パラマウントがワーナー・ブラザーズを提訴、Netflix契約を阻止する間接的な争いを開始

Paramount Skydance、Warner Bros Discoveryへの買収提案を本格化

Paramount SkydanceはWarner Bros Discovery（WBD）買収を巡り、取締役候補の指名、新たなNetflixとの合併案への異議申し立て、さらに取引に関する透明性向上を求める法的手続きの開始など、攻勢を強めていると発表しました。

この動きは、ハリウッド有数の企業の将来を巡る米国大手メディア企業間で数ヶ月にわたり続いた対立を受けたものです。株主は現在、資金が全額確保されたParamountの現金買収提案と、より複雑なNetflixによる合併案のどちらかを選択することになります。

最近の声明でParamountは、「WBDが当社による1株あたり30ドルの現金提案について協議を拒否した後、当社の次の一手について繰り返し質問を受けてきた」と説明しています。

Paramountは、WBD側が交渉に応じない姿勢を貫いているため、最終的な判断は株主に委ねられたと主張しています。

同社はまた、WBD定款の改正案を提案する方針で、これによりGlobal Networks部門の分離に株主の承認が必要となります。この取り組みは、投資家が自らの利益に最も適した提案を最終的に決定できるようにするためのものです。

さらにParamountは、2026年のWBD年次株主総会で取締役候補者を擁立し、必要に応じてNetflixとの合併承認への反対運動も行う計画です。

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これらの展開は、政治的および編集方針にも広範な影響を及ぼす可能性があります。WBDのGlobal Networksへの支配権を得ることで、ParamountはCNNへの影響力を持つことになり、チャンネルの編集上の独立性や、政治報道への株主の関与が強まる懸念が高まっています。

こうした懸念は、Paramount傘下のCBSで保守的な論客Bari Weissがトップに就任するなど、最近のメディア統治の変化を受けてさらに拡大しています。

Paramount Skydanceを支配し、トランプ大統領支持で知られるEllisonファミリーが買収に成功すれば、ニュース報道の優先事項に一層影響を与える可能性があります。

この争いの核心は「価値」の問題です。Paramountは、現金による1株30ドルの提案が、現金・Netflix株式・WBD Global Networksの分離を組み合わせたNetflixの提案よりも明らかに優れていると主張しています。Paramountは、Netflix案はリスクを伴い、最終的には株主にとって価値が低くなると述べています。

こうした懸念に対応するため、Paramountはデラウェア衡平法裁判所に提訴し、WBDに対してNetflix案の評価方法、Global Networksの分離、および関連する債務移転の詳細を開示するよう求めています。Paramountは、株主が十分な判断を下すためにこれらの情報が必要だと主張しています。

「WBDの投資家は、当社の提案を正確に評価するための十分な情報開示を必要としており、デラウェア法はこのような情報を株主に提供する必要性を一貫して認めてきた」とParamountは述べています。

この争いはまた、従来型スタジオとストリーミングプラットフォーム間の継続的な競争も浮き彫りにしています。Netflixが長年にわたりコンテンツ制作と配信の統合を目指してきた一方で、Paramountも急速に進化するストリーミング業界で競争力を維持するため、規模の拡大を模索しています。

HBO、CNN、Warner Bros Studiosを傘下に持つWarner Bros Discoveryは、この競争の中心にあり、豊富なライブラリ、人気フランチャイズ、国際的な存在感で高く評価されています。

対立が激化する中でも、Paramountは交渉による合意を目指す姿勢を示しており、WBD取締役会があまり好ましくない案を進める前に、十分な協議を行わなかったことを批判しています。