STG Logisticsがチャプター11手続きを開始、今後の戦略を明らかに

STG Logistics、債務再編と将来の安定確保のためチャプター11申請

米国で4番目に大きい資産ベースのインターモーダル・マーケティング企業として知られるSTG Logisticsは、ニュージャージー州の連邦裁判所にチャプター11破産保護を申請しました。同社の事前調整済み再編計画により、約10億ドルに及ぶ債務の91％が削減され、1億5,000万ドルの新規資本が注入されることで、重要な事業活動の継続や従業員およびサプライヤーへの支払いが確保されます。

この債務・株式交換契約は、投資家および債権者との合意に基づき、事業を継続することを目的としており、清算を意図したものではありません。STGは、破産手続きを完了し、およそ5か月以内に裁判所の保護下から脱することを見込んでいます。

月曜日に発表された声明によれば、「当社は通常の“ファーストデイ”モーションを複数提出しており、これらが裁判所に承認されれば、従業員への給与や福利厚生の支払い、すべての顧客へのコミットメントの維持、主要ベンダーへの継続的な支払い、その他日常業務の遂行が可能となります。」と述べられています。

この事前パッケージ型の再編計画は、少数派貸し手からの最近の法的課題の解決も目的としています。これらの貸し手は、以前の合意により利息支払いが先送りされ、シニア債権者が優遇されたと主張しています。

買収による成長

オハイオ州ダブリンに本社を置くSTGは、2016年にプライベートエクイティのWind Point Partnersによって買収されました。それ以降、同社は10件の買収を完了し、規模を4倍に拡大しました。

2022年、STGはXPOのインターモーダル部門を7億1,000万ドルで買収し、この取引は直近のEBITDAの約10倍の評価額となりました。この買収には施設、コンテナ、トラクター、シャーシが含まれており、STGは完全な港からドアまでの統合物流プロバイダーとなり、ドレージやインターモーダルサービスで外部業者への依存度を低減しました。この取引は、Oaktree Capital Managementを新たな金融パートナーとして招いたリキャピタリゼーションの一環でもありました。

拡大を続ける中、STGは2023年にBest Dedicated Solutionsを買収し、エクスペダイト、ドライバン、温度管理、フラットベッド輸送を専門とするオーバー・ザ・ロードキャリアをポートフォリオに加えました。

2024年には、3億ドルのデット＆エクイティ・ファイナンスパッケージを確保し、STGの継続的な成長と戦略的施策の支援に必要な多額の資本を調達しました。この取引には既存のプライベートエクイティ投資家とDuration Capital Partnersが参加しています。

経営陣の見解

「今回の発表は、歴史上最も厳しい貨物市況の一つの中でSTGを強化するという当社の使命において、重要な一歩となります」とCEOのGeoff Andermanは述べています。「チャプター11プロセスの活用が、当社を持続可能な成長と将来の成功に最も良い形で導くと確信しています。」

企業運営とサービス

STGは、約100の自社およびパートナー施設のネットワークを運営し、コンテナフレートステーションおよびトランスローディングサービスを提供しています。同社は15,000台の53フィートコンテナと3,000台のトラクター（オーナーオペレーター運行）を管理し、全米および国境を越えた、またメキシコ国内の包括的な物流ソリューションを展開しています。さらに、STGは25,000社以上のキャリアネットワークを通じて、フルトラックロードおよびLTLサービスの両方を提供しています。