a tarifa de 15% imposta pelo governo Trump sobre as exportações da Nvidia para a China deverá exercer significativa pressão sobre as margens de lucro da empresa.

Concorrência Crescente Ameaça a Posição de Mercado da Nvidia

De acordo com um relatório do Wall Street Journal de 5 de dezembro de 2025, a Nvidia enfrenta uma concorrência mais forte, inclusive de seus próprios clientes — Alphabet, Amazon e Microsoft — que estão desenvolvendo seus próprios chips de IA. Esses gigantes da tecnologia buscam melhorar suas margens de lucro e estão gradualmente reduzindo a dependência dos produtos da Nvidia.

A Advanced Micro Devices (AMD) também está surgindo como uma rival formidável, com fontes observando que o hardware de IA da AMD é competitivo em áreas-chave.

Além disso, relatos anteriores indicam que a Meta considerou comprar bilhões de dólares em chips Tensor Processing Unit (TPU) do Google, destacando a crescente ameaça que a Nvidia enfrenta de Google, Amazon e Microsoft.

Conclusão: Você Deve Comprar Ações da NVDA?

Com um índice P/L futuro de 41,7, a avaliação da Nvidia pode não refletir totalmente as incertezas e desafios que enfrenta atualmente. Até que haja maior clareza sobre as perspectivas da empresa, manter as ações existentes pode ser prudente, mas novas compras podem ser arriscadas neste estágio.