米ドル：政治的リスクがFRBを不安定にし、米ドルと米国債が下落 － BBH

政治的圧力が連邦準備制度の独立性への信頼を揺るがす

連邦準備制度（Fed）の自律性に対する政治的な挑戦が金融市場を動揺させています。米ドル、長期米国債、米国株先物はいずれも下落し、金は史上最高値に急騰しました。BBH FXのアナリストによると、Fed議長のJerome Powellは日曜日、中央銀行が大陪審から召喚状を受け取ったことを明らかにし、昨年6月の上院銀行委員会での証言に関連する刑事告発の可能性が浮上しています。

米国雇用市場の弱体化が利下げ要求を強める

通常は政治的干渉について発言を控えるPowellですが、今回は率直に語りました。彼は強調して、「今回の新たな脅威は、昨年6月の私の証言や連邦準備制度の施設改修とは無関係です。刑事訴追のリスクは、連邦準備制度が大衆の利益に資する最善の判断に基づいて金利を設定するという姿勢から生じており、大統領の意向によるものではありません」と述べました。さらに、「核心となる問題は、連邦準備制度が今後もデータと経済分析を用いて金利を決定するのか、それとも金融政策が政治的影響や強制によって左右されるのかという点です」と続けました。

召喚状は、Fedに対する高まる政治的圧力の一端に過ぎません。他にも、Fed理事Lisa Cookの解任を求める動きや、Fedの政策に対する行政部門からの継続的な批判、次期Fed議長の選定を巡る議論などが相次いでいます。これらの行動は、中央銀行がインフレと戦うという評価を損ない、ドルが世界の基軸通貨としての優位性を早めに失う可能性を高めます。

アナリストはまた、米国の雇用リスクが高まっていることを強調しており、Fedファンド金利のさらなる引き下げの必要性を裏付けています。安定している医療・社会福祉分野を除くと、民間非農業部門の雇用者数は12月に1,500人減少し、過去3か月の平均減少数は19,400人となっています。