レポート：最近の暗号通貨市場の暴落により、sUSDeの流通取引における10億ドルの保有が危険にさらされている

10月29日、Sentora Researchは、暗号資産市場の暴落を受けて、EthenaにステークされたUSDe（sUSDe）を含む約10億ドルのDeFiポジションがリスクにさらされていると報告しました。この暴落によりDeFi市場の金利が急落し、sUSDeリボルビング取引などのレバレッジ戦略のリターンが縮小しました。Aave v3コアでは、USDT/USDCの貸出金利はsUSDeの利回りよりそれぞれ約2%と1.5%高くなっています。ステーブルコインを活用してsUSDeをロングしていたユーザーはマイナスのリターンを経験しており、ステーブルコインを使用してsUSDeを購入するリボルビングポジションは損失を出しています。この状況が続けば、マイナスの金利スプレッドにさらされているAave v3コアの約10億ドルのポジションが清算される可能性があります。マイナスの金利スプレッドは、担保の売却またはレバレッジ解除を余儀なくさせ、取引所の流動性を弱め、連鎖反応を引き起こす可能性があります。 Sentoraは、トレーダーに対し、Aaveの年率貸出利回りとsUSDe利回りのスプレッド、特にそれがマイナスの場合、またUSDTおよびUSDCレンディングプールの利用率に注意するようアドバイスしています。清算に近づくリボルビングポジションが増加しているため、トレーダーはUSDTおよびUSDCレンディングプールの利用率が急上昇する可能性があることに注意する必要があります。金利スプレッドがマイナスの場合、借入コストが上昇し、市場圧力が強まる可能性があります。