Ключові моменти
Зростання активності в мережі Solana не компенсувало падіння попиту на кредитне плече та слабкі мережеві комісії, що обмежує короткострокові бичачі перспективи SOL.
Для шорт-сквізу до $160 потрібна більш впевнена підтримка з боку деривативів та сильніша впевненість інвесторів на тлі постійної макроекономічної невизначеності.
Нативний токен Solana SOL (SOL) не зміг повернутися до $140 у понеділок, незважаючи на часткове відновлення після нещодавніх втрат. Негативна ставка фінансування у безстрокових ф'ючерсах на SOL та зниження ончейн-активності в мережі Solana продовжують тиснути на настрої інвесторів.
SOL залишається на 30% нижче за останні 30 днів, відстаючи від ширшого ринку альткоїнів. Трейдери зараз оцінюють ймовірність стійкого бичачого тренду.
SOL/USD проти капіталізації ринку альткоїнів. Джерело: TradingView / Cointelegraph Багато з існуючих побоювань серед інвесторів у криптовалюти виникають через зниження довіри до економіки США після ознак слабкості ринку праці та зростаючої залежності від інвестицій у штучний інтелект.
Генеральний директор DWS, керуючої компанії Deutsche Bank, повідомив Reuters, що не існує "чіткого підходу" до оцінки сектору AI, додавши, що для підтримки високих оцінок потрібні додаткові докази, окрім підвищення ефективності.
Після рекордного 43-денного призупинення фінансування уряду США кілька споживчих компаній знизили очікування щодо продажів після слабших, ніж очікувалося, прибутків, включаючи Target, Home Depot та McDonald’s.
Через скасування публікації індексу споживчих цін (CPI) та даних про безробіття за жовтень у США трейдери мали ще менше інформації щодо рішення Федеральної резервної системи щодо монетарної політики, запланованого на 10 грудня.
Тиск з боку деривативів та зниження активності продовжують тиснути на ціну SOL
Слабкість SOL відображає ширше зниження апетиту до ризику, але додаткові фактори, ймовірно, сприяли його відставанню від основних альткоїнів. Успішний запуск XRP (XRP) ETF у США посилив конкуренцію за інституційні потоки, а також очікується запуск ETF, пов’язаних з іншими криптовалютами, включаючи Litecoin (LTC) та Chainlink (LINK).
Річна ставка фінансування безстрокових ф'ючерсів на SOL. Джерело: Попит на ведмежий леверидж у безстрокових ф'ючерсах на SOL зберігається з п’ятниці, оскільки ставка фінансування стала негативною, тобто трейдери платять за утримання позицій, які виграють від подальшого зниження ціни. За нейтральних умов цей показник зазвичай коливається в межах 6%–12%, щоб врахувати альтернативні витрати.
Сукупний відкритий інтерес у ф'ючерсах на SOL знизився на 27% за останні 30 днів, що свідчить про зменшення попиту на кредитне плече.
Річна базова ставка двомісячних ф'ючерсів на SOL. Джерело: laevitas.ch Премія на місячні ф'ючерси SOL щодо спотових цін впала до 0%, що відповідає дуже ведмежим ринковим умовам. У нейтральному середовищі цей показник зазвичай становить від 5% до 10%, тоді як негативні значення сигналізують про різку відсутність попиту на бичачі позиції.
Ведмежі настрої, ймовірно, збережуться, поки умови на ринку деривативів SOL не покращаться суттєво.
TVL мережі Solana (ліворуч) проти щотижневого доходу мережі (праворуч), USD. Джерело: DefiLlama Загальна заблокована вартість (TVL) у мережі Solana знизилася до $10.5 мільярдів у понеділок, що на 20% менше порівняно з місяцем раніше. Дохід блокчейну, виміряний щотижневими комісіями, впав до найнижчого рівня з травня, що частково пояснює, чому SOL відстає від ширшого ринку альткоїнів. Для порівняння, щотижневі комісії Ethereum за той же 30-денний період знизилися лише на 5%.
Дивіться також: $1.9B відтік і проблиск надії для криптоінвестиційних фондів – CoinShares
Блокчейни за кількістю активних адрес за 30 днів. Джерело: Nansen Solana залишається явним лідером за кількістю активних адрес і транзакцій, зберігаючи значну перевагу над BNB Chain, що посідає друге місце. Що важливіше, дані Nansen показують 13% зростання активності на Solana, тоді як її головний конкурент, Ethereum, зафіксував падіння на 15%. Ці цифри можуть зміцнити впевненість інвесторів SOL, але самі по собі вони не є каталізатором для стійкого бичачого тренду.
SOL виріс на 14% після досягнення мінімуму $121.50 у п’ятницю; однак це відновлення не гарантує тривалого зростання, особливо враховуючи крихкість ринку деривативів і подальшу слабкість мережевих комісій. Шорт-сквіз до $160 не можна виключати, але для цього потрібна значно сильніша впевненість трейдерів SOL.
