暗号資産の売り圧力の中、bitcoinトレーダーは日本銀行の利上げに警戒している。

今週、bitcoinは重要なマクロ経済的試練に直面します。日本銀行が長年続けてきた超緩和的金融政策をより明確に放棄するシグナルを発しており、この転換は世界的な流動性を引き締め、リスク資産に圧力をかける可能性があります。

bitcoinの価格は10月6日の126,080ドルのピークから約30%下落しました。bitcoinは現在87,800ドルで取引されています。CoinGeckoのデータによると、過去24時間で1%上昇しています。

日本銀行は金曜日に2日間の重要な政策会議を終え、市場は今年2度目の利上げを予想しています。

この動きにより、金利は世界基準では依然として低水準にとどまりますが、継続的な正常化への更なる一歩を意味し、政治的・経済的な逆風にもかかわらず、2026年まで借入コストの引き上げが続く可能性を示唆しています。

円キャリートレードとbitcoin

世界第4位の経済大国がより高い金利へと舵を切ることで、bitcoinや他のリスク資産にとって困難が生じます。

LBank Labsの責任者でありLBankのパートナーであるZhang Lin氏は、「日本銀行の利上げは静かに円相場を正常化させ、長年にわたり世界のリスク資産に潤滑油を提供してきたキャリートレードを解消し、流動性を豊富から枯渇へと変化させた」と述べています。

彼は、このような環境は「ドル高、株式市場のボラティリティ、そして暗号資産の弱含み」を示唆していると述べています。

この場合のキャリートレードとは、何十年にもわたりほぼゼロ金利であった円を借り入れ、はるかに高金利の米ドル資産に投資することを指します。トレーダーは両国間の金利差から利益を得ています。

Lin氏は、このようなボラティリティは主要資産間の裁定取引など、いくつかのユニークなアービトラージ機会を生み出す可能性があるものの、これらの機会は「ファンダメンタルズが変化する際には非常に稀である」と指摘しています。彼は、より広範な影響は投機行動の抑制にあると考えています。「利上げは投機を抑制する。法定通貨が不足する時期には、bitcoinの希少性が他の暗号資産の虚構性を覆い隠す」とLin氏は述べています。

グローバルなマクロ環境

しかし、別のアナリストは、世界的な状況はより複雑で矛盾も存在し、直接的な影響が和らぐ可能性があると考えています。

Bitwiseの最高投資責任者Matt Hougan氏は、「日本の利上げは、グローバルな暗号資産のマクロ環境が複雑で変動しやすいことを示している」と述べています。

「日本が金利を引き上げる（暗号資産にとっては不利）、一方で米国は金利を引き下げる（暗号資産にとっては有利）。FRBは国債を購入し、ヨーロッパは停滞し足踏みしている。」

Hougan氏は、これらの対立する力が「最終的には互いに相殺され、マクロ経済要因が2026年の暗号資産の長期的なリターンの主要な推進力にはならない」と考えています。しかし短期的には、これらの要因が「市場のボラティリティを高め、市場は興奮（FRBの利下げ！）とパニック（キャリートレードの解消）との間で揺れ動く」と予想しています。

予測市場のユーザー無数由……所有

の親会社Dastanは 66%の確率でbitcoinが再び100,000ドルを試すと見ており、1週間前の72%からやや低下しています。これは、見通しが楽観的である可能性があるものの、投資家が依然として慎重であることを示しています。

金曜日の予想される利上げについて、Hougan氏は「市場はすでにこれを織り込んでいるため、この要因はすでに消化されているはずだ」と述べています。彼はさらに、「とはいえ、日本の金利が30年ぶりの高水準に達するというのは、やはり懸念される見出しだ！現在の市場環境では、投資家がこのニュースに反応し、短期的な下押し圧力をもたらす可能性がある」と付け加えました。

さらに、以下の理由から、bitcoinおよびより広範な暗号資産市場は休暇前に依然として脆弱な状態が続きます：流動性の低さそのため、暗号資産市場は引き続き高いボラティリティを維持し、年末までのあらゆる変動が増幅され、大規模な清算イベントを引き起こす可能性があります。

世界的な資本フローの変化により、日本銀行の今後の金利動向に関するガイダンスや、円建てファイナンスのキャリートレードの解消の可能性が、今週の暗号資産トレーダーの注目の的となっています。